最近 internasional situasi tidak stabil, geopolitik minyak menjadi fokus utama. Amerika Serikat terus aktif dalam strategi energi, membentuk kembali rantai pasokan global melalui kepentingan minyak dan gas, memberikan tekanan pada jalur energi murah bagi negara-negara berkembang. Ini tampak seperti fluktuasi harga minyak jangka pendek yang tenang, tetapi efek akumulasi risiko geopolitik jangka panjang tidak bisa diabaikan—justru ketidakpastian ini membuat aset safe haven terus diminati.

Berbicara tentang safe haven, performa emas tahun ini langsung melampaui ekspektasi. Harga emas terus naik sejak awal tahun, saat ini berfluktuasi di kisaran 4300-4400 dolar AS/ons, dengan kenaikan lebih dari 60% pada 2025, menciptakan performa tahunan terkuat dalam lebih dari empat puluh tahun. Para pemain besar di industri pun optimistis terhadap tren selanjutnya, dengan prediksi dari lembaga keuangan yang mengarah ke sekitar 5000 dolar AS (Bank of America, JPMorgan, UBS, dan lain-lain sepakat bullish), bahkan ada suara yang lebih agresif menyebutkan 6000 dolar AS.

Logika di baliknya sangat jelas: antusiasme pembelian oleh bank sentral mencapai rekor (mencatat rekor sejarah di 2025), dolar AS terus melemah, konflik geopolitik meningkat, ditambah ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter oleh Federal Reserve. Lebih penting lagi, eksperimen de-dolarisasi yang didorong oleh BRICS—proyek percontohan "Unit" yang beroperasi dengan pola 40% emas + 60% keranjang mata uang lokal—meskipun masih dalam tahap pengujian, tren de-dolarisasi sudah terbentuk dan akan berkembang dalam jangka panjang.

Jika dibandingkan dengan Bitcoin, situasinya menjadi lebih rumit. BTC saat ini berputar di sekitar level 91k, meskipun kenaikan hingga 2025 cukup signifikan, tetapi jelas lebih lemah dibandingkan emas. Aset kripto memiliki hubungan yang cukup erat dengan dolar AS, dan jika kondisi likuiditas membaik, bisa memicu rebound yang kuat, tetapi saat ini performa aset risiko masih terkait dengan ekspektasi penurunan suku bunga. Pasar saat ini cenderung memperkirakan Federal Reserve hanya akan menurunkan suku bunga 1-2 kali pada 2026, bahkan ada kemungkinan penundaan. Jika penurunan suku bunga benar-benar tertunda sampai Mei atau Juni, Bitcoin dalam jangka pendek berpotensi mengalami tekanan. Sebaliknya, emas karena memiliki dasar konsensus yang lebih kuat dan sifat safe haven, menunjukkan momentum yang lebih kuat dan tren yang lebih stabil dalam waktu dekat.

Situasi perak juga patut diperhatikan. Harga perak saat ini berkisar di 72-73 dolar AS, dengan kenaikan lebih dari 140% pada 2025, sangat berkorelasi dengan emas, tetapi memiliki dimensi permintaan industri yang lebih beragam—seperti energi surya dan industri elektronik yang menjadi pendorong utama. Namun, perak juga menghadapi risiko: jika rebalancing indeks memicu tekanan jual, tren kenaikan emas mungkin akan melambat.

Melihat ke Q1 2026, peluang kenaikan emas dan perak cukup tinggi (faktor geopolitik + pembelian bersih oleh bank sentral), tetapi kemungkinan koreksi jangka menengah tetap ada. Dalam jangka waktu yang lebih panjang, prospek aset risiko tetap optimistis, dengan banyak aset berkualitas tinggi yang masih menarik (Bitcoin, Ethereum, dan lain-lain). Interaksi antara geopolitik dan kebijakan moneter akan menentukan bahwa pasar komoditas dan pasar kripto akan terus berada dalam lingkungan volatilitas tinggi tahun ini.