Pada tahun 2026, tidak ada yang berani memberikan jawaban atas pertanyaan yang menggantung di pasar keuangan.

Pada konferensi pers bulan lalu, ketua Federal Reserve saat ini ditanya secara langsung apakah dia akan terus menjabat sebagai gubernur setelah meninggalkan jabatannya pada Mei tahun ini – dia memiliki dua tahun tersisa dalam masa jabatannya. Akibatnya, orang-orang membuang kalimat "fokus melakukan pekerjaan Anda saat ini dengan baik", yang lain? Tidak sepatah kata pun.

Keheningan ini meledakkan seluruh Wall Street dan Gedung Putih. Mengapa Anda sangat peduli? Terus terang, ini melibatkan siapa yang dapat memutuskan arah masa depan Fed, dan bahkan mungkin memutuskan apakah presiden tertentu dapat memberikan lebih banyak pengaruh atas Fed. Secara historis, presiden Fed yang keluar pada dasarnya telah pergi begitu saja, tetapi sekarang sikap orang ini ambigu, yang benar-benar belum pernah terjadi sebelumnya.

Tidak sulit untuk menebak pikirannya: di satu sisi, dia telah berada di Federal Reserve selama 13 tahun dan telah menjadi ketua selama 8 tahun, dan dia sudah lama ingin pulang untuk pensiun - menghabiskan waktu bersama cucunya, bermain golf, bermain gitar, dan melanjutkan kehidupan normal; Di sisi lain, ada kasih sayang yang mendalam untuk institusi tersebut dan tidak khawatir bahwa presiden tertentu akan menimbulkan ancaman bagi independensi Federal Reserve - bagaimanapun, beberapa departemen pemerintah telah mengalami konsentrasi kekuasaan.

Kebanyakan orang di pasar percaya bahwa dia akan langsung berhenti setelah meninggalkan kantor. Tetapi kemungkinan retensi jangka pendek tidak dikesampingkan. Setelah dia pergi, tiga wali yang sebelumnya ditunjuk oleh presiden akan memiliki mayoritas dewan. Ketika saatnya tiba, orang-orang ini akan memilih dalam kelompok, dan lingkungan suku bunga yang sangat rendah yang mereka inginkan selama beberapa tahun terakhir mungkin benar-benar menjadi kenyataan. Keheningan saat ini mungkin mengatakan: Saya memiliki keputusan akhir tentang kapan saya pergi, dan saya akan mengumumkannya kepada Anda ketika saya berpikir jernih.

Arah kebijakan suku bunga terkait dengan masa depan setiap pemegang aset - dari keuangan tradisional hingga pasar kripto, semua pada saat ini ketika jawabannya terungkap.