Pasar Crypto Memasuki 2026 di Tengah Perdebatan tentang Fungsi dan Penunjukan Token

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Pasar crypto memasuki 2026 di tengah perdebatan tentang fungsi dan penunjukan token Tautan Asli: Pasar crypto mungkin telah memulai tahun baru dengan semangat yang sama seperti saat mengakhiri 2025, tetapi investor saat ini menghadapi apa yang disebut “krisis identitas” di mana token digital diubah menjadi ekuitas, instrumen tata kelola, atau semata-mata dibuat untuk akuisisi pengguna.

Menurut laporan terbaru dari Delphi Digital, sentimen pasar bearish telah menguasai beberapa bulan terakhir, dengan beberapa pengamat pasar mengklaim bahwa puncak siklus pasar empat tahun telah berlalu.

Platform analitik pasar crypto percaya bahwa sentimen investor telah berubah karena kinerja akhir tahun Bitcoin yang tenang, tetapi garis antara aset keuangan tradisional dan crypto juga menjadi kabur, karena perusahaan bereksperimen dengan bentuk tokenisasi baru.

Analisis Pasar Delphi: Ekuitas Bergerak Secara Onchain

Menurut pandangan Delphi tahun 2026, perbedaan antara token dan ekuitas tradisional kini lebih sulit didefinisikan karena perusahaan seperti Securitize mengajukan permohonan IPO(Initial Public Offerings) sambil sekaligus meneliti tokenisasi.

Crypto menghadapi krisis identitas token. Garis-garisnya menjadi kabur di kedua sisi. Ekuitas bergerak secara onchain dengan perusahaan seperti Securitize yang mengajukan permohonan IPO. Token menjadi lebih mirip ekuitas melalui koin kepemilikan MetaDAO dan switch biaya Uniswap. Biaya Akuisisi Pelanggan mewakili model baru yang sedang berkembang.

Beberapa proyek crypto, seperti MetaDAO, telah meluncurkan token kepemilikan yang meniru cara perusahaan keuangan tradisional menerbitkan saham, dan platform terdesentralisasi Uniswap telah menambahkan switch biaya, mirip dengan bagaimana pengembalian yang mirip ekuitas diberikan kepada pemegang token.

Di antara model token yang akan datang adalah token Biaya Akuisisi Pelanggan (CAC), yang berbeda dari token mirip ekuitas atau mekanisme tata kelola karena mereka mendanai akuisisi pengguna secara skala besar.

PayPal adalah salah satu dari banyak perusahaan yang melangkah maju dengan tokenisasi, telah menghabiskan lebih dari $60 juta dalam modal ventura untuk insentif memulai pencarian aset digitalnya. Namun, menurut Delphi, token CAC dapat mencapai hasil yang sebanding melalui emisi token, di mana pengguna awal dapat menerima hadiah yang lebih besar yang akan berkurang seiring pertumbuhan jaringan.

Para analis menyebut Worldcoin sebagai contoh terbaik dari model ini, yang dilaporkan menyebarkan lebih dari 500 juta token WLD untuk mengonboard pengguna dan memperluas jejak World App-nya. Menurut data dari Dune analytics, proyek ini melewati level kapitalisasi pasar $3,8 miliar selama bull market di pertengahan 2025, meskipun harga token-nya diperdagangkan di bawah $2,5 sepanjang tahun lalu.

Kejelasan Regulasi AS Membuka Pasar Crypto untuk Institusi

Perubahan regulasi telah membuat segalanya jauh lebih jelas bagi industri crypto, terutama di AS dan Eropa. Sebuah perintah eksekutif ditandatangani untuk mendorong inovasi yang bertanggung jawab dan penggunaan stablecoin yang didukung dolar. Namun, juga secara tegas dinyatakan bahwa CBDC bukanlah opsi.

Securities and Exchange Commission (SEC) melangkah lebih jauh untuk mendukung eksperimen dengan mengeluarkan surat tanpa tindakan untuk pilot tokenisasi Depository Trust Company dan Fuse Crypto Token.

Kongres AS mendukung kandidat yang ramah crypto untuk pemilihan tengah tahun 2026. Ini terjadi di tengah diskusi tentang CLARITY Act, yang menempatkan pengawasan regulasi crypto di tangan CFTC.

Meskipun beberapa ekonom percaya masih ada hambatan dalam aturan yurisdiksi negara demi negara, MiCA telah melindungi investor dan membuat lingkungan lebih ramah bagi institusi untuk bergabung.

Pasar Crypto Merenungkan Optimisme Saat Bitcoin Perdagangan Sedikit Di Bawah $90.000

Meskipun prospek yang suram terus berlanjut, ada persepsi bahwa industri telah cukup berkembang untuk menangani penurunan dan melarikan diri dari musim dingin crypto yang bersejarah.

“Ini lebih seperti industri sekarang. Jadi jika ada musim dingin atau penurunan, itu tidak akan menjadi momen yang benar-benar gelap,” menurut peneliti senior di bidang ini.

Pasar derivatif crypto memiliki sekitar $2,2 miliar dalam opsi Bitcoin dan Ethereum yang mendekati tanggal kedaluwarsa, dengan Bitcoin mendominasi $1,87 miliar dalam nilai notional yang saat ini belum jatuh tempo.

Pada saat laporan ini dibuat, king coin diperdagangkan sekitar $88.970, sedikit di atas titik “max pain” $88.000, di mana penulis opsi mungkin mulai mengalami kerugian besar. Data open interest menunjukkan 14.194 kontrak call telah ditempatkan terhadap 6.806 put, yang bisa berarti pemegang posisi bersiap untuk kenaikan harga di atas $90.000.