Narasi Altcoin: Mengapa Kematangan Pasar Tidak Berarti Akhir dari Koin Alternatif

Komunitas kripto telah terbagi atas pertanyaan penting: apakah musim altcoin benar-benar berakhir? Banyak suara berpendapat bahwa itu telah hilang dari lanskap pasar. Namun, perspektif ini memerlukan pemeriksaan lebih dalam dan menantang kebijaksanaan konvensional yang beredar.

Kesalahan Logika dalam Argumen “Tidak Ada Musim Altcoin”

Pertimbangkan apa yang sebenarnya akan terjadi jika koin alternatif benar-benar usang secara permanen. Data pasar akan menunjukkan cerita yang tajam: sekitar 90% altcoin akan diperdagangkan datar dalam kerangka waktu bulanan, diikuti oleh siklus bearish yang katastrofik di mana mereka menurun sebesar 90% atau menghadapi delisting total. Skenario ini berarti 90% dari aset alternatif pasar tidak menghasilkan keuntungan sama sekali, sementara hanya 10% yang mengalami apresiasi signifikan.

Jika ini benar-benar terjadi, komunitas kripto akan menghadapi pertanggungjawaban eksistensial. Sembilan dari setiap sepuluh altcoin akan ditinggalkan sama sekali. Peserta ritel baru akan belajar pelajaran keras bahwa alternatif untuk Bitcoin tidak menawarkan apa-apa selain kerugian. Logika ini, jika diperiksa secara dekat, sama sekali tidak berdasar dari perspektif ekosistem.

Mengapa Pasar Bull Membutuhkan Dinamika Musim Altcoin

Hubungan antara siklus bull dan kinerja altcoin lebih mendasar daripada yang diakui para kritikus. Pasar bull yang sejati, yang benar-benar ada untuk saya dan komunitas yang lebih luas, mencakup keuntungan yang berarti di seluruh aset alternatif berkualitas. Bahkan dengan mempertimbangkan kematangan pasar kripto, ekspektasi rasional menunjukkan bahwa performer moderat harus memberikan pengembalian 2x sementara proyek yang lebih kuat mencapai apresiasi 5x.

Ketika musim altcoin menyusut secara dramatis, pasar kehilangan sesuatu yang penting: kemampuannya untuk menarik dan mempertahankan partisipasi ritel. Jika pendatang baru masuk selama siklus bull berikutnya hanya untuk menemukan bahwa Bitcoin dan Ethereum menawarkan semua peluang sementara alternatif tetap datar atau menurun, antusiasme mereka akan menguap. Kelas investor ritel menjadi acuh tak acuh terhadap cryptocurrency sama sekali.

Dilema Market Maker

Ini menimbulkan pertanyaan yang tidak nyaman: apa yang menopang market maker jika dinamika musim altcoin tradisional menghilang? Model bisnis mereka bergantung pada likuiditas yang mengalir melalui token alternatif. Jika seluruh sektor ritel berhenti menyentuh altcoin, siapa yang menyediakan volume yang mereka butuhkan?

Kecuali pasar bull saat ini mewakili panen terakhir—satu peluang terakhir untuk menangkap modal ritel sebelum ruang aset digital menjadi hanya institusional—hilangnya musim altcoin secara fundamental akan merusak model ekonomi pasar.

Penerimaan Risiko

Secara pribadi, saya bersedia mengambil risiko ini. Jika musim altcoin benar-benar selesai, maka ya, saya menerima baik skenario tersebut maupun konsekuensinya untuk portofolio dan strategi saya. Tetapi beban pembuktian terletak pada mereka yang mengklaim bahwa siklus bull ini akan berbeda. Sejarah dan mekanisme pasar menunjukkan sebaliknya: pasar bull yang tepat mencakup partisipasi dalam musim altcoin. Tanpanya, kita hanya menyaksikan sesuatu yang secara signifikan berkurang.