Analisis Mendalam: Dari NFT ke SFT, lalu ke ERC-404—Jejak Evolusi Standar Tokenisasi Blockchain

Kecepatan iterasi dunia keuangan kripto membuat orang ternganga. Setelah gelombang pertama yang dipicu oleh blockchain dan mata uang kripto, NFT dengan keunikannya dengan cepat merebut perhatian pasar. Kini, sebuah aset digital yang lebih fleksibel—semi-fungible token (SFT)—sedang diam-diam menulis ulang aturan kepemilikan digital. Lebih jauh lagi, standar ERC-404 yang baru muncul berusaha mematahkan batasan klasifikasi yang ada. Baik Anda pemain kripto berpengalaman maupun pendatang baru, evolusi teknologi standar tokenisasi ini layak untuk dipahami secara mendalam.

Mulai dari Dasar: Perbedaan Esensial Antara Homogen dan Non-Homogen

Untuk benar-benar memahami perbedaan inti antara non-fungible token (NFT) dan semi-fungible token (SFT), pertama-tama perlu memahami makna dari konsep dasar “homogen” dan “non-homogen”.

Aset homogen didefinisikan cukup sederhana—mereka mengikuti prinsip pertukaran yang sepenuhnya setara 1:1. Bayangkan satu dolar yang Anda pegang dan satu dolar milik teman Anda. Tidak peduli kondisi fisik uang kertasnya (rata atau kusut), nilainya secara finansial sama persis dan dapat dipertukarkan tanpa hambatan. Inilah mengapa mata uang fiat dan sebagian besar mata uang kripto termasuk dalam kategori aset homogen.

Aset non-homogen sama sekali berbeda. Setiap aset non-homogen membawa atribut uniknya sendiri. Dalam dunia NFT, meskipun dua token berasal dari pencipta yang sama dan memiliki fitur visual yang serupa, mereka tetap memiliki nilai berbeda karena faktor kelangkaan, latar belakang sejarah, pengakuan pasar, dan lain-lain. Dua NFT tidak akan pernah bisa benar-benar dipertukarkan secara 1:1 dalam arti yang sesungguhnya.

Dengan kata lain: aset homogen menekankan pada kemampuan untuk saling menggantikan, sedangkan aset non-homogen menekankan pada keunikan.

Perkembangan Standar NFT: Perjalanan Sepuluh Tahun dari Teori ke Realitas

Asal Usul Konsep NFT

Banyak orang salah kaprah mengira NFT adalah produk tahun 2021, tetapi persepsi ini keliru. Dasar teori token non-homogen dapat ditelusuri kembali ke tahun 2012. Saat itu, peneliti Meni Rosenfeld mengajukan konsep “colored coins”—sebuah solusi berbasis blockchain Bitcoin yang bertujuan memetakan aset dunia nyata ke dalam blockchain dan mengatur hak penggunaannya melalui token. Ide ini meskipun canggih, karena keterbatasan desain Bitcoin dan fokus fungsionalnya, belum dapat direalisasikan saat itu.

Namun, ini memberi petunjuk arah bagi pengembang selanjutnya.

Dari 2014 hingga 2021: Perkembangan Ekosistem NFT yang Dipercepat

2014—Pengguna internet Kevin McCoy menciptakan NFT pertama yang dapat diverifikasi di blockchain Namecoin, berjudul “Quantum”. Sebuah pixel oktagonal yang berubah warna dan menampilkan gerakan seperti gurita. Meskipun ide ini saat itu hampir tidak diperhatikan, ini secara resmi menandai dimulainya era NFT.

2016—Budaya internet berupa “meme” mulai dirilis dalam bentuk NFT. Perubahan ini menandai pergeseran NFT dari teknologi abstrak menuju budaya populer.

2017-2020—Standar kontrak pintar Ethereum selesai dioptimalkan dan mendapatkan pengakuan luas. Banyak proyek NFT bermigrasi ke ekosistem Ethereum. CryptoPunks yang dibuat oleh John Watkinson dan Matt Hall diluncurkan setelah kesuksesan Rare Pepes, menjadi pelopor yang banyak diperhatikan. Sementara itu, CryptoKitties tampil di hackathon resmi Ethereum dan pertumbuhan pesatnya bahkan menyebabkan kemacetan jaringan.

2020-2021—Ekosistem NFT menunjukkan pertumbuhan eksponensial. Permintaan untuk NFT game dan aset virtual metaverse meningkat tajam, dengan proyek seperti Decentraland mendapatkan perhatian. Karya seni top mulai dilelang di balai lelang tradisional dalam bentuk NFT, dan karya Beeple mencatat rekor penjualan NFT.

Pada saat yang sama, blockchain seperti Cardano, Solana, Tezos, Flow meluncurkan ekosistem NFT mereka sendiri. Meta bahkan berganti nama dan mengarahkan strategi perusahaan ke arah metaverse.

Peta Aplikasi NFT di Dunia Nyata

Saat ini, NFT telah menancapkan akarnya di tiga bidang: industri game, seni digital, dan musik. Dalam bidang-bidang ini, NFT sebagai alat untuk memverifikasi kepemilikan, mencegah pembajakan, dan memungkinkan pencipta langsung mendapatkan pendapatan, telah menjadi solusi teknologi yang tak tergantikan. Tetapi potensi NFT jauh melampaui ketiga bidang ini—aset nyata yang memiliki kelangkaan atau keunikan secara teori dapat didigitalisasi melalui token.

Kebangkitan SFT: Solusi Campuran yang Dibuat untuk Fleksibilitas

Apa itu semi-fungible token

Semi-fungible token (SFT) adalah jenis aset digital yang memiliki identitas ganda. Mereka mampu beralih antara status “homogen” dan “non-homogen” dalam kondisi tertentu, sehingga menawarkan fleksibilitas aplikasi yang lebih besar dibandingkan aset tipe tunggal.

Konsep ini terdengar abstrak, tetapi contoh sehari-hari dapat membuatnya menjadi jelas—tiket konser.

Misalnya, Anda membeli tiket untuk konser artis favorit. Sebelum pertunjukan, tiket Anda bisa dipertukarkan dengan tiket lain di baris yang sama—pada saat itu, tiket tersebut bersifat homogen. Setelah konser selesai, tiket tersebut langsung kehilangan nilai tukarnya dan menjadi sebuah memorabilia unik. Nilai memorabilia ini tergantung pada ketenaran konser, tanggal pertunjukan yang istimewa, dan kenangan pribadi Anda. Sekarang, tiket tersebut menjadi aset non-homogen.

Standar ERC-1155 dan Dasar Teknologi SFT

Semi-fungible token di ekosistem Ethereum diimplementasikan melalui standar ERC-1155. Standar ini inovatif karena—satu kontrak pintar dapat mengelola banyak SFT sekaligus, berbeda dengan ERC-721 (dirancang khusus untuk NFT tunggal) yang harus diproses satu per satu, maupun ERC-20 (untuk token homogen) yang kurang mendukung keberagaman.

Pembuat standar ERC-1155 adalah Enjin dan Horizon Games, yang merancang standar ini untuk ekosistem game, dan kemudian diadopsi oleh proyek seperti The Sandbox.

Kondisi Saat Ini dan Potensi Penggunaan SFT

Saat ini, aplikasi SFT masih sebagian besar terbatas pada bidang game blockchain—setiap aset dalam game bisa dipertukarkan sebagai mata uang yang dapat dipertukarkan atau sebagai perlengkapan unik. Tetapi, industri umumnya percaya bahwa SFT memiliki potensi besar di bidang tiket acara, kartu keanggotaan, kupon terbatas waktu, dan lain-lain.

Penggabungan SFT dengan Tokenisasi Aset Nyata (RWA)

Semi-fungible token menunjukkan keunggulan unik dalam tokenisasi aset nyata (RWA). Melalui SFT, aset dunia nyata seperti properti, karya seni, hak bisnis dapat dibagi menjadi beberapa bagian awal yang homogen, menurunkan hambatan masuk investor. Bagian-bagian ini, setelah memenuhi kondisi tertentu (seperti periode kepemilikan, batasan transfer), dapat beralih ke bentuk non-homogen, meningkatkan likuiditas pasar.

Model campuran ini juga mampu secara otomatis merefleksikan fluktuasi nilai saat status aset berubah, mendukung pengkodean hak-hak kompleks (dividen, hak suara), dan dapat disesuaikan secara fleksibel sesuai regulasi—yang tidak bisa dilakukan oleh token tipe tunggal.

Munculnya ERC-404: Eksperimen Radikal untuk Menghancurkan Batas Biner

Apa itu ERC-404

ERC-404 adalah standar eksperimental yang muncul di komunitas Ethereum tahun 2024, diajukan oleh pengembang anonim dengan nama samaran “ctrl” dan “Acme”. Tujuan utamanya adalah menghapus batasan antara ERC-20 (homogen) dan ERC-721 (non-homogen), menciptakan aset baru yang menyeimbangkan antara likuiditas dan keunikan.

Berbeda dengan ERC-721 dan ERC-1155 yang tegas membagi, ERC-404 memungkinkan satu token untuk secara dinamis mengubah atributnya sesuai kondisi pasar dan penggunaan. Ini menyelesaikan salah satu masalah utama NFT tradisional—keterbatasan likuiditas. Dalam mode lelang tradisional, NFT sulit diperdagangkan secara pecahan, tetapi ERC-404 memungkinkan investor membeli bagian-bagian dari NFT, memperluas basis partisipan pasar.

Risiko dan Masa Depan ERC-404

Perlu jujur bahwa ERC-404 belum melalui proses review resmi Ethereum Improvement Proposal (EIP). Sebaliknya, ERC-721 dan ERC-1155 telah melalui proses verifikasi komunitas dan audit keamanan formal. Peluncuran tidak resmi ERC-404 menimbulkan kekhawatiran tentang keamanannya—risiko seperti serangan rug pull, kekurangan mekanisme tanda tangan kontrak pintar, dan lain-lain perlu dibuktikan melalui praktik.

Namun, standar baru ini sudah menarik perhatian proyek-proyek pelopor seperti Pandora, DeFrogs, dan Rug, menunjukkan bahwa permintaan pasar terhadap model token campuran memang nyata.

Perbandingan Langsung Tiga Standar Utama

ERC-721: Pilar Standar NFT

ERC-721 adalah fondasi ekosistem NFT saat ini, mendukung sebagian besar NFT yang telah diterbitkan. Sebagai standar protokol, ia mendefinisikan batasan fungsi NFT dan mengatur proses pencetakan, perdagangan, dan transfer.

Keunggulannya jelas—pengembang dapat menambahkan lapisan fungsi tambahan (seperti verifikasi keaslian, jejak asal) dalam kerangka ERC-721, menegaskan keunikan setiap aset non-homogen.

Kelemahannya juga nyata—kontrak pintar tunggal hanya bisa mentransfer satu NFT per transaksi. Jika Anda perlu mentransfer 50 NFT sekaligus, sistem akan membagi menjadi 50 transaksi terpisah, menyebabkan kemacetan jaringan, biaya Gas yang tinggi, dan penundaan transaksi.

ERC-1155: Fleksibilitas Standar Multi-Token

ERC-1155 (juga dikenal sebagai standar multi-token) adalah gabungan dari ERC-721 dan ERC-20. Karena semi-fungible token mengadopsi sebagian karakteristik token homogen sekaligus mempertahankan keunikan NFT, standar ini mampu mengurangi batasan kedua jenis aset tersebut.

Secara spesifik:

• Untuk kekurangan utama token homogen (transaksi tidak dapat dibatalkan), ERC-1155 menyediakan mekanisme pembatalan bersyarat, memungkinkan perbaikan jika terjadi kesalahan manusia (misalnya pengiriman ke alamat salah)
• Untuk mengatasi bottleneck transaksi NFT, ERC-1155 memungkinkan satu kontrak untuk memproses banyak transfer token dalam satu operasi, secara signifikan mengurangi biaya Gas dan beban jaringan

ERC-404: Upaya Terobosan dari Pemberontak

Inovasi utama ERC-404 terletak pada kemampuan transformasi atribut secara dinamis. Berbeda dengan “campuran tapi terpisah” di ERC-1155, ERC-404 mewujudkan “integrasi tanpa batas”—satu token dapat secara bebas beralih antara dapat dipertukarkan dan tidak dapat dipertukarkan sesuai penggunaan.

Fungsi ganda ini secara teori dapat membuka ruang desain aset yang baru—investor dapat menikmati keunggulan likuiditas token homogen sekaligus menjaga premium kelangkaan NFT. Tetapi inovasi ini juga membawa risiko sistemik yang belum teruji.

Perbandingan Fungsi dan Aplikasi NFT dan SFT

Mekanisme Operasi NFT dan SFT Secara Praktis

Cara Kerja NFT

Secara teknis, NFT beroperasi di blockchain publik seperti Ethereum. Setiap NFT adalah bukti digital unik yang menunjukkan kepemilikan atas suatu aset. Bukti ini tidak dapat diduplikasi dan tidak dapat dibagi. Setelah dibuat, tidak mungkin membuat salinan, dan ini adalah alasan utama mengapa NFT memberikan nilai bagi pencipta (ilustrator, musisi, desainer, pengusaha)—karya mereka mendapatkan perlindungan hak kekayaan intelektual yang nyata, bukan sekadar salinan sembarangan.

Karakteristik Campuran SFT

Dalam konteks game, proses kerja SFT dapat dipahami sebagai berikut: pemain memperoleh token awal yang berfungsi sebagai perlengkapan khusus. Token ini dapat dipertukarkan dengan pemain lain (sebagai aset yang dapat dipertukarkan). Tetapi, begitu token digunakan untuk upgrade, sintesis, atau mengaktifkan fitur khusus, token tersebut bertransformasi menjadi bentuk non-homogen, mendapatkan atribut personalisasi, dan tidak lagi bisa dipertukarkan secara sederhana.

Transformasi ini diprogramkan sebelumnya dalam kontrak pintar oleh pengembang game, bukan bergantung pada protokol eksternal. Ini memberi pengendalian yang lebih halus terhadap sistem ekonomi game, dan secara fundamental menyelesaikan masalah inflasi tak terbatas yang dihadapi game MMO awal. Satu token bisa memiliki nilai berbeda di berbagai tahap permainan—sebagai mata uang mungkin setara 10 unit, sebagai perlengkapan legendaris bisa bernilai dua kali lipat.

Tokenisasi sebagai Re-structuring Kepemilikan Aset

Secara fundamental, tokenisasi aset sedang menjadi kekuatan utama inovasi keuangan. Teknologi blockchain memungkinkan kita mencatat, memverifikasi, dan mentransfer kepemilikan aset dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya.

NFT dan SFT sebagai dua alat penting dari revolusi ini sedang mengubah cara ekonomi pencipta konten, seniman, pengembang game, investor, dan konsumen berinteraksi. Meskipun aplikasi SFT saat ini masih terbatas di bidang game, potensinya yang melintasi berbagai industri mulai terlihat—dari verifikasi transparansi rantai pasok, investasi properti terbagi, pengelolaan hak cipta, hingga perdagangan kuota emisi karbon.

Kemunculan standar baru seperti ERC-404, meskipun masih membutuhkan waktu untuk mengumpulkan catatan keamanan yang solid, menunjukkan arah yang jelas—fleksibilitas lebih besar, likuiditas lebih tinggi, dan skenario aplikasi yang lebih kompleks.

Masa depan dunia aset blockchain pasti akan menjadi ekosistem multi-standar, di mana berbagai solusi teknologi akan berkembang sesuai kebutuhan penggunaan. Bagi para peserta yang ingin memanfaatkan peluang di ekosistem ini, memahami perbedaan inti, skenario aplikasi, dan karakteristik risiko dari standar-standar ini adalah keharusan dasar.