Berapa lama setelah halving Bitcoin akan mencapai puncaknya? Dari siklus sejarah, rahasia siklus bull market berikutnya

Sejak lahirnya Bitcoin pada tahun 2009, pergerakan harga mengikuti sebuah “kutukan setengahing” yang unik—setiap sekitar empat tahun mengalami pengurangan setengah, diikuti oleh gelombang kenaikan baru. Tapi pertanyaan kunci adalah: berapa lama setelah pengurangan setengah kita bisa melihat puncaknya? Jawaban ini mungkin menentukan waktu investasi Anda.

Pengurangan Setengah dan Pasar Bull: Sebuah Permainan Siklus yang Dapat Diprediksi

Kekuatan pengurangan setengah bukan terletak pada pengurangan itu sendiri, melainkan pada dampaknya jangka panjang terhadap sisi pasokan. Setiap pengurangan setengah akan memotong kecepatan produksi koin baru, memicu “kekhawatiran kekurangan pasokan” di pasar. Data historis dengan jelas membuktikan hal ini:

Setelah pengurangan setengah Mei 2012, BTC naik dari $5 menjadi $1.200 (hingga akhir 2013), kenaikan 5.200%, memakan waktu sekitar 18 bulan untuk mencapai puncak siklus.

Setelah pengurangan setengah Juli 2016, BTC naik dari sekitar $600 menjadi $20.000 (hingga akhir 2017), kenaikan 3.150%, durasi siklus sekitar 18 bulan.

Setelah pengurangan setengah Mei 2020, BTC naik dari $8.500 menjadi $64.000 (hingga April 2021), kenaikan 650%, durasi siklus sekitar 12 bulan.

Setelah pengurangan setengah April 2024, BTC naik dari $40.000 ke ATH sebesar $126.080, kenaikan 215%, dan siklus ini masih berlangsung.

Sebuah pola menarik muncul: biasanya puncak siklus terjadi dalam 12-18 bulan setelah pengurangan setengah, bukan langsung meledak. Keterlambatan ini mencerminkan waktu yang dibutuhkan pasar dari pengenalan hingga tindakan.

Siklus 2024-2025: Mengapa Kali Ini Berbeda?

Berbeda dari pengurangan setengah sebelumnya, pengurangan setengah 2024 menghadapi variabel yang belum pernah terjadi sebelumnya—persetujuan ETF Bitcoin spot di AS.

Pada Januari 2024, SEC menyetujui ETF BTC spot, membuka pintu bagi keuangan tradisional. Hingga saat ini, aliran masuk bersih ETF telah melebihi $28 miliar, dan dana BlackRock IBIT secara tunggal memegang 467.000 BTC. Pendekatan masuknya institusi ini, dibandingkan dengan pola retail + perusahaan teknologi tahun 2021, meningkatkan “kekakuan” dana.

Data menunjukkan, harga BTC saat ini sekitar $88.870, hanya sekitar 30% dari rekor tertinggi $126.080. Berdasarkan siklus historis, siklus pengurangan setengah ini mungkin membutuhkan waktu 6-12 bulan lagi untuk mencapai puncak akhir.

Tiga Faktor Penentu Puncak Setelah Pengurangan Setengah

1. Ritme masuknya dana institusi

2013-2017 adalah pasar bull yang didominasi retail, sementara 2020-2021 memperkenalkan pembeli tingkat perusahaan (Tesla, MicroStrategy). Tahun 2024 adalah partisipasi kolektif dari lembaga pengelola dana. Dana institusi masuk secara perlahan tapi konsisten, memperpanjang siklus pasar bull.

2. Realisasi ekspektasi kebijakan

Sinyal kebijakan seperti posisi pro-kripto dari pemerintahan Trump, BITCOIN Act (yang mengusulkan akuisisi 1 juta BTC oleh Departemen Keuangan AS dalam lima tahun), terus dirilis. Dukungan regulasi ini sering mendorong harga aset selama periode ekspektasi. Setelah kebijakan terealisasi atau ekspektasi gagal, puncak biasanya terjadi.

3. Tingkat kekeringan pasokan di on-chain

Stok BTC di bursa saat ini berada di level terendah sejarah, dengan whale terus mengakumulasi. MicroStrategy telah menambah ribuan BTC di tahun 2024. Ketatnya pasokan menentukan keberlanjutan kenaikan—semakin ketat pasokannya, semakin tinggi puncaknya, tetapi juga berarti penurunan setelah puncak bisa lebih tajam.

Dari sejarah, biasanya puncak terjadi seperti ini

Tabel ini mengungkapkan paradoks: semakin besar kenaikan, semakin pendek siklusnya; semakin moderat kenaikannya, semakin panjang siklusnya. Ini mencerminkan dualitas emosi pasar—ekspektasi ekstrem akan cepat mencapai puncak, sementara institusi yang berorientasi rasional akan memperpanjang siklus bull.

Kunci waktu penting tahun 2025

Berdasarkan pola siklus pengurangan setengah dan perkembangan pasar saat ini, beberapa waktu berikut patut diperhatikan:

Q1 2025 (Januari-Maret): ETF terus menyerap dana institusi, secara teknikal mungkin terbentuk konsolidasi di kisaran $100K-$110K. FOMO mulai menyebar, tapi belum gila.

Q2 2025 (April-Juni): Sekitar 13-14 bulan setelah pengurangan setengah, biasanya akan muncul puncak siklus. Jika ada berita positif kebijakan (misalnya pengumuman cadangan strategis Bitcoin oleh pemerintah), waktu ini bisa menjadi puncak akhir.

Q3 2025 (Juli-September): Jika Q2 belum puncak, Q3 bisa menjadi fase terakhir dorongan, tetapi risiko juga meningkat secara signifikan.

Pengaruh terhadap aset lain dan faktor makro

Waktu puncak Bitcoin juga dipengaruhi oleh kondisi makroekonomi. Saat ini, imbal hasil obligasi AS, indeks dolar, dan likuiditas global sedang berubah. Jika Federal Reserve memulai siklus penurunan suku bunga baru atau muncul black swan geopolitik, sifat safe haven BTC bisa aktif, memperpanjang siklus bull. Sebaliknya, jika inflasi kembali dan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed meningkat, kemungkinan puncak akan lebih cepat.

Bagaimana mempersiapkan diri menghadapi puncak yang akan datang?

Ambil keuntungan secara bertahap, bukan seluruhnya: Sejarah menunjukkan, puncak bull market biasanya terjadi dalam 2-3 gelombang. Jangan coba jual di titik tertinggi secara tepat, melainkan secara bertahap di kisaran $110K-$120K.

Pasang stop loss teknikal: Perhatikan RSI( dan moving average 50/200 hari. Ketika RSI mulai turun dari ekstrem bullish)>80( atau harga menembus MA 200 hari, itu sinyal risiko.

Jangan terlalu leverage: Pada fase akhir siklus pengurangan setengah, risiko terbesar. Walaupun optimis, kendalikan posisi dan siapkan diri untuk koreksi 20-30%.

Perhatikan disparitas spot dan futures: Ketika premi spot terlalu tinggi (lebih dari 5%), biasanya menandakan FOMO retail mencapai ekstrem, dan puncak mendekat.

Pemikiran terakhir: Siklus selalu ada, tapi pola berubah

Tiga siklus pengurangan setengah terakhir sudah dihargai secara penuh oleh pasar. Tapi variabel saat ini—ETF, dukungan kebijakan, partisipasi institusi—sedang mengubah skenario. Siklus pengurangan setengah 2024-2025 mungkin tidak akan meniru sepenuhnya sejarah, tapi logika inti tetap: pengurangan pasokan + permintaan meningkat + dukungan kebijakan = tren kenaikan.

12-18 bulan setelah pengurangan setengah adalah waktu emas, tapi waktu puncak spesifik tergantung interaksi ketiga faktor utama tersebut. Saat ini, sudah 8 bulan sejak pengurangan setengah April 2024. Berdasarkan median, puncak kemungkinan terjadi di Q2-Q3 2025. Apakah harga BTC mampu menembus rekor $126K akan bergantung pada aliran dana institusi dan kebijakan yang mendukung.

Bagi investor, waktu bukan musuh, melainkan rasionalitas. Dalam fase kenaikan siklus pengurangan setengah, fokusnya bukan memprediksi titik tertinggi, melainkan mengikuti tren, mengambil keuntungan tepat waktu, dan mempersiapkan diri untuk siklus bear berikutnya.