Dari $87K melihat siklus Bitcoin: wawasan dari empat peluang bull run

Saat ini harga Bitcoin berkisar di sekitar $87K, berada di momen krusial. Menilik sejarah kenaikan dan penurunan selama lebih dari satu dekade ini, Anda akan menemukan bahwa setiap gelombang bull run crypto memiliki pola yang dapat diidentifikasi—memahami pola ini adalah kunci untuk menangkap peluang di gelombang berikutnya.

Apa itu Bull Run? Mengapa Penting untuk Diperhatikan

Bull run Bitcoin bukan sekadar lonjakan harga sembarangan, melainkan periode kenaikan yang dipicu oleh peristiwa tertentu secara berkelanjutan. Ciri utamanya meliputi: volume perdagangan yang melonjak, hype di media sosial yang meningkat pesat, aktivitas dompet yang sering terjadi. Apa esensi dari semua ini? Pengurangan pasokan.

Bitcoin mengalami halving (pengurangan setengah) setiap empat tahun, di mana hadiah penambang dipotong setengah, sehingga kecepatan penerbitan koin baru menurun. Data historis berbicara:

• Setelah halving 2012: BTC naik 5.200%
• Setelah halving 2016: BTC naik 315%
• Setelah halving 2020: BTC naik 230%

Pengurangan pasokan + peningkatan permintaan = lonjakan harga. Logika ini berulang terbukti di setiap bull run.

2013: Keterpecahan Bitcoin yang Pertama Menggegerkan

Pada 2013, Bitcoin melonjak dari $145 ke $1.200, kenaikan 730%. Ini tampak seperti kisah dongeng, tetapi kondisi pasar saat itu sangat mendukung—krisis bank Siprus membuat investor mencari aset safe haven, dan antusiasme awal dari para adopter mendorong hype.

Namun, tidak bertahan lama. Mt. Gox, exchange yang menguasai sekitar 70% volume perdagangan saat itu, runtuh pada 2014, menyebabkan Bitcoin kembali ke bawah $300. Seberapa parah pukulannya? Penurunan 75%.

Bull run ini mengajarkan pasar satu pelajaran penting: infrastruktur yang rapuh bisa menjadi kelemahan fatal.

2017: Perayaan Investor Ritel

Bull run 2017 jauh lebih besar dan melibatkan lebih banyak orang. Bitcoin melesat dari $1.000 mendekati $20.000, kenaikan 1.900%. Dua faktor utama yang mendorong:

Gelombang ICO: proyek baru mengumpulkan dana lewat token crowdfunding, menarik banyak investor ritel yang sekaligus menjadi pembeli Bitcoin.

Demokratisasi Bursa: platform yang user-friendly memungkinkan orang biasa membeli koin dengan mudah, tidak lagi eksklusif untuk para geek.

Efek Media: setiap rekor harga selalu menjadi headline, menciptakan siklus umpan balik—harga tinggi → liputan media → lebih banyak orang membeli → harga terus naik.

Volume perdagangan harian dari kurang dari $200 juta di awal tahun melonjak ke $15 miliar di akhir tahun. Tapi, awal 2018, regulator turun tangan: China melarang ICO dan bursa, Bitcoin memasuki pasar bearish, dan turun lebih dari 80%.

2020-2021: Dana Institusional Mengubah Permainan

Bull run ini dari $8.000 melambung ke $64.000 (kenaikan 700%), berbeda dari sebelumnya. Kali ini, tokoh utamanya bukan ritel, melainkan investor institusional.

MicroStrategy, Tesla, Square dan perusahaan publik lainnya mulai memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio aset mereka. Hingga 2021, MicroStrategy memegang lebih dari 125.000 BTC. Apa artinya? Dunia keuangan tradisional mulai merangkul aset digital.

Daya dorongnya meliputi:

• Narasi “Emas Digital”: ketidakpastian ekonomi akibat pandemi mendorong investor mencari lindung nilai terhadap inflasi, sehingga Bitcoin diposisikan ulang.
• Futures dan ETF: produk derivatif dan dana yang terdaftar secara resmi membuka jalan bagi masuknya institusi.
• Stimulus Fiskal: kebijakan pelonggaran moneter dari bank sentral memperkuat permintaan hedging terhadap inflasi.

Namun, gelombang ini juga menghadirkan tantangan. Aktivis lingkungan mulai mengkritik konsumsi energi dari penambangan Bitcoin, dan regulator memperketat pengawasan. Pada pertengahan 2021, Bitcoin turun dari $64K ke $30K, penurunan 53%.

2024-2025: Era ETF dan Strategi Baru

Ini adalah gelombang yang paling menarik saat ini. Bitcoin berfluktuasi di sekitar $87K, masih ada ruang menuju puncak tertinggi di $126.08K. Apa yang menjadi pendorong utama?

Persetujuan ETF Bitcoin Spot (Januari 2024): SEC AS akhirnya mengizinkan institusi berpartisipasi melalui ETF yang familiar. Ini bukan hal kecil—artinya dana pensiun, manajer aset, perusahaan asuransi bisa masuk secara legal.

Data berbicara: hingga akhir 2024, total aliran masuk ETF Bitcoin mencapai lebih dari $4,5 miliar, melebihi daya tarik ETF emas selama periode yang sama. Ini sinyal bahwa keuangan tradisional mulai beralih ke aset digital.

Halving keempat (April 2024): pengurangan pasokan lagi, pola historis kembali berlaku.

Perubahan arah politik: beberapa kebijakan mendukung crypto, bahkan ada usulan agar Departemen Keuangan AS membeli 1 juta BTC dalam lima tahun sebagai cadangan strategis. Meski belum pasti terlaksana, topik ini memperkuat posisi Bitcoin sebagai “Emas Digital”.

Gabungan faktor ini mendorong Bitcoin dari $40K ke $87K, kenaikan lebih dari 100%.

Bagaimana Mengidentifikasi Bull Run? Data On-Chain dan Indikator Teknis

Tidak semua kenaikan disebut bull run. Bull run sejati memiliki pola yang dapat dikenali:

Indikator Teknis: RSI (Relative Strength Index) menembus 70, menandakan kekuatan beli; crossover MA 50 dan 200 hari (golden cross) biasanya menandai pembalikan tren. Pada 2024, RSI Bitcoin tetap tinggi, dan harga sering menembus MA penting.

Data On-Chain:

• Masuknya stablecoin ke bursa → menandakan ada niat beli
• Bitcoin keluar dari bursa → menunjukkan whale mengumpulkan koin, mengurangi pasokan
• Aktivitas dompet melonjak → hype meningkat
• Data kepemilikan institusi → MicroStrategy dan perusahaan lain menambah ribuan BTC, menambah ketatnya pasokan

Latar Makro: regulasi yang ramah, likuiditas, dan prospek ekonomi global turut mempengaruhi daya tarik aset risiko.

Apa yang Akan Terjadi di Bull Run Berikutnya? Lima Fokus Utama

1. Cadangan Strategis Pemerintah
El Salvador sudah mengadopsi Bitcoin sebagai mata uang resmi. Bhutan melalui dana investasi resmi mengumpulkan lebih dari 13.000 BTC. Jika negara besar seperti AS atau Eropa mengikuti, permintaan akan melonjak secara eksponensial.

2. Produk Keuangan Baru
Selain ETF spot, produk derivatif seperti futures, options, dan dana akan terus bermunculan. Setiap inovasi membuka jalur baru ke Bitcoin.

3. Regulasi yang Jelas
Saat ini, regulasi masih abu-abu. Jika kerangka hukum diperjelas, investor konservatif akan lebih percaya dan masuk secara masif.

4. Upgrade Teknologi
Bitcoin sedang mempertimbangkan fitur seperti OP_CAT dan lain-lain, yang bisa membuka Layer-2 untuk skalabilitas dan DeFi. Jika Bitcoin mampu memproses lebih banyak transaksi, ekosistemnya akan berkembang pesat dan berpotensi melampaui Ethereum dalam DeFi.

5. Siklus Halving Berlanjut
Masih ada beberapa halving lagi, yang selalu menjadi katalis pengurangan pasokan. Dengan mendekati batas maksimal 21 juta BTC, kelangkaan akan semakin memperkuat harga.

Persiapan Menghadapi Bull Run Berikutnya: Daftar Periksa Investor

Saat bull run tiba, kebanyakan orang akan kejar kecepatan tinggi dan akhirnya terjebak atau melewatkan peluang. Bagaimana menghindari kedua ekstrem ini?

Langkah pertama: Edukasi diri
Baca whitepaper Bitcoin, pelajari siklus historisnya. Chaos 2013, gelembung ICO 2017, masuknya institusi 2021—setiap gelombang punya cerita unik. Memahami sejarah membantu mengenali pola.

Langkah kedua: Buat strategi

• Tentukan tujuan: trading jangka pendek atau hold jangka panjang?
• Tentukan toleransi risiko: seberapa besar fluktuasi yang bisa diterima?
• Diversifikasi: jangan all-in Bitcoin, alokasikan juga ke crypto lain atau aset tradisional.

Langkah ketiga: Pilih platform yang terpercaya
Keamanan nomor satu. Pilih exchange yang ketat KYC, simpan di cold wallet, lakukan audit keamanan secara rutin. Autentikasi dua faktor (2FA) dan whitelist withdrawal wajib dipasang.

Langkah keempat: Kelola sendiri atau serahkan
Untuk posisi jangka pendek, gunakan akun exchange. Untuk jangka panjang, pertimbangkan hardware wallet (cold wallet) agar terpisah dari risiko internet.

Langkah kelima: Pantau terus

• Ikuti berita regulasi: perubahan kebijakan sering jadi titik balik pasar
• Pantau data on-chain: aktivitas whale, aliran ETF, stablecoin masuk sebagai indikator
• Hindari FOMO: jangan terbawa suasana saat melihat orang lain untung besar

Langkah keenam: Persiapkan aspek pajak
Transaksi crypto bisa berimbas pajak, pelajari aturan di tempat tinggal, catat semua transaksi.

Langkah ketujuh: Bergabung dengan komunitas
Forum, webinar, konferensi—berinteraksi dengan sesama investor untuk mendapatkan info langsung dan sudut pandang berbeda.

Kapan Bull Run Berikutnya Akan Terjadi?

Prediksi pasti tidak ada, tetapi sinyal-sinyal berikut bisa diidentifikasi:

• Siklus halving: setiap empat tahun menjadi trigger alami
• ETF/produk derivatif: peluncuran produk baru biasanya memicu perhatian
• Kondisi makroekonomi: resesi, inflasi tinggi, suku bunga turun bisa mendorong aset risiko naik
• Terobosan regulasi: kebijakan negara besar yang mendukung sering menjadi titik balik
• Upgrade teknologi: fitur besar yang memperluas penggunaan bisa mengubah permainan

Ketahanan Bitcoin terletak pada kemampuannya untuk selalu menghadirkan katalis. 2013 dengan krisis bank dan antusiasme awal, 2017 dengan gelembung ICO, 2021 dengan pengakuan institusi, 2024 dengan ETF + halving + kebijakan positif. Apa gelombang berikutnya? Tidak ada yang tahu pasti, tapi satu hal pasti: akan datang.

Kata Penutup

Lebih dari satu dekade, Bitcoin telah mengalami transformasi dari sekadar mainan para geek menjadi aset keuangan yang matang. Setiap bull run berikutnya jauh lebih dewasa, partisipan lebih beragam, dan risikonya lebih terkendali.

Memahami siklus bukan untuk menebak waktu secara tepat (itu sia-sia), melainkan agar saat peluang datang, kita tidak panik. Bitcoin di $87K saat ini masih punya ruang untuk mencapai puncak sebelumnya, tapi juga menandai risiko yang terus mengumpul.

Persiapkan diri, buat rencana, kelola risiko, dan bersabarlah. Itulah rahasia bertahan lebih lama di pasar crypto.