Risiko 'Argentinisasi': Summers Mengeluarkan Peringatan tentang Stabilitas Ekonomi AS di Tengah Tekanan Politik

Ekonom terkenal Larry Summers telah mengingatkan tentang meningkatnya risiko institusional yang dihadapi Amerika Serikat, terutama terkait dengan independensi operasional Federal Reserve. Komentarnya muncul saat Gubernur Lisa Cook menghadapi pengawasan politik yang intens dan serangan pribadi—sebuah tren yang mengkhawatirkan yang menurut Summers mengancam integritas lembaga ekonomi Amerika.

Apa Artinya Argentinisasi?

Summers menyoroti bahaya ekonomi tertentu yang ia sebut ‘Argentinisasi,’ merujuk pada pengalaman Argentina dengan kebijakan ekonomi populis yang merusak. Fenomena ini mencakup siklus destruktif termasuk inflasi yang tidak terkendali, depresiasi mata uang yang tajam, dan hilangnya kepercayaan terhadap sistem moneter. Perbandingan ini berfungsi sebagai peringatan tentang bagaimana kesalahan pengelolaan kebijakan dapat berkembang menjadi ketidakstabilan keuangan yang lebih luas.

Lanskap Kebijakan Saat Ini

Mantan Menteri Keuangan ini menyatakan kekhawatiran khusus terhadap Big and Beautiful Act, berpendapat bahwa legislasi tersebut akan secara signifikan memperluas kewajiban utang pemerintah dan berpotensi memicu kekacauan pasar keuangan. Summers sangat kritis terhadap intervensi langsung Menteri Keuangan Basant dalam keputusan kebijakan moneter—wilayah yang secara tradisional menjadi domain Federal Reserve untuk menjaga pemisahan kekuasaan institusional.

Independensi Institusional Terancam

Inti pesan Summers menekankan bahwa pengikisan batas-batas institusional menimbulkan risiko sistemik terhadap stabilitas ekonomi. Ketika aktor politik mengintervensi otoritas bank sentral yang independen, hal ini merusak kerangka pasar yang memfasilitasi perencanaan ekonomi dan pengambilan keputusan investasi. Kerusakan institusional ini, jika dibiarkan berlanjut, dapat meniru pola yang terlihat di negara-negara yang menghadapi krisis ekonomi parah.

Yang menarik, Summers memberikan dukungan terbatas terhadap penanganan kebijakan moneter Ketua Federal Reserve Powell, menunjukkan bahwa kepemimpinannya telah membantu menjaga sebagian otonomi institusional meskipun ada tekanan eksternal.

Bagi investor yang memantau tren makroekonomi, peringatan Summers menegaskan pentingnya memantau indikator kesehatan institusional bersamaan dengan metrik ekonomi tradisional. Risiko deteriorasi ekonomi yang didorong kebijakan tetap menjadi faktor tak terduga yang signifikan dalam analisis pasar ke depan.