Minggu Makro Mendatang: Bank Sentral Fokus Saat Data Inflasi Menjadi Sorotan

Ikhtisar

Minggu ini menjadi titik kritis bagi kebijakan moneter global, dengan beberapa bank sentral memberi sinyal tentang prospek ekonomi mereka dan beberapa data inflasi berdampak tinggi yang akan dirilis. Sorotan tertuju pada rilis CPI dan PPI AS, sementara pembuat kebijakan dari ekonomi utama terus membentuk ekspektasi pasar melalui komunikasi dan keputusan kebijakan mereka.

Perkembangan Pasar Terkini

Keputusan Bank of England untuk memotong suku bunga sebesar 25 basis poin merupakan pengurangan kelima dalam siklus pelonggaran saat ini, meskipun muncul perpecahan internal—menandai momen yang tidak biasa yang memerlukan beberapa putaran voting sebelum konsensus tercapai. Dokumentasi kebijakan mereka mengakui adanya keseimbangan yang rumit: tekanan inflasi yang meningkat bertabrakan dengan pertumbuhan ekonomi yang melambat dan permintaan konsumen yang melemah.

Indikator pasar tenaga kerja AS mengirim sinyal campuran, dengan klaim pengangguran awal mencapai 226.000 untuk minggu yang berakhir 2 Agustus, sedikit melebihi perkiraan 221.000. Angka periode sebelumnya direvisi, dari 218.000 menjadi 219.000, menunjukkan perlambatan bertahap dalam kondisi ketenagakerjaan.

Sementara itu, notulen rapat terbaru Bank of Japan mengisyaratkan kemungkinan normalisasi suku bunga, dengan pejabat yang menyarankan kenaikan suku bunga bisa dilanjutkan sebelum akhir tahun—pergeseran pesan yang signifikan dari lembaga tersebut.

Minggu Mendatang: Data Penting

Inflasi di Bawah Mikroskop

12 Agustus akan merilis data CPI Juli AS (tidak disesuaikan), secara tahunan(, sebuah indikator penting tekanan harga konsumen. Bacaan ini memiliki bobot besar bagi pasar keuangan dan ekspektasi kebijakan. Mengikuti dengan rapat pada 14 Agustus, Indeks Harga Produsen )PPI( untuk Juli akan memperlihatkan dinamika inflasi tingkat grosir, memberikan gambaran lengkap tentang tren harga yang mengalir melalui ekonomi.

Komunikasi Kebijakan

Pembicara Federal Reserve dijadwalkan akan berbicara kepada pasar minggu ini. Presiden Fed Chicago Goolsbee, anggota FOMC yang akan voting pada 2025, akan membahas implikasi kebijakan moneter pada 14 Agustus )01:00 UTC(, sementara Presiden Fed Atlanta Bostic, juga anggota voting hingga 2027, akan memaparkan pandangan ekonominya pada hari yang sama )01:30 UTC(. Komunikasi ini sering kali menandai pergeseran halus dalam pemikiran kebijakan.

Perkembangan Tambahan

Pertumbuhan uang M2 China Juli )tahun-ke-tahun akan dirilis pada 11 Agustus, memberikan wawasan tentang kondisi kredit di ekonomi terbesar kedua di dunia. Administrasi Trump telah memberi sinyal bahwa tarif pada sektor semikonduktor dan farmasi akan dimulai sekitar pertengahan minggu, berpotensi mempengaruhi sentimen pasar dan ekspektasi pertumbuhan.

Secara terpisah, klaim pengangguran awal untuk minggu yang berakhir 9 Agustus akan kembali memberikan gambaran pasar tenaga kerja secara hampir waktu nyata.

Apa Artinya Ini

Konvergensi data inflasi, komunikasi bank sentral, dan perkembangan perdagangan geopolitik menciptakan latar belakang yang kompleks. Bacaan CPI atau PPI yang kuat bisa memperkuat ekspektasi hawkish, sementara angka yang lebih lemah mungkin mendukung interpretasi dovish terhadap trajektori kebijakan moneter. Peserta pasar akan menganalisis setiap data dan isyarat verbal untuk mendapatkan sinyal tentang langkah selanjutnya.