Kapan siklus pasar bullish kripto berikutnya akan dimulai? Analisis mendalam tentang pola siklus Bitcoin

Sejak lahirnya Bitcoin pada tahun 2009, pasar telah mengalami beberapa siklus kenaikan yang mencolok. Dari kenaikan sebesar 730% pada 2013 hingga lonjakan 1900% pada 2017, dan kemudian mencapai rekor tertinggi baru pada 2021, setiap siklus bull market selalu menarik perhatian pasar. Kini memasuki tahun 2024-2025, Bitcoin kembali mencapai puncak baru di atas $88.87K, dan banyak investor mulai bertanya: Di mana titik awal dari siklus bull crypto berikutnya?

Apa inti penggerak utama dari bull market Bitcoin?

Siklus harga Bitcoin tidak acak, melainkan didorong oleh beberapa faktor inti secara bersamaan.

Keajaiban peristiwa halving

Halving Bitcoin yang terjadi setiap empat tahun adalah faktor teknis paling penting. Halving akan mengurangi imbalan penambang sebesar 50%, secara langsung menurunkan kecepatan pasokan koin baru. Data historis menunjukkan: setelah halving 2012, harga naik 5200%; setelah halving 2016, naik 315%; dan setelah halving 2020, naik 230%. Halving keempat pada April 2024 kembali membuktikan pola ini—sehingga Bitcoin melonjak dari $40.000 menjadi $88.87K, dengan kenaikan 132%.

Masuknya dana institusional

Berbeda dengan dorongan dari investor ritel awal, bull market saat ini didukung oleh masuknya dana skala besar dari institusi. Setelah ETF Bitcoin spot AS disetujui pada Januari 2024, dalam waktu kurang dari 11 bulan, lebih dari $2.8 miliar dana mengalir masuk (dibandingkan dengan ETF emas yang memakan waktu hampir 20 tahun untuk mencapai skala ini). BlackRock dengan ETF IBIT memegang lebih dari 467.000 BTC, dan perusahaan publik seperti MicroStrategy juga meningkatkan kepemilikan secara signifikan pada 2024.

Perubahan kebijakan

Senator AS mengusulkan “Bitcoin Act 2024” yang mengusulkan Departemen Keuangan membeli 1 juta BTC dalam lima tahun sebagai cadangan strategis. Meskipun belum disahkan, usulan ini sudah mengubah ekspektasi pasar. Selain itu, negara seperti El Salvador dan Bhutan telah memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan nasional, menandakan Bitcoin secara perlahan bertransformasi dari “aset spekulatif” menjadi “aset strategis”.

Lima indikator utama untuk mengenali sinyal bull market

1. Perubahan abnormal data on-chain

Saat harga Bitcoin akan memulai kenaikan baru, biasanya muncul sinyal awal di on-chain:

• Saldo di bursa menurun (investor mulai menarik dan menyimpan sendiri)
• Masuknya stablecoin secara besar-besaran ke bursa (siap untuk masuk pasar)
• Jumlah dompet aktif meningkat (partisipasi meningkat)

Data 2024 menunjukkan saldo Bitcoin di bursa turun ke level terendah sejarah, sementara aliran stablecoin meningkat lebih dari 300% dalam kurang dari dua bulan, menandakan kesiapan besar-besaran dana untuk membangun posisi.

2. Konfirmasi dari analisis teknikal

Indikator RSI, serta garis moving average 50 dan 200 hari, adalah alat analisis teknikal tradisional. Ketika RSI Bitcoin menembus 70, biasanya menandakan momentum kenaikan yang kuat. Pada November 2024, RSI Bitcoin sempat mencapai 75, dan harga menembus resistance garis moving average penting. Sinyal seperti ini memang tertinggal, tetapi sangat penting untuk mengonfirmasi perubahan tren.

3. Indeks sentimen pasar

Indeks ketakutan dan keserakahan (Fear & Greed Index) yang berbalik dari ekstrem ketakutan ke zona netral atau serakah sering menjadi indikator awal bull market. Ketika indeks dari 20-30 naik cepat ke 50-70, psikologi pasar mengalami perubahan signifikan.

4. Partisipasi institusional

Melihat aliran dana ke produk investasi institusional seperti futures dan ETF spot Bitcoin adalah indikator langsung dari sikap institusi terhadap pasar. Kepemilikan dan aliran dana ini menjadi petunjuk utama.

5. Latar belakang ekonomi makro

Kebijakan Federal Reserve, ekspektasi inflasi global, dan risiko geopolitik mempengaruhi permintaan investor terhadap Bitcoin sebagai “penyimpan nilai”. Pada paruh kedua 2024, ekspektasi penurunan suku bunga oleh Fed semakin menguat, menciptakan lingkungan makro yang menguntungkan Bitcoin.

Tiga contoh klasik dari bull market masa lalu

2013: Kegilaan awal (kenaikan 730%)

Dari $145 ke $1.200, didorong oleh tiga faktor: krisis bank Siprus yang memicu permintaan safe haven, liputan media luas, dan Bitcoin sebagai aset langka baru. Namun, kemudian Mt.Gox diretas dan Bitcoin jatuh di bawah $300 pada 2014, mengingatkan pentingnya keamanan bursa.

2017: Era ritel (kenaikan 1900%)

Dari $1.000 ke $20.000, didorong oleh ledakan ICO dan partisipasi trader ritel. Namun, tanpa kerangka regulasi yang jelas, Bitcoin turun lebih dari 80% awal 2018, dan membutuhkan hampir tiga tahun untuk pulih. Siklus ini menyoroti risiko dominasi pasar oleh emosi dan FOMO.

2020-2021: Kebangkitan institusi (kenaikan 700%)

Dari $8.000 ke $64.000, didorong oleh investasi strategis dari MicroStrategy, Tesla, dan masuknya perusahaan asuransi serta institusi lainnya. Meskipun ada koreksi pada Mei 2021, fondasi pasar menjadi lebih kokoh. Berbeda dengan pasar ritel, siklus yang dipimpin institusi cenderung lebih berkelanjutan.

Tahun 2024-2025: Keunikan siklus baru

Terobosan regulasi ETF

Persetujuan ETF Bitcoin spot AS pada Januari 2024 menjadi titik balik. Membuka akses ke jalur keuangan tradisional, memungkinkan dana pensiun, perusahaan asuransi, dan institusi lain yang tidak bisa langsung memegang Bitcoin untuk berpartisipasi. Hingga saat ini, ETF Bitcoin telah menjadi produk dana yang paling menarik perhatian secara global.

Halving dan sinkronisasi institusional

Halving April 2024 yang bersamaan dengan masuknya dana institusional menciptakan peluang waktu yang sempurna. Pengurangan pasokan dan peningkatan permintaan terjadi secara bersamaan, yang jarang terjadi dalam sejarah Bitcoin.

Tumpang tindih siklus politik

Posisi pro-kripto dari pemerintahan Trump semakin memperbaiki ekspektasi kebijakan. Meskipun perubahan kebijakan bisa menghadapi ketidakpastian, suasana politik saat ini mendukung Bitcoin secara positif.

Kapan siklus bull berikutnya akan dimulai? Penilaian utama

Berdasarkan siklus halving, partisipasi institusional, dan tren kebijakan, kemungkinan siklus kenaikan berikutnya akan muncul dalam jangka waktu berikut:

Jangka pendek (3-6 bulan ke depan): Bergantung pada kebijakan Federal Reserve, laporan keuangan perusahaan, dan perubahan posisi Bitcoin dalam portofolio mereka, serta apakah ada kejadian geopolitik baru yang meningkatkan permintaan safe haven. Saat ini di sekitar $88.87K, pasar mungkin mengalami konsolidasi, tetapi level psikologis $100K kemungkinan akan ditembus sebelum akhir tahun.

Jangka menengah (6-12 bulan): Jika Bitcoin Act mendapatkan kemajuan di parlemen, atau lebih banyak bank sentral mengumumkan cadangan Bitcoin, ini akan menjadi katalis baru. Selain itu, aliran stablecoin yang terus berlanjut menandakan kesiapan dana baru.

Jangka panjang (1-2 tahun): Ekspektasi siklus halving berikutnya (2028) akan memulai investasi awal. Data historis menunjukkan bahwa investor biasanya mulai mengakumulasi 12-18 bulan sebelum halving.

Tiga persiapan utama untuk bull market berikutnya

1. Persiapan taktis: Diversifikasi posisi secara bertahap

Sejarah menunjukkan setiap bull market diikuti koreksi. Jangan mencoba menebak waktu secara tepat, melainkan bangun posisi secara bertahap di level $85K-$95K, $75K-$80K. Strategi ini mengurangi risiko dan memungkinkan bertahan dari fluktuasi jangka pendek.

2. Persiapan psikologis: Bedakan antara jangka panjang dan jangka pendek

Partisipasi institusi mengubah struktur pasar, tetapi volatilitas tetap ada. Koreksi 30%-50% selama bull market tidak jarang terjadi. Jika Anda berinvestasi untuk 3-5 tahun, koreksi ini tidak perlu dihiraukan.

3. Persiapan pengetahuan: Pahami peran baru Bitcoin

Bitcoin sedang bertransformasi dari “emas digital” menjadi “aset strategis”. Memahami perubahan ini membantu menghadapi perubahan kebijakan dan ekspektasi pasar di masa depan. Selain itu, perhatikan apakah upgrade teknologi seperti OP_CAT dapat meningkatkan penggunaan Bitcoin, yang akan berdampak jangka panjang terhadap permintaan.

Saran terakhir

Siklus Bitcoin berasal dari karakteristik teknis (pengurangan pasokan), peningkatan kedewasaan pasar, dan perbaikan lingkungan kebijakan secara bersamaan. Meskipun kita tidak bisa memprediksi waktu pasti siklus bull berikutnya, dengan mengamati data on-chain, tren institusional, dan latar ekonomi makro, kita dapat mengenali titik-titik kunci perubahan pasar.

Yang terpenting, jangan terjebak oleh fluktuasi harga jangka pendek. Dari $88.87K ke kemungkinan $120K-$150K, mungkin membutuhkan waktu satu tahun atau 18 bulan—namun, arah ini jauh lebih pasti dan layak diikuti daripada fluktuasi jangka pendek.

Persiapkan diri, kelola risiko, dan tetap sabar adalah sikap terbaik menghadapi siklus bull crypto berikutnya.