Haruskah memilih ETP atau ETF untuk berinvestasi dalam mata uang kripto? Perbedaan dasar yang harus Anda pahami

Mengapa ada dua produk berbeda untuk investasi Bitcoin?

Ketika memasuki bidang mata uang kripto, investor sering menghadapi pilihan antara ETF dan ETP. Kedua produk ini tampak serupa tetapi memiliki perbedaan mendasar dalam struktur hukum, cara kerja, dan persyaratan regulasi. Memahami apa itu etp dan bagaimana bedanya dengan ETF akan membantu Anda membuat keputusan investasi yang lebih cerdas.

ETF - Apa itu Dana Perdagangan Terdaftar?

Exchange Traded Funds (ETF) adalah dana yang terdaftar dan diperdagangkan di platform saham seperti saham biasa. Karakter dasar ETF adalah mengikuti indeks pasar tertentu untuk menyalin kinerja sekumpulan aset.

Sebagai contoh, SPY ETF - salah satu produk paling terkenal di dunia - mengikuti indeks S&P 500 dari pasar saham Amerika Serikat. Ketika Anda membeli SPY ETF, Anda sebenarnya tidak memegang langsung 500 saham individual, melainkan memiliki sertifikat kepemilikan atas sebuah dana yang berisi saham-saham tersebut.

Dalam konteks mata uang kripto, Bitcoin ETF beroperasi berdasarkan prinsip yang sama. Ketika Anda membeli Bitcoin ETF, Anda berinvestasi secara tidak langsung ke Bitcoin tanpa harus mengelola kunci pribadi sendiri atau khawatir tentang masalah keamanan penyimpanan. Keuntungan yang Anda terima sepenuhnya bergantung pada fluktuasi harga Bitcoin, karena ETF mengikuti harga Bitcoin secara akurat di pasar.

Keunggulan utama ETF adalah Anda menghindari prosedur rumit terkait pengelolaan dompet mata uang kripto, khawatir tentang peretasan atau kehilangan kunci pribadi.

ETP - Apa itu Produk Perdagangan di Platform Terbuka?

Exchange Traded Products (ETP) adalah konsep yang lebih luas, merujuk pada produk investasi terbuka yang terdaftar di bursa dan dapat diperdagangkan dalam hari yang sama. Berbeda dengan ETF, ETP diklasifikasikan sebagai surat utang dengan struktur yang lebih kompleks.

Menurut definisi dari Bursa Saham Swiss SIX, ETP adalah surat utang yang tidak menghasilkan bunga, dijaminkan, dan mampu mengikuti atau memperbesar aset dasar - biasanya komoditas atau mata uang kripto. Meskipun diperdagangkan seperti ETF di banyak pasar dalam satu hari, secara hukum, ETP tidak dianggap sebagai dana.

Contoh nyata: Amun ETP - ETP mata uang kripto pertama

Pada tahun 2018, Bursa Saham Swiss menerbitkan Amun ETP - produk perdagangan mata uang kripto multi-token pertama. ETP ini didasarkan pada Amun Crypto Basket Index, mengikuti kinerja lima jenis mata uang kripto teratas berdasarkan kapitalisasi dan likuiditas:

• Bitcoin (BTC): 49,7%
• Ripple (XRP): 25,4%
• Ethereum (ETH): 16,7%
• Litecoin (LTC): 3%
• Bitcoin Cash (BCH): 5,2%

Mekanisme ini memungkinkan investor institusi dan individu yang berpengalaman mengakses aset digital tanpa harus melalui pihak penyimpanan atau hambatan regulasi lainnya.

Perbedaan hukum antara ETF dan ETP

Salah satu perbedaan paling penting terletak pada aspek hukum. Otoritas pengatur keuangan Swiss, Finma, menjelaskan bahwa ETP tidak mengikuti Undang-Undang tentang Program Investasi Kolektif (CISA) - yang memiliki implikasi bagi para investor.

Di AS, Securities and Exchange Commission (SEC) memiliki persyaratan yang sangat ketat untuk ETF Bitcoin. Perusahaan harus membuktikan bahwa pasar kontrak berjangka mata uang kripto cukup stabil sebelum SEC menyetujui, itulah sebabnya SEC sering menolak permohonan izin ETF Bitcoin.

Sebaliknya, tidak ada persyaratan ketat seperti itu untuk ETP. Produk seperti Bitcoin Investment Trust yang diterbitkan oleh Grayscale Investment telah beroperasi tanpa persetujuan SEC, karena dianggap sebagai produk dengan struktur berbeda.

Pilihan mana yang cocok untuk Anda?

Baik ETF maupun ETP bertujuan membantu investor institusi dan individu yang berpengalaman memasuki pasar mata uang kripto secara aman. Perbedaan utama adalah: ETF adalah dana yang diawasi secara ketat, sementara ETP adalah surat utang dengan struktur yang lebih fleksibel.

Jika Anda menghargai kepastian hukum dan pengawasan resmi, ETF adalah pilihan yang lebih baik. Jika Anda mencari fleksibilitas dan akses yang lebih cepat, ETP mungkin lebih cocok. Namun, hasil yang Anda peroleh dari keduanya akan sepenuhnya bergantung pada fluktuasi harga aset dasar yang mereka ikuti.