Dari Penggerak Pasar menjadi Penjelajah Peluang: Bagaimana Portofolio Trust Cryptocurrency Grayscale 2025 Mengubah Strategi Investasi

Perluasan Produk Grayscale yang Meningkat Signaling Perubahan Strategis

Grayscale Investments secara fundamental mengubah pendekatannya di tahun 2025, bergerak melampaui model trust cryptocurrency tunggal yang dulu mendominasi portofolionya. Perusahaan kini beroperasi di empat kategori produk yang berbeda: exchange-traded funds (ETFs), dana yang diperdagangkan secara publik, penempatan swasta, dan strategi aktif. Diversifikasi ini mencerminkan kedewasaan baik di pasar cryptocurrency maupun peran Grayscale di dalamnya.

Kecepatan peluncuran produk baru telah meningkat secara signifikan, dengan enam produk trust cryptocurrency aset tunggal baru diperkenalkan hingga Agustus 2025. Kendaraan ini mencakup aset seperti Dogecoin (DOGE), yang saat ini diperdagangkan di $0.12 dengan perubahan 24 jam -3.68%, Pyth Network (PYTH), Space and Time (SXT) di $0.02 (-1.50% 24h), Story Protocol (IP) di $1.45 (-3.01% 24h), DeepBook (DEEP) di $0.04 (-0.51% 24h), dan Walrus (WAL) di $0.12 (-1.64% 24h).

Metode Kinerja: ‘Pemilihan Grayscale’ Mengungguli Benchmark Pasar

Ketika meninjau periode dari 9 April 2025 hingga 13 Agustus 2025, pilihan investasi Grayscale menunjukkan keunggulan yang jelas dibandingkan indeks pasar yang lebih luas. Dari 27 dana trust yang dianalisis, delapan proyek mencapai keuntungan lebih dari 100%, dengan enam belas mengalami kenaikan lebih dari 50%. Portofolio agregat rata-rata menghasilkan pengembalian sebesar 75,47%—jauh lebih tinggi dari kenaikan Bitcoin sebesar 56,5% dan rata-rata pasar token yang lebih luas sebesar 59,8%.

Perbedaan antara pilihan Grayscale dan kinerja pasar umum mencerminkan perbedaan antara gambar monokrom dan grayscale—sementara monokrom menawarkan pilihan biner, grayscale menyajikan gradasi yang lebih halus yang lebih baik menangkap kompleksitas pasar. Demikian pula, pendekatan kurasi Grayscale mengidentifikasi aset menengah dan yang sedang berkembang daripada hanya mengejar yang top-tier, memungkinkan diferensiasi yang lebih granular di seluruh sektor.

Kohort produk 2024 muncul sebagai yang terkuat, dengan pengembalian rata-rata 89,22%, didorong oleh pemimpin DeFi dan Layer-1 termasuk AAVE, AVAX (sekarang $12.37, -0.72% 24h), dan Lido DAO (LDO) di $0.56 (+0.05% 24h). Produk dari 2018 mengikuti dengan sekitar 81,98% pengembalian, didukung oleh rantai yang sudah mapan seperti Bitcoin Cash (BCH) di $598.83 (+0.70% 24h), Litecoin (LTC) di $76.93 (-0.52% 24h), dan Stellar (XLM) di $0.21 (+0.41% 24h).

Area Fokus Strategis: AI, Ekosistem Sui, dan Penyesuaian Narasi

Pilihan Grayscale 2025 mengungkapkan tiga narasi investasi utama. Sektor kecerdasan buatan, yang diwakili oleh SXT dan Story Protocol, menargetkan proyek lapisan infrastruktur yang memungkinkan aplikasi AI. Aset yang berfokus pada AI ini rata-rata memperoleh keuntungan sekitar 56% meskipun tertinggal dari pelaku DeFi, namun tetap jauh melampaui tingkat pertumbuhan pasar dasar.

Ekosistem Sui (SUI saat ini di $1.40, -0.79% 24h) mewakili taruhan ekologi paling terkonsentrasi dari Grayscale. Selain trust token SUI asli yang didirikan pada Agustus 2024, perusahaan dengan cepat memperkenalkan DeepBook dan Walrus tahun ini—permainan ekosistem langsung pada penyediaan likuiditas DeFi dan penyimpanan terdesentralisasi secara berturut-turut. DeepBook memberikan pengembalian luar biasa sebesar 264,58%, sementara Walrus memberikan apresiasi yang lebih modest sebesar 6,89%, menunjukkan variasi kinerja dalam satu ekosistem.

Yang menarik, Grayscale memperkenalkan kendaraan trust budaya meme pertamanya melalui Dogecoin (DOGE), menandakan kesiapan untuk menangkap segmen naratif di luar infrastruktur teknis murni.

Evolusi: Dari Pemicu Pasar ke Indikator Potensial

“Efek Grayscale” secara historis—di mana inklusi trust hampir pasti menjamin apresiasi harga yang signifikan—telah secara fundamental berkurang. Sebelum 2021, saluran investasi yang patuh sangat langka, menjadikan inklusi Grayscale sebagai gerbang unik ke visibilitas institusional. Namun, proliferasi ETF crypto, termasuk Bitcoin Adopter ETF (BCOR) dan Bitcoin Miner ETF (MNRS), bersama dengan kematangan Ethereum (ETH saat ini di $2.93K, -0.79% 24h), telah memperluas akses pasar secara signifikan.

Posisi saat ini dari Grayscale mencerminkan evolusi pasar ini. Perusahaan kini berfungsi sebagai “indikator potensial” daripada pemicu pasar—pilihan-pilihannya menyoroti sektor dan ekosistem yang menjanjikan yang berpotensi menghasilkan pengembalian besar, daripada memicu lonjakan harga langsung melalui kekurangan akses investasi.

Reposisi strategis ini juga mencakup prinsip investasi berorientasi infrastruktur. Keterlibatan mendalam Grayscale dalam ekosistem Sui—termasuk penyedia oracle Pyth Network dan protokol inti seperti Chainlink (LINK) di $12.20 (-1.35% 24h)—mencerminkan prinsip investasi bahwa “memilih dan menggaruk” selama masa demam emas menghasilkan kepastian tertinggi. Baik menargetkan oracle, primitives DeFi, maupun gudang data, infrastruktur ekosistem secara konsisten mengungguli alokasi token spekulatif.

Evolusi Portofolio: Dari Spekulasi ke Hasil Berkelanjutan

Peluncuran produk terbaru menegaskan transisi ini. Grayscale Dynamic Income Fund (GDIF) secara khusus menargetkan hasil staking dari jaringan proof-of-stake, memprioritaskan aliran pendapatan protokol—biaya perdagangan, imbal hasil staking—di atas apresiasi modal murni. Ini sejalan dengan preferensi investor institusional tradisional untuk pengembalian yang berkelanjutan daripada volatilitas.

Kohort produk baru 2025 rata-rata memiliki aset di bawah pengelolaan sebesar $16,73 juta, jauh di bawah rata-rata keseluruhan $32 juta, mencerminkan tantangan validasi pasar dan recency. Namun, skala awal yang lebih kecil ini memungkinkan Grayscale bereksperimen dengan narasi yang sedang berkembang sebelum adopsi pasar secara luas mempercepat alokasi modal.

Poin Utama untuk Investor

Tiga wawasan inti muncul dari kinerja dan posisi strategis Grayscale 2025. Pertama, meskipun “Efek Grayscale” langsung telah menghilang, “Pemilihan Grayscale” tetap memiliki nilai analitis sebagai pengidentifikasi sektor dan ekosistem. Kedua, investasi lapisan infrastruktur secara konsisten menunjukkan pengembalian risiko-penyesuaian yang lebih unggul dibandingkan spekulasi lapisan aplikasi. Ketiga, modal institusional semakin memprioritaskan eksposur yang terdiversifikasi di seluruh rantai pasokan crypto dan hasil berkelanjutan daripada taruhan aset tunggal yang terkonsentrasi.

Bagi investor yang memantau Bitcoin (BTC) di $87.58K (-0.48% 24h) dan pergerakan pasar yang lebih luas, mengikuti tesis investasi Grayscale memberikan sinyal makroekonomi yang berharga di luar kinerja token individual, mengungkap di mana allocator modal yang canggih mengidentifikasi peluang siklus berikutnya.