Kapan gelombang bull run Bitcoin berikutnya akan datang? Melihat pola pasar dari siklus-siklus sebelumnya

Bitcoin (Bitcoin), sebagai aset unggulan pasar kripto, memiliki jejak sebelum setiap kenaikan besar. Saat ini, BTC melayang di sekitar $87K, dengan kenaikan hampir 45% dari level tertinggi sepanjang masa di $126K. Jadi kapan pasar bullish berikutnya akan dimulai? Kita perlu menilai dari tiga dimensi: siklus historis, katalis pasar, dan sinyal on-chain.

Hukum Umum Empat Bull Run: Apa yang Memicu Lepas Landas Bitcoin

Sejak didirikan pada tahun 2009, Bitcoin telah mengalami empat siklus bullish yang berbeda. Setiap bull run tidak muncul begitu saja, tetapi didorong oleh katalis tertentu.

Banteng besar pertama pada tahun 2013: dari $145 menjadi $1.200

Pada tahun 2013, Bitcoin menyelesaikan pertumbuhan eksplosif pertamanya - dari $145 pada bulan Mei menjadi $1.200 pada akhir tahun, meningkat 730%. Apa yang ada di balik lonjakan ini? Akumulasi pengadopsi awal, media, dan krisis perbankan Siprus telah membuka nilai safe-haven aset terdesentralisasi.

Tapi pasar bullish ini akhirnya runtuh dalam insiden Mt. Gox pada tahun 2014. Ketika bursa, yang menangani 70% dari volume perdagangan BTC dunia, diretas, kepercayaan pasar runtuh, dan BTC jatuh kembali di bawah $300. Pelajarannya jelas: ketika infrastruktur pasar rapuh, tidak peduli seberapa kuat momentum bullish, itu tidak dapat menahan peristiwa angsa hitam.

Spree ritel pada tahun 2017: Gelembung ICO dari $ 1K menjadi $ 20K

Setelah 4 tahun, Bitcoin lepas landas lagi. Pada tahun 2017, itu bergegas dari $1.000 di awal tahun menjadi $20.000 pada akhir tahun, meningkat 1.900%. Kali ini, kekuatan pendorong telah berubah: bukan lagi adopsi spontan oleh para pepercaya teknologi, tetapi masuknya investor ritel yang disebabkan oleh ledakan ICO.

Bursa baru (seperti beberapa bursa kenyamanan) telah menurunkan penghalang masuk, perhatian media telah meledak, dan psikologi FOMO telah mendorong harga naik. Tetapi tekanan peraturan pada tahun 2018 – larangan China terhadap ICO dan peningkatan pengawasan peraturan global menyebabkan penurunan BTC menjadi $ 3.200 pada Desember 2018, penurunan 84%.

Siklus ini memberi pelajaran kepada pasar: pertumbuhan tanpa kerangka peraturan adalah gelembung.

Era Kelembagaan 2020-2021: Pengakuan dari $8K menjadi $64K

Epidemi mahkota baru telah memicu krisis ekonomi global, dan bank sentral telah melepaskan sejumlah besar likuiditas. Dalam konteks inilah kisah Bitcoin berubah. Ini bukan lagi spekulasi ritel, tetapi institusi menganggapnya serius.

Perusahaan seperti MicroStrategy, Tesla, dan Square telah mulai mengalokasikan BTC untuk manajemen neraca. Pada April 2021, Bitcoin telah naik dari $8.000 menjadi $64.000, meningkat 700%. Infrastruktur pasar juga matang saat ini - Bitcoin berjangka (disetujui pada akhir 2020) dan ETF dari seluruh dunia membuka jalan bagi investor institusional.

Kekhasan putaran ini adalah memperkenalkan narasi “emas digital” dan “lindung nilai inflasi”, mengubah Bitcoin dari aset pinggiran menjadi bagian serius dari portofolio.

Variabel baru untuk 2024-25: ETF disetujui untuk menulis ulang aturan permainan

Siklus bullish yang sedang berlangsung saat ini berbeda dari tiga putaran sebelumnya. Pada Januari 2024, SEC AS menyetujui ETF Bitcoin spot, menandai titik balik.

Pada November 2024, ETF Bitcoin telah menarik lebih dari $2,8 miliar dalam arus masuk bersih, jauh melampaui ETF emas. Apa artinya ini? Ini berarti bahwa investor biasa yang tidak perlu menyimpan sendiri kunci pribadi dan mendaftarkan akun pertukaran sekarang dapat membeli saham seperti BTC.

ETF IBIT BlackRock sendiri memegang 467.000 Bitcoin. Masuknya perusahaan manajemen aset besar ini telah mengubah karakteristik likuiditas dan pola volatilitas pasar. Harga telah naik dari $40.000 pada awal tahun ke area $87K saat ini, hanya selangkah lagi dari level tertinggi sebelumnya $93K.

Sementara itu, peristiwa halving keempat pada April 2024 tiba sesuai jadwal – hadiah penambangan Bitcoin turun dari 6,25 menjadi 3,125. Secara historis, ada peningkatan yang signifikan dalam waktu 12 bulan dari setiap halving: 5.200% setelah halving pada tahun 2012, 315% setelah halving pada tahun 2016, dan 230% setelah halving tahun 2020. Keketatan sisi penawaran yang disebabkan oleh halving, dikombinasikan dengan ekspansi sisi permintaan yang disebabkan oleh ETF, merupakan mesin ganda dari pasar bullish saat ini.

Apa “sekering” dari pasar bullish berikutnya?

Dari data on-chain, beberapa sinyal perlu diperhatikan:

Akumulasi institusi terus berlanjut

Perusahaan seperti MicroStrategy terus menyapu bersih pada tahun 2024, dengan saldo pertukaran Bitcoin di level terendah multi-tahun. Ketika likuiditas habis, harga biasanya lebih mungkin naik. Sentimen pasar saat ini berada dalam keseimbangan 50:50, yang menunjukkan bahwa optimisme ekstrem belum masuk.

Potensi manfaat kebijakan

Undang-Undang Bitcoin 2024, yang diusulkan oleh anggota parlemen AS, merekomendasikan agar Departemen Keuangan AS membeli 1 juta BTC sebagai cadangan strategis dalam waktu 5 tahun. Meskipun proposal ini akan sulit untuk dimajukan dalam jangka pendek, ini mencerminkan potensi Bitcoin sebagai aset nasional yang sedang dibahas. Jika kebijakan semacam itu benar-benar dipromosikan, itu akan membuka tingkat permintaan yang sama sekali berbeda.

Tindakan serupa telah dimainkan dengan Bhutan dan El Salvador – keduanya telah memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan nasional mereka. Begitu lebih banyak negara berdaulat mengikutinya, atribut “uang” Bitcoin akan dikonfirmasi secara politis, dan dampaknya pada harga akan menjadi eksponensial.

Ruang imajinasi untuk peningkatan teknologi

Peningkatan OP_CAT yang akan datang dari jaringan Bitcoin dapat membuka solusi Layer 2, memungkinkan BTC menangani throughput transaksi yang lebih tinggi, membuka pintu untuk aplikasi DeFi. Jika Bitcoin memang dapat membawa ekosistem DeFi on-chain, penggunaannya akan berkembang dari “emas digital” menjadi “minyak digital”, dan plafon pasar akan sepenuhnya didefinisikan ulang.

Bagaimana mempersiapkan pasar bullish berikutnya

Sejarah memberi tahu kita bahwa pada malam setiap pasar bullish, pasar telah mengalami periode keraguan. Harga $87K pada akhir tahun 2024 masih jauh dari level tertinggi sepanjang masa di $126K, yang juga berarti belum memasuki tahap keserakahan ekstrem. Inilah yang sebenarnya dapat Anda lakukan:

Langkah 1: Konfirmasikan toleransi risiko Anda

Bitcoin lebih dari 10 kali lebih fluktuatif daripada aset tradisional. Sebelum mengonfigurasi, jelaskan berapa banyak penarikan yang dapat Anda tahan. Adalah normal bagi setiap pasar bullish dalam sejarah untuk disertai dengan koreksi pertengahan 30-50%.

Langkah 2: Tata letak dalam batch alih-alih tekanan satu kali

Jangan menunggu “pembelian yang sempurna”. Dalam jangka panjang, efektivitas DCA seringkali lebih baik daripada waktu. Baik itu $80K atau $100K, investasi bulanan tetap menyeimbangkan biaya.

Langkah 3: Pilih metode penahanan yang aman

Untuk pemegang jangka panjang, dompet perangkat keras adalah suatu keharusan. Untuk pedagang yang sering, memilih bursa berlisensi seperti Gate.io dengan kredensial peraturan yang terbukti, yang kurang berisiko daripada dompet kustodian mandiri.

Langkah 4: Lacak data kunci alih-alih grafik candlestick

Memantau aktivitas alamat on-chain Bitcoin, perubahan posisi paus, dan aliran dana ETF lebih prediktif daripada melihat grafik menit. Ketika kepemilikan institusional terus meningkat dan harga tidak naik tajam, biasanya berarti pasar masih berkembang.

Langkah 5: Pahami implikasi pajak

Perlakuan pajak atas keuntungan kripto sangat bervariasi dari satu negara ke negara lain. Sebelum berpartisipasi dalam pendapatan pasar bullish, cari tahu tarif pajak dan metode pengajuan di lokasi Anda untuk menghindari masalah setelahnya.

Jendela Pasar Bullish Berikutnya: Berapa Lama Kita?

Dari perspektif siklus halving, saat ini 8 bulan sebelum halving pada April 2024, dan secara historis, 6-12 bulan setelah halving biasanya merupakan puncak pasar bullish. Ini berarti bahwa paruh pertama tahun 2025 bisa menjadi jendela kritis.

Dari perspektif siklus politik, pemerintahan AS yang baru mungkin lebih ramah kripto, yang akan mempercepat keputusan tentang alokasi kelembagaan.

Dari perspektif siklus teknis, garis waktu untuk peningkatan OP_CAT dan penerapan Layer 2 akan menentukan kecepatan perluasan fungsionalitas Bitcoin.

Menggabungkan ketiga dimensi ini, putaran akselerasi yang jelas berikutnya kemungkinan akan dimulai pada Q1-Q2 2025. Tetapi “jelas” tidak berarti “tiba-tiba” - pasar bullish besar dalam sejarah semuanya dimulai dengan pergerakan menyamping yang tidak mencolok dan akhirnya pecah pada titik pemicu.

Posisi $87K saat ini masih memiliki ruang hampir 35% untuk naik dari level tertinggi sepanjang masa, yang cukup untuk menarik lalu lintas baru tetapi tidak membuat orang merasa “terlambat”. Sweet spot psikologis semacam ini seringkali menjadi titik awal pasar besar.

Intinya adalah: jangan menunggu harga masuk yang sempurna, tetapi mulailah mengambil posisi. Pasar bullish tidak pernah dimulai “sekarang” diumumkan, itu hanya menjadi jelas ketika Anda melihat ke belakang ke belakang.

Daftar periksa pemantauan：

• Arus masuk bersih ETF Bitcoin
• Tren kebijakan suku bunga Fed
• Data pengungkapan posisi kelembagaan
• OP_CAT Jadwal Peningkatan Kemajuan
• Pembaruan berita peraturan global

Siap untuk siklus berikutnya?