Bitcoin：dari $87K, bagaimana siklus mata uang kripto membentuk peluang kekayaan

Bitcoin saat ini berkeliaran di sekitar $87.27K, masih memiliki ruang untuk naik menuju puncak sejarah di $126.08K. Namun, di balik pergerakan ini, tersembunyi sebuah pola yang telah berulang kali diverifikasi pasar—setiap beberapa tahun, aset kripto terbesar ini mengalami rotasi siklus yang hebat. Memahami siklus-siklus ini sangat penting bagi investor untuk menangkap peluang berikutnya.

“Pernafasan” Cryptocurrency: Apa itu Bull Run yang Sesungguhnya

Bull run bukan hanya sekadar kenaikan harga, melainkan sebuah kenaikan sistematis yang didorong oleh faktor fundamental pasar dan ekspektasi psikologis secara bersamaan. Tanda-tanda utama dari bull run Bitcoin yang sesungguhnya meliputi:

Sinyal indikator teknikal

RSI (Relative Strength Index) yang melewati 70 sering menandakan kekuatan pembelian yang besar, sementara menembus garis moving average 50 dan 200 hari mengonfirmasi pembalikan tren. Dalam pergerakan pasar 2024-25 ini, RSI Bitcoin berkali-kali masuk ke zona kekuatan, dan garis moving average utama ditembus secara berurutan—ini adalah bukti teknikal yang menguatkan terjadinya bull run.

Kebenaran data on-chain

Lebih dari sekadar grafik harga, yang berbicara adalah aktivitas di jaringan. Aktivitas dompet yang melonjak, masuknya stablecoin ke bursa, cadangan Bitcoin di bursa yang terus menurun—semua ini menunjukkan adanya kekuatan pembeli nyata yang masuk ke pasar. Sejak 2024, lebih dari 4,5 miliar dolar mengalir ke ETF Bitcoin spot, menunjukkan bahwa investor institusional sedang memberi suara dengan uang nyata.

Resonansi sentimen pasar

Kepopuleran diskusi di media sosial, lonjakan volume perdagangan, liputan media yang meluas—indikator “virtual” ini sering kali menjadi pertanda perubahan psikologi pasar. Sejarah menunjukkan, setiap bull run besar selalu disertai gelombang diskusi dari kalangan profesional hingga masyarakat umum.

Empat Siklus Klasik, Satu Cerita Berulang

2013: Bitcoin melesat dari $145 ke $1,200

Ini adalah momen Bitcoin pertama kali benar-benar masuk ke mata publik. Dari Mei di angka $145 hingga Desember di angka $1,200, kenaikan sebesar 730%. Pendorong utama pergerakan ini murni: perhatian media dan kepercayaan awal dari para adopter awal. Krisis bank Siprus semakin memperkuat posisi Bitcoin sebagai “aset lindung nilai”.

Namun, kejayaan 2013 juga menyisakan risiko. Saat itu, bursa Bitcoin terbesar, Mt. Gox, mengelola 70% dari seluruh transaksi global, risiko sentralisasi ini akhirnya meledak pada 2014—kerentanan keamanan menyebabkan platform tersebut runtuh, dan harga Bitcoin anjlok hingga 75%. Pelajaran ini sangat mendalam dan menyakitkan, tetapi juga mendorong peningkatan infrastruktur industri.

2017: FOMO dan koreksi mendalam

Dari $1,000 mendekati $20,000, dalam satu tahun saja, kenaikan 1.900%. Ini bukan lagi permainan segelintir geek, melainkan masuknya investor ritel secara besar-besaran. Gelombang ICO, munculnya berbagai bursa baru, dan diskusi di grup WhatsApp tentang peluang penggandaan nilai—mimpi kaya raya rakyat jelata.

Volume perdagangan harian meningkat dari kurang dari 200 juta dolar di awal 2017 menjadi lebih dari 15 miliar dolar di akhir tahun, menunjukkan partisipasi pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya. Tapi, di balik itu, muncul reaksi keras dari regulator, terutama di China yang menertibkan ICO dan bursa kripto. Pada akhir 2018, harga Bitcoin jatuh dari $20.000 ke $3.200, penurunan 84%. Ledakan gelembung ini meninggalkan luka, banyak investor baru yang masih merugi hingga kini.

2020-2021: Masuknya modal institusional

Ini berbeda. Dari $8.000 ke $64.000 (bahkan sempat menyentuh $69.000), kekuatan pendorongnya beralih dari ritel ke institusi. MicroStrategy, Tesla, Square, dan perusahaan besar lainnya mulai memasukkan Bitcoin ke neraca mereka. Peluncuran instrumen futures dan persetujuan ETF di luar AS membuka pintu besar bagi investor institusional.

Narasi “emas digital” mulai populer—di tengah banjir likuiditas bank sentral dan ekspektasi inflasi yang meningkat, Bitcoin diposisikan ulang sebagai alat lindung nilai. Peralihan dari “aset spekulatif” menjadi “instrumen alokasi aset” ini membuka jalan bagi pengakuan regulasi selanjutnya.

2024-25: Resonansi kebijakan dan halving

Gelombang kenaikan saat ini berbeda sama sekali. Pada Januari, SEC menyetujui ETF Bitcoin spot pertama di AS, dalam beberapa minggu mengumpulkan lebih dari 10 miliar dolar dana. Pada November, total ETF Bitcoin spot sudah melebihi 28 miliar dolar, dan produk IBIT dari BlackRock( memegang lebih dari 467.000 Bitcoin.

Selain itu, peristiwa halving keempat yang terjadi April lalu, sesuai pola sejarah, seharusnya kembali memicu premi kelangkaan. Perubahan politik juga membuat beberapa investor meninjau ulang prospek kebijakan terhadap aset kripto. Akibatnya, harga Bitcoin dari awal tahun di angka $40.000 melonjak ke $93.000 di November, kenaikan 132%. Meski dalam pergerakan terbaru sempat koreksi ke $87.27K, fondasi fundamental tetap mendukung.

Siklus Halving: Dampak Pasokan Alami Bitcoin

Mengapa aset virtual seperti Bitcoin ini berulang kali mengalami kenaikan siklus? Jawabannya terletak pada mekanisme halving.

Setiap empat tahun, hadiah blok Bitcoin dipotong setengah. Ini berarti kecepatan penciptaan koin baru oleh penambang berkurang 50%, sehingga tingkat inflasi jaringan berkurang setengahnya. Secara teori, pasokan yang berkurang sementara permintaan tetap (atau meningkat), harga seharusnya naik. Data historis membuktikan logika ini:

• Setelah halving 2012, Bitcoin naik 5.200%
• Setelah halving 2016, naik 315%
• Setelah halving 2020, naik 230%

Ini bukan kebetulan, melainkan hasil dari model ekonomi Bitcoin. Setiap halving adalah kejutan pasokan, dan pasar biasanya sudah mulai bereaksi dalam ekspektasi sebelum halving terjadi.

Data on-chain berbicara: suhu pasar saat ini

Hanya melihat harga tidak cukup, perlu melihat aliran dana yang sesungguhnya.

Kepemilikan institusional meningkat pesat

Hingga akhir 2024, total kepemilikan Bitcoin di ETF spot sudah melebihi 1 juta Bitcoin, dan BlackRock sendiri memegang hampir 500.000 Bitcoin. MicroStrategy dan perusahaan publik lainnya terus menambah kepemilikan, menandai tren alokasi aset perusahaan ke Bitcoin yang semakin kuat.

Bitcoin di bursa berkurang

Ini sinyal positif. Ketika Bitcoin berpindah dari dompet bursa ke dompet pribadi atau cold wallet, artinya pemiliknya sedang mengunci posisi, bukan menjual. Data tahun ini menunjukkan saldo di bursa terus menurun, menandakan pasokan sedang dikendalikan.

Stabilcoin menumpuk

Masuknya stablecoin ke bursa yang meningkat menunjukkan adanya “kekuatan” yang siap masuk pasar. Ini adalah indikator awal yang sering terlihat sebelum bull run benar-benar dimulai.

Bagaimana siklus berikutnya

Jika pola sejarah berlanjut, potensi pemicu kenaikan besar berikutnya meliputi:

Pembentukan cadangan pemerintah

Usulan “Bitcoin Act” oleh Senator Lummis menyarankan Departemen Keuangan AS membeli hingga 1 juta Bitcoin dalam lima tahun. Meski jalur implementasinya belum pasti, gagasan ini menunjukkan pengakuan resmi terhadap Bitcoin sebagai aset strategis. Bhutan sudah memegang lebih dari 13.000 Bitcoin, El Salvador 5.875, dan jika lebih banyak negara mengikuti, permintaan dari tingkat negara bisa menjadi kekuatan dorong baru.

Peningkatan teknologi

Pembaruan kode seperti OP_CAT berpotensi membuka potensi DeFi Bitcoin, menjadikannya bukan hanya “emas digital” tapi juga platform kontrak pintar. Jika Bitcoin mampu memproses lebih banyak transaksi dan menghasilkan lebih banyak fee, model pendapatan penambang akan membaik, yang juga positif untuk keamanan jaringan.

Inovasi produk berkelanjutan

Saat ini sudah ada ETF spot, langkah berikutnya mungkin adalah ETF berjangka, instrumen derivatif, bahkan stablecoin yang didukung Bitcoin. Setiap inovasi produk akan menarik kelompok investor baru.

Saran praktis untuk investor

Memahami siklus penting, tetapi menerapkannya dalam pengambilan keputusan juga krusial.

Pertama, edukasi diri sendiri

Jangan takut terhadap fluktuasi harga. Luangkan waktu untuk memahami logika dasar Bitcoin, siklus historis, dan kondisi kebijakan saat ini. Pengetahuan akan memberi kepercayaan diri dalam pengambilan keputusan, bukan emosi.

Kedua, buat rencana dan patuhi

Tentukan tujuan investasi (keuntungan jangka pendek atau hold jangka panjang), toleransi risiko, dan kerangka waktu. Kemudian, buat strategi yang sesuai—jangan kejar harga tinggi saat bull, dan jangan panik saat bear.

Ketiga, pilih platform yang terpercaya

Prioritaskan keamanan. Gunakan platform trading yang memiliki perlindungan keamanan kuat (2FA, cold wallet, audit keamanan rutin), dan pertimbangkan hardware wallet untuk posisi besar.

Keempat, diversifikasi risiko

Bitcoin meskipun sebagai pemimpin pasar kripto, jangan jadikan seluruh portofolio. Pertimbangkan alokasi ke aset lain untuk menyeimbangkan volatilitas.

Kelima, siapkan diri untuk urusan pajak

Aset kripto di banyak negara dikenai pajak. Konsultasikan dengan profesional pajak dan catat setiap transaksi untuk menghindari masalah di kemudian hari.

Keenam, tetap rasional

FOMO (takut ketinggalan) adalah musuh terbesar di pasar cryptocurrency. Jangan terbuai oleh hype media sosial, dan hindari leverage berlebihan dalam spekulasi. Banyak kasus kerugian besar berasal dari ketidakrasionalan dan “all-in”.

Pandangan ke depan

Perjalanan Bitcoin dari $145 ke $87.27K pada dasarnya adalah proses dari pinggiran menuju arus utama. Setiap bull run mendorong proses ini satu langkah: 2013 masuk ke mata publik, 2017 menarik minat ritel, 2021 mendapatkan pengakuan institusional, dan 2024 adalah masuknya dana institusional secara resmi.

Bull run berikutnya tidak akan lagi meniru kegilaan 2017 maupun kejenakaan 2013, tetapi tetap memiliki ruang untuk naik. Dengan dukungan regulasi, inovasi produk, dan peningkatan teknologi yang berjalan bersamaan, fondasi aset Bitcoin semakin kokoh.

Intinya, jangan sampai melewatkan peningkatan pemahaman. Mereka yang terlambat menyadari di siklus sebelumnya biasanya akan menjadi kerugian di siklus berikutnya. Pelajari sejarah, pahami kondisi saat ini, dan manfaatkan peluangnya.