2025-12-26 15:21:43

Dalam dua tahun terakhir, ada fenomena yang semakin jelas—semakin banyak aset nyata ingin diunggah ke blockchain. Obligasi, surat utang negara, komoditas, bahkan faktur, begitu di-tokenisasi, di baliknya mungkin ada skala ratusan triliun dolar AS yang mengalir ke dunia blockchain. Masalahnya, bagaimana aset-aset ini bisa benar-benar menjadi likuid?

Ada sebuah proyek bernama Falcon Finance, pendekatannya sangat langsung: mengadopsi model pembiayaan jaminan dari keuangan tradisional dan membawanya ke blockchain. Kamu memiliki obligasi negara yang di-tokenisasi, aset dunia nyata seperti surat utang (disebut RWA di industri), tinggal masukkan saja dan bisa mencetak stablecoin USDf secara proporsional, tanpa harus menjual posisi yang kamu miliki.

Apa yang diselesaikan oleh ini? Efisiensi modal.

Dulu, investor yang memegang obligasi menjalani hari-hari seperti ini: menunggu obligasi jatuh tempo, selama itu aset-aset ini hampir dalam keadaan terkunci, likuiditas nol. Sekarang? Mereka diubah di blockchain menjadi jaminan yang bisa menghasilkan uang secara instan. Bagi investor institusi, ini setara dengan mendapatkan sumber dana di blockchain yang fleksibel tanpa melepaskan kepemilikan dan keuntungan aset. Untuk seluruh ekosistem DeFi, ini memperkenalkan pendapatan nyata dan "batu penyeimbang" yang volatilitasnya rendah.

Mengapa memilih RWA sebagai jaminan? Singkatnya, stabil. Dibandingkan dengan cryptocurrency murni yang fluktuasinya bisa 20%, 30%, aset semacam ini memiliki volatilitas kecil dan arus kas yang jelas, sehingga risiko sistem secara keseluruhan relatif terkendali.

Falcon fokus mengintegrasikan aset semacam ini, singkatnya membangun infrastruktur yang juga bisa diakses oleh institusi. Stablecoin USDf yang dihasilkan pun tidak lagi sekadar token kosong, melainkan benar-benar didukung oleh portofolio aset yang menghasilkan pendapatan. Ketika RWA ini menghasilkan keuntungan, seluruh sistem memiliki dasar untuk siklus positif.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

12 Suka

Hadiah
12
5
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

LayerZeroHero

· 11jam yang lalu

Mengenai pencatatan RWA di blockchain memang merupakan arah besar, tetapi model Falcon ini sebenarnya masih mengemas pola lama dari keuangan tradisional, dan yang benar-benar bisa berjalan adalah yang benar-benar berhasil.

Lihat AsliBalas0

0xSoulless

· 11jam yang lalu

Itu lagi-lagi cerita lama yang usang, institusi masuk, aset nyata, stablecoin... Sampai-sampai telinga jadi berkerak.

Lihat AsliBalas0

DeadTrades_Walking

· 11jam yang lalu

Ini RWA dan stablecoin lagi, kedengarannya bagus, tetapi apakah likuiditas nyata terjamin? --- Saya optimis tentang rantai obligasi perbendaharaan, tetapi saya khawatir institusi akan datang dan memotong daun bawang --- Logika Falcon sebenarnya adalah perubahan rompi untuk keuangan tradisional, tidak ada yang istimewa --- Efisiensi modal yang tinggi tinggi, tetapi siapa yang menjamin keaslian aset di balik USDf? --- Ini masih merupakan kepercayaan, dan rantai tidak dapat menghindari risiko sistemik --- Triliunan dolar mengalir ke blockchain? Yuk, mari kita stabilkan ekologi saat ini terlebih dahulu --- Saya ingin tahu apa yang harus dilakukan jika obligasi gagal bayar, dan dapatkah algoritme menyelamatkan dirinya sendiri? --- Jaminan RWA untuk menghasilkan stablecoin terasa seperti memindahkan risiko keuangan tradisional ke rantai --- Volatilitas rendah = imbal hasil rendah, mengapa tidak membeli obligasi treasury secara langsung --- Terus terang, infrastruktur yang berani dimasuki institusi memang berharga, namun bagaimana melewati rintangan regulasi

Lihat AsliBalas0

NFTArchaeologis

· 11jam yang lalu

Pemikiran ini agak mirip memindahkan gudang barang antik ke dalam rantai. Dulu, obligasi-obligasi itu seperti artefak yang tertutup debu, tergeletak di brankas menunggu mati. Sekarang, tiba-tiba likuiditasnya diaktifkan... Namun harus diakui, logika RWA ini memang lebih kokoh daripada teori risiko yang murni di dunia koin. Sejarah selalu berulang—inti dari setiap inovasi keuangan, pada dasarnya adalah membuat uang mati menjadi hidup.

Lihat AsliBalas0

pvt_key_collector

· 12jam yang lalu

Ini masalah waktu sebelum RWA berantai, tetapi gameplay Falcon menempatkan logika keuangan tradisional di tempat yang tepat Menggunakan aset nyata sebagai jaminan untuk mencetak stablecoin? Dibandingkan dengan koin udara itu, mereka jauh lebih dapat diandalkan, dan akhirnya mereka merasakan sedikit uang sungguhan Tunggu, apakah likuiditas aset di balik stablecoin ini benar-benar bagus, dan apakah itu akan menjadi bentuk pembekuan lain? Fakta bahwa institusi berani masuk terdengar bagus, tetapi bagaimana menyelesaikan kepatuhan on-chain adalah kesulitan sebenarnya Apakah USDf benar-benar dapat menjadi batu pemberat DeFi tergantung pada apakah hasil RWA ini dapat ditahan, dan rasanya telah kembali ke keuangan tradisional Triliunan dolar yang mengalir terdengar indah, tetapi siapa yang akan mengambil risiko, bukankah masih investor ritel yang mengambil alih pada akhirnya? Saya sedikit tidak yakin apakah RWA ini benar-benar narasi pasar bullish atau peningkatan infrastruktur nyata

Lihat AsliBalas0