Pasar Ethereum baru-baru ini sangat menarik. Di satu sisi, antusiasme investor institusional terus meningkat, dengan dana ETH spot AS mencatat arus masuk bersih sebesar $174 juta pada awal tahun baru, ditambah dengan konstruksi posisi yang berkelanjutan oleh institusi besar seperti Bitmine, dan penguncian strategis dari sisi penawaran juga meningkat. Di sisi lain, ada banyak titik terang dalam teknologi Ethereum - Vitalik Buterin secara resmi mengumumkan bahwa mereka telah sepenuhnya memecahkan trilema blockchain melalui teknologi ZKEVM dan PeerDAS, yang telah mendorong aktivitas on-chain dan jumlah alamat baru ke rekor tertinggi.

Dari perspektif hukum historis, Ethereum biasanya rebound di Q1 setelah mengalami penurunan di Q4, dan pola ini tampaknya berulang sekarang, yang memang merupakan sinyal positif bagi bulls. Tetapi masalahnya adalah bahwa aksi harga saat ini masih agak ambigu.

Melihat lebih dekat pada indikator teknis, MACD telah melihat crossover bearish dengan garis sinyal di atas, yang menunjukkan bahwa momentum ke atas mungkin membusuk. Yang lebih mencolok adalah aksi paus - seorang investor besar langsung mengubah 7.828 ETH (sekitar $24,6 juta) menjadi Bitcoin yang dibungkus, yang biasanya berarti berhati-hati tentang prospek pasar. Yang lebih berlebihan adalah bahwa investor paus lain mengumpulkan $40,79 juta dalam posisi short dengan leverage, yang tidak kecil, menunjukkan bahwa mereka sangat kuat dalam ekspektasi mereka untuk penurunan harga.

Suara-suara di komunitas juga beragam. Beberapa orang optimis bahwa aliran pembelian institusional yang stabil akan terus mendorong harga, sementara yang lain merasa bahwa mungkin ada putaran naik dan turun dalam jangka pendek. Divergensi ini sebenarnya normal, lagipula, permintaan institusional dan teknis mendukung harga, tetapi memang ada ketidakpastian tentang sinyal teknis jangka pendek dan pergerakan paus. Situasi saat ini adalah bahwa long dan short memperjuangkan inisiatif, dan beberapa minggu ke depan akan sangat kritis.