Prospek Pasar 2026: Akankah Komoditas, Aset Digital, dan Mata Uang Utama Mengubah Portofolio Investor?

Tahun Emas Menanti: Konsensus Bullish tentang Logam Mulia

Logam mulia memasuki babak baru yang menarik di tahun 2026. Setelah lonjakan spektakuler emas sebesar 60% di tahun 2025—kinerja terbaik sejak 1979—pelaku keuangan utama sedang memposisikan diri untuk apresiasi yang berkelanjutan. Dewan Emas Dunia menyarankan bahwa reli sebesar 5%-15% dapat dicapai, dengan skenario ekstrem yang mengarah ke keuntungan 30% jika Federal Reserve mempercepat pemotongan suku bunga atau resesi global terjadi.

Goldman Sachs menargetkan harga $4.900/oz, mengutip akumulasi bank sentral yang tak kenal lelah dan permintaan ETF. Bank of America menjadi lebih agresif, mengacu pada level $5.000/oz, berargumen bahwa defisit fiskal AS yang membengkak akan menjaga permintaan safe-haven tetap kuat.

Perak layak mendapatkan perhatian yang sama. Kendala pasokan telah mendorong logam mulia ini lebih tinggi, dengan Silver Institute menandai kekurangan struktural yang terus-menerus yang bisa semakin melebar. Baik UBS maupun Bank of America melihat potensi kenaikan hingga $65/oz di tahun 2026, menandakan bahwa perak mungkin mengungguli emas lagi.

Persimpangan Kripto: Bitcoin Menghadapi Jalur Divergen, Ethereum Siap Bangkit

Lintasan Bitcoin di tahun 2026 tetap diperdebatkan. Saat ini diperdagangkan sekitar (91.43K dengan kenaikan 24 jam sebesar 1.85%, aset ini berada di titik kritis. Standard Chartered mengatur ulang target akhir tahun menjadi $150.000, mempertimbangkan berkurangnya pembelian treasury pemerintah tetapi aliran ETF yang tetap berkelanjutan. Bernstein sejalan dengan panggilan $150.000, meskipun memproyeksikan $200.000 pada 2027, berargumen bahwa siklus empat tahunan Bitcoin yang tradisional telah memanjang menjadi pasar bullish multi-tahun.

Morgan Stanley memberikan pandangan berhati-hati, mempertahankan bahwa pola siklikal tetap ada dan reli mungkin memasuki inning terakhirnya.

Ethereum menyajikan cerita kontra yang menarik. Setelah mengikuti performa datar Bitcoin di 2025, jaringan ini menarik optimisme institusional terhadap potensi tokenisasi yang bernilai triliunan dolar. JPMorgan menekankan peran penting Ethereum dalam gelombang transformasi digital ini. Tom Lee, ketua BitMain, meramalkan ETH mencapai $20.000 di 2026, bertaruh pada lonjakan signifikan dari terendah 2025. Harga saat ini berada di $3.14K dengan kenaikan harian 1.41%.

Saham Teknologi dan Kekuatan Indeks: Super siklus AI Berlanjut

Kenaikan Nasdaq 100 sebesar 22% di 2025 mencerminkan kepercayaan abadi Wall Street terhadap infrastruktur kecerdasan buatan. JPMorgan menyoroti alokasi modal besar oleh hyperscalers—Amazon, Google, Microsoft, Meta—terhadap ekspansi pusat data, yang berpotensi mencapai ratusan miliar secara kumulatif hingga 2026.

Gelombang investasi ini seharusnya mengangkat pemimpin semikonduktor dan cloud seperti NVIDIA, AMD, dan Broadcom. Analis memproyeksikan Nasdaq 100 bisa melewati 27.000 di akhir tahun 2026, didukung target S&P 500 berkisar dari 7.500 )JPMorgan( hingga 8.000 )Deutsche Bank$54 , tergantung pada momentum laba yang berkelanjutan dan momentum AI.

Divergensi Forex: Kelemahan Dolar Bertemu dengan Perpecahan Kebijakan

EUR/USD: Puncak Multi-Tahun

Euro mencatat reli sebesar 13% di 2025, tahun terkuat dalam hampir satu dekade. Tren ini tampaknya akan berlanjut di 2026 karena Federal Reserve memotong suku bunga sementara Bank Sentral Eropa tetap stabil. JPMorgan dan Nomura melihat 1.20 sebagai target yang dapat dicapai; Bank of America memproyeksikan 1.22. Morgan Stanley menyatakan skeptisisme, memperingatkan puncak di pertengahan tahun mendekati 1.23 sebelum mundur ke 1.16 karena data ekonomi AS yang mengungguli Eropa.

USD/JPY: Wildcard Carry Trade

Narasi yen di 2026 bergantung pada selisih suku bunga dan ekspektasi Bank of Japan. Mengonversi 7500 JPY ke USD secara historis menghasilkan sekitar 51-52 dolar, tetapi prediksi institusional sangat berbeda. JPMorgan memperkirakan USD/JPY akan naik ke 164 pada Desember 2026, bertaruh bahwa kekhawatiran pengetatan BOJ terlalu mahal dan ekspansi fiskal Jepang membebani yen.

Nomura mengambil posisi sebaliknya, berargumen bahwa penyempitan spread suku bunga akan menurunkan carry trade yen. Perlambatan makro bisa memicu pelepasan cepat, mendorong pasangan ini ke 140. Perubahan 24 poin ini mencerminkan volatilitas mata uang di 2026.

Pasar Energi: Bayangan Oversupply

Penurunan harga minyak mentah sebesar 20% di 2025 mencerminkan pemulihan produksi OPEC+ dan lonjakan output AS. Ke depan, baik Goldman Sachs maupun JPMorgan menandai risiko penurunan jika kelebihan pasokan terus berlanjut. Goldman memodelkan WTI rata-rata $52/barel dan Brent di $56/barel; JPMorgan melihat trajektori serupa di $58 dan secara berturut-turut. Guncangan geopolitik tetap menjadi variabel upside utama, tetapi baseline cenderung bearish.

Kesimpulan

Tahun 2026 muncul sebagai tahun kontras tajam: logam mulia didukung oleh pelonggaran moneter, kripto berada di titik balik, saham teknologi didukung oleh pengeluaran AI, dan aset tradisional terfragmentasi oleh perbedaan kebijakan dan dinamika pasokan. Diversifikasi di antara tema-tema yang tidak berkorelasi ini tampaknya bijaksana saat investor menavigasi ketidakpastian makro yang meningkat.