ERC-404: Dari nol hingga $294M standar token eksperimental bagaimana mengubah aturan permainan NFT

Awal Maret, standar token baru bernama ERC-404 dengan cepat menjadi viral di ekosistem Ethereum. Standar eksperimental yang diluncurkan oleh dua pengembang, “ctrl” dan “Acme”, ini telah menarik lebih dari 25 proyek mengikuti tren, dengan kapitalisasi pasar melampaui 2,94 miliar dolar AS dan volume perdagangan harian lebih dari 37 juta dolar AS. Di antaranya, proyek aplikasi pertama Pandora mencatat rekor harga token yang melonjak dari 1500 dolar AS dalam satu minggu setelah peluncuran menjadi 32.000 dolar AS, cukup untuk menunjukkan antusiasme pasar terhadap inovasi ini.

Apa sebenarnya ERC-404? Mengapa memicu gelombang di pasar

Secara sederhana, ERC-404 mematahkan dualisme token Ethereum sebelumnya—yang tidak sepenuhnya merupakan token homogen yang dapat dibagi seperti Bitcoin (ERC-20), maupun token non-homogen yang unik seperti NFT (ERC-721). Ia menciptakan bentuk baru “semi-homogen”, dengan inti ide: memungkinkan NFT dibagi menjadi beberapa bagian untuk dibeli dan dijual.

Bayangkan Anda tertarik pada karya seni digital bernilai jutaan dolar, tetapi dompet hanya berisi 10 ribu dolar. Dengan cara tradisional, transaksi ini tidak mungkin dilakukan. Tetapi melalui ERC-404, karya seni ini dapat dibagi menjadi 10.000 bagian, masing-masing seharga 1000 dolar, sehingga Anda bisa berpartisipasi dengan harga yang lebih rendah. Ini adalah keunggulan ERC-404: mendemokrasikan kepemilikan aset bernilai tinggi.

Bagaimana ERC-404 mewujudkan “ikan dan udang bisa didapat sekaligus”

Inti teknis dari standar ini adalah membangun hubungan dinamis antara “token homogen” dan “NFT” melalui kontrak pintar. Mekanisme detailnya sebagai berikut:

Penciptaan dan pembakaran dinamis adalah jantung dari sistem ini. Ketika Anda mengumpulkan cukup fragment token (misalnya 100 PANDORA), sistem secara otomatis akan mencetak satu NFT lengkap dan membakar 100 token tersebut. Sebaliknya—jika Anda menjual sebagian token—NFT yang terkait akan dibakar. Proses ini sepenuhnya otomatis, tanpa intervensi manusia, memastikan kelancaran likuiditas.

Dengan kata lain, setiap token mewakili kepemilikan atas satu NFT, dan transaksi antar token secara esensial adalah perpindahan kepemilikan NFT. Desain ini secara cerdas mengubah masalah likuiditas jangka panjang di pasar NFT menjadi peluang transaksi yang berkelanjutan.

Dari karya seni ke properti: apa yang bisa dilakukan ERC-404

Seni dan koleksi: Pasar seni kelas atas selama ini didominasi oleh modal besar, tetapi ERC-404 memungkinkan investor biasa memiliki bagian dari karya sebesar Picasso.

Investasi properti: Representasi digital dari properti virtual atau fisik dapat dibagi menjadi ribuan bagian, memungkinkan banyak investor bersama-sama membeli apartemen di Manhattan, New York.

Aset game dan metaverse: Peralatan game edisi terbatas atau tanah virtual bisa mempertahankan sifat langka (sebagai NFT), sekaligus diperdagangkan secara bebas seperti saham (sebagai token).

Pendanaan proyek: Perusahaan startup dapat melakukan crowdfunding melalui token ERC-404, di mana investor mendapatkan saham proyek sekaligus dapat masuk keluar pasar sekunder secara fleksibel.

Siapa saja pemain yang sudah ada di pasar

Pandora (PANDORA) adalah pelopor di jalur ini. Setelah diluncurkan, dalam waktu hanya 7 hari, harga token melonjak dari harga penerbitan ke puncak tertinggi 32.000 dolar AS. Meskipun saat ini mengalami koreksi, tetap bertahan di level ribuan dolar, dengan kenaikan sekitar 20 kali lipat dari saat peluncuran. Keberhasilan proyek ini langsung memicu gelombang besar terhadap ERC-404.

DeFrogs (DEFROGS) mengikuti tren, meluncurkan seri NFT PFP bertema katak sebanyak 10.000 unit. Membeli token DEFROGS setara dengan mencetak satu NFT katak yang unik. Harga token sempat mencapai 3500 dolar AS, kemudian berfluktuasi di sekitar 1255 dolar AS. Meskipun kenaikannya tidak secepat Pandora, dari segi partisipasi pasar, proyek ini mendapatkan perhatian besar.

Monkees (MONKEES) adalah proyek seri monyet yang muncul belakangan, dengan cepat mengakumulasi pengguna dan volume transaksi melalui standar ERC-404.

Anon (ANON) dan Rugged Art (RUG) serta pendatang baru lainnya juga mengembangkan fitur ERC-404, termasuk Rugged Art yang bahkan mem-porting proyek NFT “Flippies” dari Solana ke Ethereum, menunjukkan potensi lintas chain dari ERC-404.

Di balik perayaan pasar: mengapa standar ini tiba-tiba meledak

Revolusi likuiditas: Masalah terbesar pasar NFT tradisional adalah kekurangan pihak yang mau dan mampu melakukan transaksi. Sebuah karya seni mungkin membutuhkan berbulan-bulan untuk menemukan pembeli. ERC-404 dengan membagi kepemilikan, memungkinkan selalu ada banyak pihak yang siap bertransaksi, secara signifikan menurunkan biaya penemuan harga.

Dukungan DeFi: Begitu NFT memiliki atribut token, mereka bisa diintegrasikan ke dalam pinjaman, liquidity mining, derivatif, dan aplikasi DeFi lainnya. Anda bisa meminjam stablecoin dengan token Pandora, atau berpartisipasi dalam yield farming, sehingga meningkatkan efisiensi modal.

FOMO (Fear of Missing Out): Kisah Pandora yang melonjak dari 1500 dolar ke 32.000 dolar menyebar luas, menarik banyak investor mencari peluang “kaya mendadak”. Feedback positif ini menghasilkan perhatian yang eksponensial.

Tapi di balik gelombang ini juga tersembunyi risiko

Risiko tanpa audit: ERC-404 masih merupakan standar eksperimental dan belum melalui proses proposal perbaikan resmi Ethereum (EIP). Artinya, belum ada audit keamanan besar-besaran dari komunitas. Potensi bug kontrak pintar bisa menyebabkan kerugian dana.

Adopsi yang belum pasti: Meskipun konsepnya menarik, dukungan di bursa, dompet, dan infrastruktur utama lainnya masih terbatas. Jika infrastruktur tidak mengikuti, likuiditas yang dijanjikan bisa gagal.

Risiko gelembung: Lonjakan harga saat ini sebagian besar didorong oleh spekulasi konsep, bukan fundamental. Jika sentimen pasar berbalik, harga bisa jatuh cepat. Keuntungan awal mungkin tidak bisa direplikasi.

Ketidakpastian regulasi: Regulasi global terhadap aset kripto dan NFT masih berkembang. Jika ERC-404 dianggap sebagai sekuritas, bisa menghadapi risiko kebijakan.

Kesulitan integrasi teknologi: Dompet dan platform utama perlu mengembangkan ulang logika dasar agar mendukung sifat semi-homogen dari ERC-404. Dalam waktu dekat, dukungan massal sulit terwujud.

Bagaimana masa depan

ERC-404 mencerminkan evolusi ekosistem Ethereum menuju arah yang lebih kompleks dan fleksibel. Ia berpotensi menjadi jembatan antara NFT dan DeFi, memunculkan aplikasi baru yang inovatif. Tapi, syarat utamanya adalah standar ini harus mampu melewati uji keamanan, mendapatkan dukungan infrastruktur secara luas, dan menemukan keseimbangan di bawah kerangka regulasi.

Dalam jangka pendek, ERC-404 akan terus menjadi ladang spekulasi, dengan banyak proyek baru bermunculan. Tapi, proyek yang benar-benar bertahan adalah yang fokus pada produk—apakah benar menyelesaikan masalah nyata dan membangun nilai jangka panjang bagi pengguna. Inilah kunci keberlangsungan ERC-404 dalam jangka panjang.