Belakangan ini banyak orang membahas, bahwa Federal Reserve kembali melakukan pelonggaran, apakah saatnya mempertimbangkan masuk pasar untuk membeli crypto? Jujur saja, ini adalah salah paham besar terhadap risalah FOMC.

Saya telah menghabiskan banyak waktu mempelajari kebijakan Federal Reserve, dan satu temuan inti: kita tidak bisa hanya melihat apa yang dilakukan Federal Reserve, tetapi juga apa yang ingin mereka capai di baliknya. Saya telah mempelajari berulang-ulang risalah rapat Desember ini, semakin saya teliti, semakin saya merasa bahwa niat sebenarnya dari langkah ini sangat patut dipertimbangkan. Restart RMP, penghapusan batas SRF, terlihat seperti pelonggaran likuiditas, tetapi sebenarnya sama sekali bukan sinyal pelonggaran. Logika pasar kripto telah beralih dari "menunggu penurunan suku bunga" menjadi "menyesuaikan diri dengan kebijakan yang stagnan", investor yang tidak memahami hal ini akan mudah mengalami kerugian besar di pasar selanjutnya.

Izinkan saya membongkar tiga lapisan logika di baliknya.

**Lapisan pertama: Penurunan suku bunga Desember itu sama sekali bukan awal tren**

Dari detail risalah, terlihat bahwa banyak pejabat yang mendukung penurunan suku bunga sebenarnya terpaksa menyetujuinya. Logika mereka sangat sederhana—takut risiko di pasar tenaga kerja, jadi mereka terpaksa menyetujui penurunan 25 basis poin. Keputusan yang diambil karena untuk mengurangi risiko ini berbeda dengan penurunan suku bunga secara sukarela untuk merangsang ekonomi. Satu adalah "kali ini", yang lain adalah "setiap kali berikutnya". Pasar kripto sebelumnya bisa rebound sebagian karena mereka menganggap ini sebagai keuntungan dari kesalahpahaman tersebut.