Bagaimana Tokenisasi Aset Dunia Nyata Mengubah DeFi: Melihat Contoh Aset Tokenized Terdepan di 2024

Ketika BlackRock, manajer aset terbesar di dunia, diam-diam meluncurkan BUIDL—penawaran dana tokenized berbasis blockchain untuk likuiditas institusional—itu mengirim sinyal kuat ke pasar kripto: tokenisasi aset dunia nyata (RWAs) tidak lagi eksperimental. Ini bersifat institusional.

Angka-angkanya mendukung hal ini. Per Maret 2024, sektor RWA telah membengkak menjadi lebih dari $8,4 miliar dalam kapitalisasi pasar, naik dari ketidakjelasan relatif hanya beberapa tahun yang lalu. Apa yang dimulai dengan koin berwarna Bitcoin di awal 2010-an telah berkembang menjadi ekosistem canggih di mana segala sesuatu mulai dari obligasi Treasury hingga aset kredit kini dapat hidup di blockchain.

Tapi inilah yang paling banyak dilewatkan orang: peluang nyata bukan hanya dalam tokenisasi itu sendiri—tetapi dalam memahami proyek mana yang benar-benar membangun infrastruktur yang akan mendukung perubahan ini.

Mengapa Tokenisasi Penting (Dan Ini Lebih Besar Dari yang Anda Kira)

Tokenisasi bukan sekadar membungkus aset lama dalam pakaian digital. Ini secara fundamental mengubah cara modal bergerak.

Ketika Anda men-tokenisasi sebuah aset, beberapa hal terjadi sekaligus:

Aset tidak likuid menjadi likuid. Dana properti yang sebelumnya memakan waktu berbulan-bulan untuk settle kini dapat diperdagangkan dalam hitungan menit. Surat berharga Treasury yang secara tradisional disimpan di vault institusional kini dapat digunakan sebagai jaminan DeFi. Ini membuka triliunan dolar dalam modal yang terjebak.

Penghalang masuk runtuh. Kepemilikan fraksional berarti seseorang dengan $100 dapat sekarang memiliki bagian dari aset yang sebelumnya membutuhkan minimum $100.000. Ini mendemokratisasi pembangunan kekayaan.

Settlement menjadi instan. Blockchain menghilangkan perantara. Tidak lagi penundaan T+2—transaksi settle dalam hitungan detik dengan catatan yang transparan dan tahan manipulasi.

Produk keuangan baru muncul. Ketika Anda memisahkan hasil dari pokok, menggabungkan aset sebagai jaminan, atau melakukan lindung nilai terhadap risiko suku bunga, seluruh kategori strategi investasi menjadi mungkin yang sebelumnya terkunci di balik tembok institusional.

Inilah sebabnya pemain utama ekosistem—Anchorage Digital Bank NA, BitGo, Coinbase, dan Fireblocks—semuanya berinvestasi penuh dalam infrastruktur RWA. Mereka tahu di sinilah masa depan keuangan.

Aset Tokenized yang Mengubah Ekosistem Saat Ini

Ondo Finance (ONDO): Menjembatani Pasar Treasury dan DeFi

Jika Anda ingin memahami seperti apa integrasi RWA tingkat institusional, Ondo Finance adalah contoh buku teks.

Ondo membangun OUSG, produk obligasi Treasury AS tokenized pertama di dunia. Terdengar sederhana sampai Anda menyadari implikasinya: obligasi treasury Amerika—tulang punggung keuangan global—sekarang adalah aset DeFi yang likuid.

Tapi di sinilah yang menarik: pada Maret 2024, Ondo mengumumkan bahwa mereka memindahkan $95 juta dari aset OUSG ke dana BUIDL BlackRock. Ini bukan sekadar kemitraan—ini adalah pertama kalinya protokol kripto memanfaatkan penawaran tokenized dari manajer aset tradisional untuk settlement di chain. Pesannya jelas: keuangan warisan dan DeFi sedang bersatu.

Produk kedua Ondo, Flux Finance, memungkinkan Anda menggunakan Treasury tokenized sebagai jaminan untuk meminjam atau meminjamkan. Terlihat membosankan sampai Anda menyadari bahwa Anda sekarang dapat memperoleh hasil DeFi sambil menjaga keamanan setara Treasury.

Token ONDO mengatur tata kelola. Pemegangnya memilih pembaruan protokol dan alokasi sumber daya. Ekspansi terbaru Ondo ke jaringan Sui dan Aptos menunjukkan bahwa proyek ini tidak berhenti di Ethereum—mereka membangun masa depan aset tokenized multi-chain.

Mantra (OM): Membawa Tokenisasi RWA ke Pasar Berkembang

Sementara Ondo fokus pada Treasury AS, Mantra menyelesaikan masalah berbeda: bagaimana membawa aset tokenized ke pasar di mana keuangan institusional masih berkembang?

Setelah mengumpulkan $11 juta dari Shorooq Partners (sebuah firma ventura besar di MENA), Mantra membangun blockchain Layer 1 yang secara eksplisit dirancang untuk tokenisasi RWA. Proyek ini bertaruh bahwa pasar berkembang—terutama Timur Tengah dan Asia—lapar akan efisiensi dan aksesibilitas yang disediakan oleh aset tokenized.

Metode saat ini (per Desember 2024):

• Harga: $0,07
• Perubahan 24 jam: -5,75%
• Kapitalisasi pasar: $84,22 juta
• Volume harian: $780,19 ribu

Token OM berfungsi sebagai tata kelola dan utilitas—staking-nya menghasilkan hasil pasif sekaligus memberi hak suara kepada pemiliknya tentang arah protokol.

Pembeda utama Mantra adalah fokus pada infrastruktur. Mereka membangun alat pengembang khusus untuk protokol RWA, menyediakan kerangka kepatuhan yang bekerja di berbagai pasar berkembang, dan menciptakan infrastruktur pasar yang hilang di banyak wilayah. Lebih kurang menarik daripada “Treasury bonds on-chain,” tetapi berpotensi lebih berdampak untuk adopsi tokenisasi jangka panjang.

Polymesh (POLYX): Fondasi Tingkat Institusional

Polymesh mengambil pendekatan arsitektur berbeda: alih-alih membangun di Ethereum dan menyesuaikan, mereka membangun dari awal sebagai Layer 1 berizin khusus untuk tokenisasi sekuritas.

Perbedaan ini penting. Polymesh secara eksplisit menangani kepatuhan, tata kelola, verifikasi identitas, dan kerahasiaan—hal-hal yang benar-benar diperhatikan institusi. Ini adalah blockchain tanpa estetika Wild West.

Metode saat ini (per Desember 2024):

• Harga: $0,05
• Perubahan 24 jam: -3,87%
• Kapitalisasi pasar: $61,33 juta
• Volume harian: $89,81 ribu

Pemegang POLYX membayar biaya transaksi dengan token, melakukan staking untuk keamanan jaringan, dan berpartisipasi dalam tata kelola. Pendekatan tokenomics mendekati batas asimptotik, menyeimbangkan distribusi insentif dengan inflasi terkendali—secara teknis canggih tetapi membosankan bagi kebanyakan trader.

Yang membuat Polymesh menarik adalah sudut pandang regulasi. Bagi institusi yang khawatir tentang penegakan SEC atau masalah kepatuhan, pilihan desain Polymesh yang sengaja dibuat memberikan keamanan struktural.

OriginTrail (TRAC): Infrastruktur Kepercayaan untuk Aset Rantai Pasok

OriginTrail mendekati RWA dari sudut pandang berbeda: alih-alih keuangan, mereka membangun lapisan kepercayaan untuk rantai pasok, catatan kesehatan, dan pelacakan barang nyata.

Menggunakan Decentralized Knowledge Graph (DKG), OriginTrail menciptakan “Knowledge Assets”—paket data yang diverifikasi dan siap AI yang membuktikan asal-usul, keaslian, dan kepemilikan. Bayangkan berlian yang membawa sertifikat tak berubah yang membuktikan asalnya dari sumber bersertifikat, atau catatan medis yang dapat dikontrol dan dibagikan oleh pasien.

Metode saat ini (per Desember 2024):

• Harga: $0,40
• Perubahan 24 jam: -2,30%
• Kapitalisasi pasar: $178,78 juta
• Volume harian: $18,80 ribu
• Pasokan beredar: 447,3 juta / 500 juta total

TRAC adalah mata uang operasional—Anda membayarnya untuk menerbitkan aset, menggunakannya sebagai jaminan di node, dan melakukan staking untuk delegasi. Pasokan tetap 500 juta membuatnya deflasi seiring meningkatnya penggunaan.

Thesis OriginTrail: tokenisasi aset dunia nyata gagal tanpa kepercayaan. Pendekatan multi-chain mereka memastikan aset pengetahuan hidup di tempat data berada.

Pendle (PENDLE): Tokenisasi Hasil sebagai Kelas Aset

Inovasi Pendle halus tetapi kuat: memisahkan hasil dari pokok.

Alih-alih memegang token berbasis Treasury dan terkunci dalam hasilnya, Pendle memungkinkan Anda memperdagangkan Principal Token (PT) dan Yield Token (YT) secara terpisah. Ingin berspekulasi tentang hasil yang meningkat? Beli YT. Ingin keamanan pokok? Beli PT. Ini adalah rekayasa keuangan yang menciptakan kategori investasi baru sepenuhnya.

Metode saat ini (per Desember 2024):

• Harga: $1,81
• Perubahan 24 jam: +2,79%
• Kapitalisasi pasar: $297,39 juta
• Volume harian: $507,10 ribu

Baru-baru ini, Pendle mengintegrasikan Aset Dunia Nyata secara langsung—Boosted Dai Savings dari MakerDAO dan Flux Finance’s fUSDC sekarang memiliki komponen hasil yang dapat diperdagangkan. Ini adalah contoh aset tokenized yang dilakukan dengan benar: mengambil instrumen tingkat institusional dan membuatnya dapat dikomposisi dengan primitive DeFi.

Pemegang token PENDLE mengatur perubahan protokol dan menangkap biaya. Pergerakan harga menunjukkan minat institusional nyata—meskipun pasar secara umum melemah, PENDLE terus berkinerja lebih baik.