Berapa lama setelah pengumuman dividen sebaiknya menjual? Pahami logika harga saham sebelum dan sesudah tanggal dividen

Banyak investor memiliki titik lemah untuk saham dividen tinggi karena alasan sederhana - jika sebuah perusahaan dapat membayar dividen secara konsisten setiap tahun, itu biasanya berarti arus kas yang sehat dan model bisnis yang solid. Buffett sendiri adalah contoh yang jelas, dengan lebih dari 50% portofolionya dialokasikan untuk saham dividen tinggi. Namun, investor pemula sering terjebak pada dua pertanyaan inti:Akankah harga saham ex-dividen pasti turun? Berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk menjual setelah memasuki pasar?

Bagaimana mekanisme ex-dividen mempengaruhi harga saham? Pahami logika ini terlebih dahulu

Ketika datang ke ex-dividen, banyak orang secara intuitif percaya bahwa harga saham pasti akan turun. Tetapi ide ini perlu diperbaiki.

Ketika sebuah perusahaan pergi ex-dividen, harga saham secara teoritis harus menyesuaikan ke bawah sesuai dengan jumlah dividen. Misalnya, katakanlah harga saham perusahaan adalah $35 per saham, yang berisi uang tunai berlebih $5. Perusahaan memutuskan untuk membayar dividen khusus sebesar $4 kepada pemegang saham, setelah itu hanya $1 yang tersisa dalam cadangan kas. Kemudian pada tanggal ex-dividen, harga teoritis saham harus disesuaikan dari $35 menjadi $31.

Ini adalah kebutuhan matematis. Tetapi kenyataannya seringkali lebih rumit.

Tren harga saham: Penurunan tidak mutlak, dan kenaikan kasus tidak jarang terjadi

Melihat kembali data historis, kinerja harga saham pada hari ex-dividen bervariasi. Mengambil Coca-Cola sebagai contoh, perusahaan membayar dividen triwulanan dan mengalami sedikit penurunan pada sebagian besar tanggal ex-dividen, tetapi harga sahamnya naik sedikit pada tanggal ex-dividen 14 September dan 30 November 2023.

Situasi dengan Apple lebih menarik. Karena saham teknologi terus dicari, Apple cenderung melawan tren pada tanggal ex-dividen. Pada tanggal ex-dividen pada 10 November 2023, harga saham Apple naik menjadi $186 dari $182 pada hari sebelumnya; tanggal ex-dividen pada 12 Mei tahun ini meningkat sebesar 6,18%.

Mengapa perbedaan ini? KarenaPerubahan harga saham dipengaruhi oleh berbagai faktor——Sentimen pasar, kinerja perusahaan, tren pasar, dll. semuanya akan berinteraksi. Ex-dividen sendiri hanyalah salah satu faktor, bukan faktor penentu.

Mengisi minat vs. minat yang menempel: konsep kunci dalam menentukan waktu jual beli

Investor harus memahami dua konsep:

Isi bunga: Meskipun harga saham turun sementara setelah ex-dividen, harga saham secara bertahap pulih dan kembali ke level pra-dividen karena investor optimis dengan prospek perusahaan. Sinyal ini menunjukkan bahwa pasar optimis dengan pertumbuhan perusahaan di masa depan.

Diskon bunga: Harga saham jangka panjang saham telah lamban setelah ex-dividen dan belum dapat kembali ke tingkat pra-dividen. Hal ini sering mencerminkan kekhawatiran investor tentang kinerja perusahaan atau prospek pasar.

Kembali ke contoh sebelumnya, jika harga saham naik kembali dari $31 setelah ex-dividen menjadi $35, itu adalah penyelesaian dividen; Sebaliknya, jika tidak naik kembali ke $35, itu adalah bunga diskonto.

Berapa lama setelah ex-dividen apakah hemat biaya? Tiga sudut pengambilan keputusan utama

Sudut pertama: kinerja harga saham sebelum ex-dividen

Jika saham sudah naik ke level tinggi sebelum ex-dividen, banyak investor yang cenderung mengambil keuntungan lebih awal, terutama mereka yang ingin menghindari pajak akan memilih untuk menjual saat ini. Jika Anda ingin membeli saat ini, Anda perlu waspada bahwa harga saham telah mencerna ekspektasi terlebih dahulu dan menghadapi risiko kemunduran yang lebih tinggi.

Sudut kedua: tren historis pasca-dividen

Secara statistik, saham lebih mungkin jatuh setelah ex-dividen daripada naik. Trader jangka pendek harus mencatat bahwa kemungkinan kehilangan uang setelah membeli relatif tinggi. Namun, ketika harga saham jatuh ke dukungan teknis dan menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, ini mungkin waktu yang lebih baik untuk membeli.

Perspektif ketiga: fundamental perusahaan dan waktu penahanan

Untuk perusahaan dengan fundamental yang solid dan posisi industri terkemuka, ex-dividen harus dipahami sebagai penyesuaian teknis dalam harga saham, bukan penurunan nilai nilai. Sebaliknya, ini memberi investor kesempatan untuk meningkatkan kepemilikan mereka dalam aset berkualitas tinggi dengan harga yang lebih menguntungkan.

Logika pengambilan keputusan saat ini adalah:Jika Anda memegang perusahaan berkualitas tinggi untuk waktu yang lama, koreksi harga setelah ex-dividen adalah sinyal beli。 Karena nilai intrinsik perusahaan tidak menurun karena dividen, koreksi harga saham hanya merupakan fenomena sementara. Investor semacam itu dapat mempertimbangkan untuk secara bertahap meningkatkan posisi mereka dalam beberapa minggu setelah ex-dividen daripada terburu-buru untuk menjual.

Biaya tersembunyi tidak dapat diabaikan: pajak dan biaya transaksi

Pajak penghasilan dividen

Jika Anda menggunakan akun yang memenuhi syarat (seperti IRA AS, 401K, dll.) untuk memegang saham ex-dividen, Anda tidak perlu khawatir tentang pajak karena Anda tidak perlu membayar pajak sebelum menarik.

Tetapi jika Anda menggunakan rekening kena pajak biasa, situasinya rumit. Investor membayar $35 untuk membeli sebelum ex-dividen, dan harga saham turun menjadi $31 pada hari ex-dividen, di mana mereka menghadapi kerugian modal yang belum terealisasi sebesar $4 dan pajak atas dividen $4 yang diterima. Beban pajak ini bisa sangat besar, terutama jika dividen dikenakan pajak dengan tarif yang lebih tinggi.

Biaya penanganan dan pajak transaksi

Mengambil pasar saham Taiwan sebagai contoh, biaya perdagangan dihitung sebagai berikut:Harga saham × 0,1425% × tingkat diskonto broker (biasanya diskon 5 hingga 60%)

Pajak transaksi bervariasi tergantung pada jenis saham:

• Tarif pajak transaksi saham biasa sebesar 0,3%
• Tarif pajak perdagangan ETF adalah 0,1%

Metode perhitungannya adalah:Harga saham × tarif pajak

Biaya ini mungkin tampak kecil, tetapi dapat mengikis pengembalian investasi dari waktu ke waktu.

Saran untuk memegang saham setelah dividen

Mempertimbangkan faktor-faktor di atas, waktu penjualan setelah ex-dividen harus dipertimbangkan sebagai berikut:

Pedagang jangka pendek: Jika tujuannya adalah untuk menangkap spread, disarankan untuk menjual ketika ada sinyal rebound di sisi teknis, biasanya dalam waktu 1-4 minggu setelah ex-dividen. Saat ini, perlu untuk memantau level support dan resistance dengan cermat.

Investor jangka menengah: Jika fundamental perusahaan bagus, pertimbangkan untuk menahannya selama 6-12 bulan. Jangka waktu ini cukup bagi saham untuk menyelesaikan proses pengisian dividen, dan pada saat yang sama, ia juga dapat menikmati beberapa kenaikan berikutnya.

Investor jangka panjang: Untuk perusahaan dividen tinggi berkualitas tinggi, hari ex-dividen sama sekali bukan sinyal jual, tetapi peluang untuk membeli atau meningkatkan posisi. Periode kepemilikan harus dihitung dalam tahun, dan strategi tidak boleh disesuaikan karena fluktuasi ex-dividen.

Secara umum, kinerja harga saham pada tanggal ex-dividen bergantung pada berbagai faktor seperti jumlah dividen, sentimen pasar, dan kinerja perusahaan. Investor harus secara rasional merumuskan strategi perdagangan sebelum dan sesudah ex-dividen berdasarkan tujuan investasi, toleransi risiko, dan periode kepemilikan mereka sendiri, daripada terpengaruh oleh fluktuasi jangka pendek.