Salah satu poin diskusi utama muncul selama deliberasi BOJ terbaru: menjaga suku bunga riil secara artifisial ditekan relatif terhadap tingkat keseimbangan dapat secara serius mengacaukan alokasi sumber daya dan menghambat pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Berikut halnya—suku bunga kebijakan riil Jepang saat ini berada di tingkat terendah di seluruh dunia. Itu adalah konteks yang besar. Alasan di balik kenaikan suku bunga menjadi sangat jelas ketika mempertimbangkan tekanan inflasi yang dipicu oleh mata uang. Ketika suku bunga riil jatuh terlalu jauh di bawah keseimbangan alami mereka, aliran modal menjadi terganggu, keputusan investasi menjadi tidak tepat, dan pertumbuhan yang berkelanjutan terhambat. BOJ tampaknya menyadari titik kritis ini. Seiring volatilitas FX yang terus mempengaruhi angka inflasi di seluruh bidang, pengencangan kondisi moneter mulai terlihat kurang seperti pilihan kebijakan dan lebih seperti kebutuhan ekonomi. Bagi trader dan investor yang memantau aliran modal lintas batas, perubahan dalam pemikiran Bank Sentral ini membawa implikasi nyata.