Pasar komoditas global menunjukkan serangkaian perubahan yang layak diperhatikan di awal tahun baru. Tren ini mencerminkan tekanan pada sisi pasokan energi dan juga mengisyaratkan potensi fluktuasi harga minyak dan gas dalam waktu dekat.

**Perkembangan Baru di Sisi Pasokan Energi**

Afrika Selatan memutuskan untuk menurunkan harga bensin dan solar mulai 7 Januari, sebagai respons langsung terhadap tekanan inflasi domestik. Sementara itu, Rusia yang terpaksa bergantung pada satu kapal es untuk ekspor LNG di tengah sanksi internasional, tampaknya telah terjebak dalam kesulitan. Produksi batu bara India pada Desember mencapai 19,48 juta ton, meningkat 5,75% dibandingkan tahun sebelumnya, menunjukkan tren ekspansi kapasitas yang tetap kuat.

OPEC+ memilih untuk menangguhkan peningkatan produksi pada kuartal pertama, meskipun tidak membahas isu Venezuela dalam pertemuan tersebut, keputusan ini sendiri sudah mengirim sinyal kepada pasar tentang pengelolaan pasokan. Data dari Kementerian Energi Ukraina menunjukkan perkembangan yang lebih dramatis—mulai Januari, impor listrik Ukraina dari Uni Eropa meningkat dari 2150 MW menjadi 2450 MW, menimbulkan kekhawatiran tentang menurunnya kemampuan swasembada energi.

**Permainan Geopolitik**

India menjadi aktor kunci dalam politik energi terbaru. AS mengancam akan menaikkan tarif jika India tidak bekerja sama terkait minyak Rusia. Pemerintah India kemudian meminta perusahaan pengilangan minyak untuk mengungkapkan data pembelian minyak Rusia dan AS setiap minggu, yang berarti transparansi paksa ini diperkirakan akan membuat impor minyak Rusia turun di bawah 1 juta barel per hari.

Situasi Venezuela pun semakin kompleks. Pemerintah AS secara terbuka menyatakan perlunya akses penuh terhadap minyak dan sumber daya Venezuela, bahkan mengancam akan melakukan serangan kedua jika tidak mematuhi aturan. Pada saat yang sama, mereka menuntut perusahaan minyak AS untuk berinvestasi di Venezuela. Namun kenyataannya, pemulihan industri minyak Venezuela mungkin memerlukan biaya ratusan miliar dolar dan bertahun-tahun. Bank of Pacific Asia memperkirakan produksi minyak mentahnya akan meningkat secara signifikan ke level pertengahan 2000-an, sementara Goldman Sachs berpendapat bahwa meskipun produksi minyak akan meningkat, risiko penurunan harga minyak tetap ada. Mantan eksekutif Chevron bahkan berencana mengumpulkan dana sebesar 2 miliar dolar untuk bertaruh pada industri minyak Venezuela. Ironisnya, perusahaan minyak milik negara Venezuela telah mulai mengurangi produksi minyak mentah karena di bawah blokade minyak AS yang terus berlangsung, ekspor telah turun menjadi nol.

**Kondisi Umum Pasar Komoditas**

Ketatnya pasokan dan preferensi risiko yang meningkat mendorong harga tembaga mendekati rekor tertinggi, mencerminkan optimisme pasar terhadap prospek ekonomi. Data dari Badan Statistik Indonesia menunjukkan bahwa ekspor batu bara dari Januari hingga November mencapai 354,64 juta ton, dan ekspor minyak sawit mentah serta minyak sawit olahan mencapai 20,85 juta ton, menunjukkan bahwa kapasitas produksi negara-negara penghasil komoditas tradisional ini tetap stabil.

Secara keseluruhan, pasar energi yang memulai tahun 2026 menghadapi tekanan dari sisi pasokan, risiko geopolitik, dan ketidakpastian dari sisi permintaan. Memantau dampak perubahan ini terhadap harga komoditas, terutama efek transmisinya terhadap harga minyak dan gas, akan menjadi fokus penting bagi para investor ke depannya.