Snapshot Mingguan Perp DEX: Ketahanan Pasar dan Persaingan Protokol Memanas

I. Dinamika Pasar dan Perubahan Posisi Utama

Penyesuaian Posisi Whale di Tengah Volatilitas Pasar

Aktivitas on-chain terbaru mengungkapkan kontras menarik tentang bagaimana trader besar menavigasi kondisi pasar saat ini. Sementara beberapa whale secara strategis mengurangi eksposur mereka di posisi tertentu, yang lain justru meningkatkan posisi meskipun menghadapi kerugian kertas yang signifikan.

Tekanan Likuidasi Pendek ETH Meningkat: Salah satu whale penting (alamat 0x7fdaf) telah aktif memangkas kepemilikan ETH short dalam 6 jam terakhir, melepas sekitar $1,66 juta dan $7,79 juta dalam transaksi terpisah. Trader ini saat ini memegang kerugian unrealized sekitar $5,27 juta, dengan risiko likuidasi di ETH ($7.304).

Peran Contrarian BTC: Dalam langkah yang kontradiktif, trader besar lainnya (alamat 0x5d2f4) terus menambah posisi short BTC meskipun memegang kerugian kertas sebesar $9,02 juta. Posisi ini baru-baru ini bertambah sebesar $850.000, dengan tekanan likuidasi meningkat di $127.873.

Rebalancing Posisi Long: Sementara itu, alamat 0x5648A telah mengurangi eksposur ETH long, menjual sekitar 830 koin ###$3,95 juta setara(, meskipun trader ini hanya menghadapi kerugian kecil sebesar $44.600 dengan batas likuidasi di $4.091.

II. Ikhtisar Kinerja di Berbagai Protocol Utama

) Hyperliquid: Memecahkan Rekor di Banyak Bidang

Momentum Token dan Lonjakan Buyback: HYPE terus mencatat harga tertinggi baru, menunjukkan stabilitas relatif dibandingkan BTC ($87,35K, -0,78% 24H) dan ETH ($2,92K, -0,99% 24H). Strategi pembelian kembali yang agresif dari protocol ini menunjukkan kepercayaan—lebih dari 168.000 token HYPE dibeli kembali dalam 24 jam terakhir dengan rata-rata $46,02, mencatat rekor sejarah baru dengan total sekitar $7,72 juta.

Ekonomi Penyedia di Puncak Efisiensi: Ekosistem Penyedia Likuiditas Hyperliquid $430 HLP### kini memiliki lebih dari $2 juta dalam total nilai terkunci dan mempertahankan APR mengesankan sebesar 16%. Hanya dalam 15 menit kemarin, HLP menghasilkan lebih dari $600.000 dalam pengembalian. Total biaya dan pendapatan protocol mencapai rekor tertinggi masing-masing $7,48 juta dan $6,96 juta, menegaskan dominasi Hyperliquid dalam volume perdagangan derivatif di seluruh chain publik.

( edgeX: Pemimpin Pendapatan dan Benchmark Baru

Tonggak Aktivitas Perdagangan: edgeX melampaui )miliar dalam volume perdagangan 24 jam, mengukuhkan posisinya sebagai pusat likuiditas utama untuk kontrak perpetual.

Ekonomi LP Mengungguli Kompetitor: Program Penyedia Likuiditas $150 eLP### dari edgeX saat ini mengelola sekitar (juta dalam deposit dan menawarkan APR mengesankan sebesar 34% selama sebulan terakhir. Pendapatan protocol melebihi $750.000 dalam 24 jam, mempertahankan posisinya sebagai DEX Perp dengan pendapatan tertinggi.

) Lighter: Meningkat dalam Peringkat Penyedia Likuiditas

Perluasan Produk Derivatif: Lighter baru-baru ini meluncurkan produk leverage 5x di empat token: GMX ($8,59), DYDX ($0,17), MNT ($1,05), dan ETHFI ($0,70), memperluas penawarannya dalam kategori square lighter dari perdagangan perpetual.

Kinerja Program LLP: Penyedia Likuiditas Lighter $880 LLP### telah mengumpulkan lebih dari (juta dalam total nilai terkunci dengan APR mengesankan sekitar 80%. Hanya pada 15 Agustus, LLP memberikan tingkat pengembalian 2,5%, menunjukkan efisiensi modal yang kuat.

) Platform Lain yang Perlu Diperhatikan

Strategi Hasil Drift: Drift menawarkan deposit syrupUSDC dengan hasil 30% APY, menyediakan peluang penghasilan alternatif dalam ekosistem Solana.

Momentum Baru Pacifica: Didirikan oleh COO FTX Constance Wan dengan anggota tim termasuk pencipta NFTperp Jose $50 @The0xJose###, Pacifica merupakan tambahan terbaru Solana ke lanskap Perp DEX. Meski didanai sendiri tanpa modal eksternal, platform ini sudah menarik lebih dari 1.000 pengguna dan memproses volume perdagangan harian lebih dari ###juta.

III. Analisis Pasar Perbandingan

Perluasan Volume di Seluruh Sektor

Rata-rata volume perdagangan tujuh hari meningkat secara signifikan untuk sebagian besar Perp DEX utama. Hyperliquid, Jupiter, dan Orderly mencatat kenaikan paling besar, menandakan pertumbuhan ekosistem yang sehat dan masuknya modal.

Trajektori Open Interest

Level OI di berbagai protocol utama mencerminkan kepercayaan pasar dan kedalaman posisi, dengan protocol menunjukkan ketahanan meskipun menghadapi hambatan pasar yang lebih luas.

Distribusi Pendapatan dan Ekonomi Protocol

Lanskap kompetitif menunjukkan diferensiasi yang jelas dalam model monetisasi:

Pemimpin Saat Ini: edgeX terus memimpin grafik pendapatan dengan penghasilan lebih dari $750.000 dalam 24 jam. Hyperliquid melonjak ke posisi kedua setelah mengumpulkan lebih dari $7 juta dalam pendapatan kemarin, melampaui Circle dan menunjukkan kemampuan penghasilan biaya yang luar biasa. Ledakan pendapatan ini menegaskan pangsa pasar yang semakin besar dan keterlibatan pengguna dalam ruang derivatif perpetual.

Pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan di antara protocol top-tier menunjukkan bahwa meskipun pasar bergejolak, permintaan perdagangan derivatif tetap kuat dan dinamika kompetitif mendorong inovasi dalam desain protocol, efisiensi modal, dan insentif pengguna.