2026-01-03 18:23:05

Kebijakan Repo semalam terbaru dari Federal Reserve menarik perhatian luas pasar. Ini adalah operasi skala besar pertama sejak 2020, beberapa hari lalu menyuntikkan 31,5 miliar dolar AS, dan minggu ini menambahkan lagi 19,5 miliar dolar AS, keduanya secara langsung mengungkapkan dilema likuiditas pasar. Bagi peserta pasar kripto, sinyal ini patut diinterpretasikan dengan cermat.

Mengapa Federal Reserve tiba-tiba mengambil langkah seperti ini? Di baliknya ada rangkaian logika yang lengkap. Dua tahun terakhir, Federal Reserve melakukan kebijakan pengurangan kuantitatif—dengan kata lain, menarik likuiditas dari pasar—untuk melawan inflasi. Kebijakan ini menyebabkan cadangan berlebih di sistem perbankan menurun secara drastis, dan "kas yang tersedia" di pasar semakin sedikit.

Masalah muncul menjelang akhir tahun. Lembaga perbankan mulai menimbun kas untuk mengoptimalkan neraca keuangan tahun 2026, tindakan ini semakin memperburuk ketegangan likuiditas pasar, dan suku bunga pinjaman semalam melonjak. Penawaran dan permintaan pasar saja sudah tidak mampu menyeimbangkan, sehingga Federal Reserve terpaksa bertindak.

Situasi ini mungkin sudah pernah didengar oleh orang di dunia kripto—seperti kasus krisis repo tahun 2019. Saat itu, kekurangan likuiditas secara langsung membekukan pasar, hampir memicu risiko sistemik. Respon cepat Federal Reserve kali ini secara substansial bertujuan mencegah terulangnya kejadian tersebut.

Dari sudut pandang yang lebih dalam, ini bukan sekadar operasi "penyelamatan darurat". Ini menunjukkan bahwa kebijakan pengurangan kuantitatif telah mencapai batasnya. Melanjutkan penarikan likuiditas akan langsung mengancam stabilitas seluruh sistem kredit. Oleh karena itu, dugaan yang masuk akal adalah bahwa pengurangan kuantitatif kemungkinan besar akan melambat, bahkan mungkin menghadapi penyesuaian kebijakan yang lebih luas. Ini adalah perubahan arah yang dipaksa oleh Federal Reserve, dan pasar perlu memantau sinyal kebijakan selanjutnya secara ketat.

Bagi aset kripto, perubahan lingkungan likuiditas sering kali berarti penilaian ulang terhadap aset berisiko. Ketika bank sentral melepas likuiditas, biasanya akan mendukung harga aset berisiko. Sebaliknya, juga berlaku sebaliknya. Perubahan kebijakan saat ini patut dipantau secara berkelanjutan.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

15 Suka

Hadiah
15
10
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

VibesOverCharts

· 01-06 12:03

510个大子进去了，咋还敢说"救急"？Ini adalah mesin pencetak uang yang akan kembali aktif 等等, tahun 2019 itu kita semua selamatkan, kali ini benar-benar berbeda? Rasanya pola ini cukup mirip... Kartu yang dimainkan Powell ini agak terburu-buru, menunjukkan bahwa celana dalamnya benar-benar hampir tidak bisa lagi ditutupi Ketika likuiditas mengendur, BTC akan kembali melambung? Logika ini saya kenal hahaha Fed mengubah kata-katanya, itu artinya mengubah kata-kata, jangan buat alasan seperti "tangga langit", secara langsung saja tidak punya jalan keluar Quantitative tightening baru saja dijalankan dan sudah runtuh, rasanya bank sentral semua sedang bermain drama Operasi kali ini setara dengan memberi tahu secara tidak langsung bahwa aset risiko akan dinilai ulang, paham tidak?

Lihat AsliBalas0

FadCatcher

· 01-05 15:28

Betapa menegangkannya harus menghemat uang setelah $ 51 miliar hancur Batas kebijakan pengetatan semakin dekat, dan siklus pelonggaran mungkin benar-benar akan datang Terus terang, The Fed pengecut, dan penipisan likuiditas lebih mengerikan daripada memerangi inflasi Akankah mimpi buruk tahun 2019 terulang? Tapi kali ini reaksinya jauh lebih cepat Saya ingin tahu apakah Bitcoin akan memakan gelombang dividen likuiditas ini Bank menimbun uang tunai, dan The Fed harus membayar dengan patuh, yang benar-benar logis Plafon dipecahkan, dan ada kemungkinan besar likuiditas akan dirilis nanti, dan enkripsi akan lepas landas? Kebijakan akan segera dibalik, dan sudah lama terlihat, dan agak terlambat untuk bertindak sekarang Bukankah ini adalah tembakan untuk aset berisiko, dan kami optimis tentang tindak lanjutnya

Lihat AsliBalas0

NFTregretter

· 01-04 10:40

510亿又510亿...Ini benar-benar membuat Powell panik, pelonggaran kuantitatif tidak bisa dilanjutkan --- Pada tahun 2019 saya sangat takut sampai tidak berani melakukan apa-apa, kali ini rasanya sedikit berbeda --- Ya ampun, bank masih menghitung neraca keuangan di akhir tahun, apakah ini sumber kekurangan likuiditas? Agak aneh --- Tunggu dulu, apakah ini berarti Bitcoin akan melambung, melepaskan likuiditas berarti harus membeli aset berisiko --- Perubahan kebijakan berulang kali, selalu dengar ini, lalu apa hasilnya? Masih harus lihat operasi nyata --- Tahun lalu melakukan pelonggaran dengan sangat keras, sekarang malah mau mengurangi likuiditas, Fed begitu saja mengacaukan kita --- Menggelontorkan 510 miliar dolar langsung menunjukkan betapa rapuhnya pasar, ini terlalu memalukan --- Para peserta pasar kripto harus waspada, perubahan likuiditas sangat sensitif

Lihat AsliBalas0

NFTRegretDiary

· 01-03 18:53

卧槽，510亿美元 langsung dilemparkan, ini benar-benar hampir tidak bisa bertahan lagi Kali ini benar-benar berbalik, BTC harus terbang, likuiditas rileks, sulit untuk tidak melakukan spekulasi Gelombang 2019 hampir runtuh, sekarang datang lagi? Operasi Federal Reserve ini benar-benar agak panik Tembok pengetatan kuantitatif pecah, sinyal kebijakan selanjutnya adalah bagian utama Sekarang intervensi bank sentral menjadi kebiasaan, chip kita menjadi berharga lagi

Lihat AsliBalas0

LeverageAddict

· 01-03 18:51

$ 51 miliar dihancurkan, dan Hawks harus menundukkan kepala. Mobilitas adalah kehidupan --- Gelombang krisis repo pada tahun 2019 masih dikenang dengan jelas, dan kali ini The Fed belajar untuk menjadi cerdas dan mengambil tindakan lebih awal. Kita diberkati --- Tunggu, langit-langit pengetatan kuantitatif? Apakah sudah waktunya harga mata uang rebound ... Kita harus mengawasi langkah Fed selanjutnya --- Pada akhir tahun, bank menimbun uang tunai untuk mengoptimalkan laporan, yang benar-benar cukup. Akibatnya, pasar langsung tegang --- Terus terang, ini masih permainan likuiditas, jika ada uang, aset berisiko akan naik, dan jika tidak ada uang, pasar akan mati. Sederhana dan kasar --- Dari tahun 2020 hingga sekarang, saya belum melakukan ini selama empat tahun. Kali ini saya sangat cemas, sinyalnya sangat jelas --- 315+19,5 miliar dolar AS sama dengan patching, pertanyaannya adalah berapa lama patch bisa bertahan? Kita harus terus melepaskan air nanti

Lihat AsliBalas0

ShitcoinArbitrageur

· 01-03 18:49

$51 miliar telah dihancurkan, dan krisis likuiditas akan datang, dan kali ini The Fed akhirnya memaksa --- Tunggu, bank mulai menimbun uang tunai di akhir tahun? Bukankah ini hanya petunjuk bagi kita, uangnya akan datang --- Saya masih ingat krisis buyback pada tahun 2019, ketakutan setengah mati, jangan ulangi kali ini --- Oleh karena itu, pengencangan kuantitatif tidak bisa lagi dimainkan, dan langkah selanjutnya adalah melepaskan air, yang pasti baik untuk kita --- Segera setelah likuiditas dilonggarkan, aset berisiko lepas landas, dan sekarang mereka tidak naik bus dan menunggu --- Operasi Fed adalah untuk menyelamatkan pasar, dan pasar benar-benar akan runtuh --- Bank sentral merilis likuiditas = harga mata uang akan naik, prinsip ini terlalu sederhana, tergantung bagaimana menindaklanjutinya nanti --- Apa yang ditunjukkan oleh lonjakan suku bunga pinjaman semalam? Artinya tidak ada uang, dan sekarang hanya pengisian jarum --- Plafon pengetatan kuantitatif telah diatas, dan langkah selanjutnya adalah beroperasi secara terbalik, yang merupakan titik balik --- 51 miliar hanyalah makanan pembuka, saya merasa itu akan terus datang, mari kita tunggu dan lihat

Lihat AsliBalas0

StablecoinSkeptic

· 01-03 18:46

51 miliar yuan masih belum bisa menyembuhkan penyakit akarnya, ini adalah akhir dari kebijakan penghematan --- Sial, saya benar-benar tidak menyangka bank akan menimbun uang tunai di akhir tahun, tidak heran itu sangat mendesak --- Jika gelombang krisis repo pada tahun 2019 benar-benar datang, saya akan langsung pendek --- Apa yang harus dikatakan tentang memperlambat pengetatan, saya pikir ini adalah putaran balik kebijakan, dan likuiditas akan segera meledak --- Tunggu, apa artinya itu? Haruskah BTC naik atau haruskah lingkaran mata uang lebih dingin? Sedikit bingung --- The Fed sebenarnya menggali lubang untuk dirinya sendiri, dan menjadi semakin sulit untuk mundur --- Likuiditas berubah menjadi sinyal ini memang harus diperhatikan, tetapi jangan tertipu, belum tentu ramah kripto --- Haha, putaran aksi bank sentral lainnya, orang kripto akhirnya bisa bernapas lega kali ini?

Lihat AsliBalas0

consensus_failure

· 01-03 18:40

51 miliar dihancurkan, dan The Fed benar-benar panik Dengan kata lain, kita telah melihat krisis repo untuk waktu yang lama, dan sejarah akan benar-benar terulang Setelah likuiditas dilonggarkan, BTC akan naik, dan tidak ada yang salah dengan logika ini QT tidak tahan? Maka mungkin ada kejutan Bank menimbun uang tunai untuk mengoptimalkan laporan, terus terang, mereka tidak punya uang Gelombang tahun 2019 masih jelas, dan kali ini reaksinya bukanlah kehidupan massa pemakan melon Revaluasi harga aset berisiko, saatnya kita naik bus Bank sentral melepaskan air, investor ritel mati rasa, dan institusi peduli untuk melihat siapa yang bergerak cepat

Lihat AsliBalas0

RooftopReserver

· 01-03 18:38

$ 51 miliar telah jatuh, dan The Fed benar-benar panik dengan gelombang operasi ini Tunggu, apakah itu berarti pelonggaran akan kembali? Maka koin kita harus naik Saya tidak mengejar gelombang pada tahun 2019, tetapi saya mendengar tentang adegan itu, itu benar-benar menakutkan, dan cerdas untuk menghentikan pendarahan tepat waktu kali ini Terus terang, likuiditas telah mencapai titik terendah, dan Yang Ma terpaksa bergerak, dan perubahan kebijakan berikutnya adalah kepastian Sekarang giliran aset berisiko untuk melakukan, tunggu dan lihat

Lihat AsliBalas0

AlphaWhisperer

· 01-03 18:27

$ 51 miliar telah jatuh, The Fed takut, dan plafon pengetatan kuantitatif telah hancur Tunggu, relaksasi likuiditas = kenaikan harga mata uang? Bagaimana saya bisa merasa bahwa itu tidak sesederhana itu Saya ingat gelombang itu pada tahun 2019, hampir sistem mogok, kali ini jauh lebih ganas dari saat itu Tidak, bank sentral menyelamatkan pasar dan menyelamatkan dirinya dari uang tunai, naskah ini agak ajaib Kedengarannya seperti arah kebijakan akan berubah, tetapi sulit untuk mengatakan kapan itu akan benar-benar longgar Jadi apa artinya, haruskah saya membeli bagian bawah sekarang atau terus menunggu dan melihat? Langit-langit hancur, apakah sudah waktunya untuk mengharapkan penurunan suku bunga selanjutnya? 51 miliar hanyalah hidangan pembuka, dan saya yakin saya harus terus menghancurkannya nanti Dengan garis pertahanan yang rapuh untuk krisis likuiditas, tidak heran jika orang-orang di lingkaran mata uang menggoreng pot The Fed terpaksa berbalik, yang merupakan sinyal bearish nyata menjadi lebih baik

Lihat AsliBalas0

Lihat Lebih Banyak