Mengapa perdagangan kripto membutuhkan market maker? Analisis mendalam tentang peserta pasar teratas tahun 2025

Pasar kripto beroperasi 24/7 tanpa henti, tetapi bayangkan apa yang akan terjadi jika tidak ada maker pasar—ketika Anda ingin membeli Bitcoin, tidak ada penjual, dan saat ingin menjual, tidak ada pembeli, harga pun bergejolak tajam dan biaya tinggi. Inilah inti dari nilai maker pasar: mereka seperti “pelumas” pasar, dengan terus-menerus menawarkan harga beli dan jual secara dua arah, menciptakan lingkungan perdagangan yang stabil dan efisien bagi para trader.

Apa sebenarnya yang dilakukan maker pasar?

Maker pasar adalah lembaga perdagangan atau sistem algoritma yang khusus, dengan mode kerja yang sederhana namun sangat efektif: mereka menempatkan order beli dan jual secara bersamaan. Misalnya, menempatkan order beli Bitcoin di $100.000 dan order jual di $100.010 secara bersamaan, selisih harga $10 ini adalah sumber keuntungan mereka.

Berbeda dengan trader biasa, tujuan maker pasar bukanlah membeli rendah dan menjual tinggi untuk mendapatkan keuntungan besar, melainkan mengakumulasi pendapatan dari selisih harga kecil di setiap transaksi. Ketika proses ini diulang ribuan kali, terbentuklah aliran pendapatan yang stabil. Mereka memanfaatkan algoritma perdagangan frekuensi tinggi, manajemen likuiditas mendalam, dan strategi lindung nilai multi-market untuk memastikan mereka dapat beradaptasi cepat terhadap perubahan pasar dan mengendalikan risiko seminimal mungkin.

Bagaimana maker pasar meningkatkan pengalaman trading

Cerminan langsung dari kedalaman likuiditas

Tanpa maker pasar yang cukup, satu order beli besar bisa membuat harga melambung tinggi. Dengan adanya maker pasar, Anda dapat melakukan transaksi dengan harga mendekati harga pasar secara cepat, baik trader kecil maupun institusi dapat bertransaksi dengan lancar. Hingga tahun 2025, ukuran aset dan volume transaksi yang dikelola oleh maker pasar top sudah mencapai tingkat yang mengesankan—semua ini secara langsung meningkatkan stabilitas dan biaya rendah bagi trader.

Penemuan harga dan sinyal pasar

Maker pasar secara terus-menerus menyesuaikan penawaran mereka, membantu pasar menemukan harga kesepakatan yang sebenarnya. Algoritma mereka menganalisis secara real-time kedalaman buku order, volatilitas, dan aliran transaksi, serta mengoptimalkan spread secara dinamis. Proses ini tidak hanya menstabilkan harga, tetapi juga membuat sinyal pasar menjadi lebih jelas.

Ketersediaan 24/7

Pasar kripto tidak pernah tutup, dan maker pasar pun tidak pernah istirahat. Ini memastikan bahwa bahkan di saat likuiditas seharusnya rendah, trader tetap bisa menyelesaikan transaksi dengan harga yang wajar. Hal ini sangat penting untuk peluncuran token baru—tim proyek harus melibatkan maker pasar profesional untuk menyediakan likuiditas awal agar menarik cukup banyak trader untuk berpartisipasi.

Bagaimana bursa mendapatkan manfaat dari maker pasar

• Lonjakan volume transaksi: Bursa dengan likuiditas yang cukup menarik lebih banyak trader, volume transaksi meningkat langsung meningkatkan pendapatan dari biaya transaksi
• Peningkatan pengalaman pengguna: Transaksi cepat, slippage rendah, harga stabil—semua ini kunci untuk menarik dan mempertahankan pengguna
• Dukungan peluncuran token baru: Dengan bekerja sama dengan maker pasar, bursa dapat menyediakan likuiditas langsung untuk token yang baru diluncurkan
• Daya saing pasar: Dalam kompetisi antar bursa, pasangan trading yang didukung maker pasar berkualitas akan jauh lebih aktif

Ekosistem maker pasar kripto top (Tinjauan 2025)

Wintermute: Pemimpin dalam perdagangan algoritma

Sebagai salah satu maker pasar paling terkenal di industri, Wintermute beroperasi di lebih dari 50 bursa kripto global, mencakup lebih dari 300 aset di lebih dari 30 blockchain. Hingga Februari 2025, mereka mengelola sekitar 2,37 miliar dolar AS. Volume transaksi kumulatif mereka telah mencapai sekitar 6 triliun dolar AS (data November 2024), yang menunjukkan pengaruh pasar yang besar.

Kelebihan: cakupan lengkap CEX dan DEX, algoritma canggih, reputasi industri yang solid
Kekurangan: kompetisi ketat, perhatian kurang terhadap koin kecil, tidak cocok untuk proyek sangat awal

GSR: Penyedia likuiditas tingkat institusi

Dengan pengalaman lebih dari sepuluh tahun, GSR tidak hanya melakukan maker pasar tetapi juga menyediakan layanan OTC(, derivatif, dan layanan keuangan lengkap lainnya. Hingga Februari 2025, mereka telah menginvestasikan lebih dari 100 perusahaan dan protokol terkemuka di industri, serta menyediakan likuiditas di lebih dari 60 bursa.

Kelebihan: cakupan likuiditas mendalam, pengalaman industri yang kuat, dukungan penuh untuk penerbitan token
Kekurangan: fokus utama pada proyek besar dan klien institusi, biaya layanan untuk proyek kecil relatif tinggi

) Amber Group: Otak perdagangan berbasis AI

Mengelola modal perdagangan sebesar 150 juta dolar AS, melayani lebih dari 2000 klien institusi. Volume perdagangan mereka melebihi 1 triliun dolar AS (data Februari 2025), dengan penekanan khusus pada kepatuhan dan pengendalian risiko berbasis AI.

Kelebihan: berbasis AI dan data, sistem layanan keuangan lengkap, manajemen risiko unggul
Kekurangan: hambatan masuk tinggi, banyak lini bisnis yang dapat mengurangi fokus, tidak cocok untuk proyek kecil

Keyrock: Maker pasar berbasis data akurat

Didirikan pada 2017, Keyrock mengeksekusi 550.000 order per hari, mencakup lebih dari 1300 pasangan trading dan 85 bursa. Menyediakan layanan maker pasar, OTC, opsi, dan pengelolaan treasury yang beragam.

Kelebihan: algoritma optimalisasi yang akurat, solusi yang dapat disesuaikan, pengaturan likuiditas berbasis data
Kekurangan: skala relatif kecil, tidak sepopuler pemain utama, biaya layanan kustom mungkin lebih tinggi

DWF Labs: Identitas ganda di jalur Web3

Sebagai investor sekaligus maker pasar, mengelola portofolio lebih dari 700 proyek, mendukung lebih dari 20% proyek dalam Top 100 CoinMarketCap dan lebih dari 35% dalam Top 1000. Menyediakan likuiditas di lebih dari 60 bursa terkemuka, mencakup pasar spot dan derivatif.

Kelebihan: kombinasi maker pasar dan investasi, ekosistem proyek awal, solusi OTC yang kompetitif
Kekurangan: hanya bekerja sama dengan proyek Tier 1, proses audit proyek yang ketat

Maker pasar vs peserta pasar: siapa penyedia likuiditas, siapa konsumen

Ada dua jenis peserta utama di pasar:

Maker pasar (penyedia likuiditas)

• Menempatkan order limit, menunggu transaksi
• Tidak terburu-buru untuk langsung bertransaksi
• Mendapatkan keuntungan stabil dari spread
• Harus menanggung risiko inventaris

Peserta pasar (konsumen likuiditas)

• Melakukan transaksi langsung dengan harga pasar
• Membutuhkan masuk atau keluar pasar dengan cepat
• Biaya transaksi adalah biaya likuiditas
• Menikmati kemudahan transaksi yang disediakan maker pasar

Keduanya saling melengkapi: penawaran dari maker pasar memberi peluang transaksi bagi peserta, dan volume transaksi peserta memastikan penawaran maker pasar terus dieksekusi. Pasar yang sehat adalah hasil dari keseimbangan kekuatan kedua pihak ini.

Tantangan nyata yang dihadapi maker pasar

Meskipun peran maker pasar sangat penting, mereka juga menghadapi tantangan:

Pedang bermata dua dari volatilitas pasar Volatilitas tajam di pasar kripto bisa dengan cepat menghapus keuntungan maker pasar. Jika pasar bergerak cepat, mereka mungkin tidak sempat menyesuaikan penawaran dan terjebak dalam posisi rugi.

Tantangan pengelolaan inventaris Maker pasar harus memegang sejumlah besar aset kripto untuk menjamin likuiditas. Jika harga aset tersebut jatuh tajam, kerugian di buku bisa sangat besar. Terutama di pasar koin kecil yang volatilitasnya lebih tinggi.

Teknologi dan tekanan sistem Sistem perdagangan frekuensi tinggi harus berjalan sempurna. Delay, gangguan, atau serangan bisa menyebabkan kesalahan penawaran atau kegagalan eksekusi, yang langsung berakibat kerugian.

Ketidakpastian regulasi Definisi dan regulasi terhadap aktivitas maker pasar berbeda-beda di berbagai negara. Beberapa tempat mungkin menganggapnya sebagai manipulasi pasar dan melarang, sementara lainnya mendorong. Maker pasar yang beroperasi secara global harus menghadapi kompleksitas regulasi di berbagai yurisdiksi, yang biaya dan tantangannya tidak sedikit.

Kesimpulan: Mengapa maker pasar penting

Pasar perdagangan kripto yang sehat sangat bergantung pada keberadaan maker pasar berkualitas tinggi. Mereka memastikan likuiditas, menstabilkan harga, menurunkan biaya transaksi, dan mempercepat penemuan harga—semua adalah ciri pasar yang matang.

Meski harus menghadapi risiko pasar, tantangan teknologi, dan tekanan regulasi, peran mereka tidak bisa diabaikan. Seiring pasar kripto terus berkembang dan matang, maker pasar top akan semakin penting dalam membentuk pasar aset digital yang lebih transparan, efisien, dan terjangkau. Memahami cara kerja maker pasar adalah pelajaran wajib bagi siapa saja yang ingin mendalami ekosistem perdagangan kripto.