Keluar sebesar $8,3 miliar USDe: Stablecoin sintetis Ethena menghadapi kontraksi kapitalisasi pasar yang tajam

Ethena’s USDe stablecoin telah mengalami penarikan modal yang signifikan sejak penurunan pasar Oktober 2024, dengan kapitalisasi pasar proyek ini menyusut secara dramatis selama dua bulan terakhir. Menurut data terbaru dari CoinMarketCap, penilaian aset ini telah menyusut menjadi sekitar $6,30 miliar—penurunan tajam dari puncaknya yang mendekati $14,7 miliar yang tercatat pada 9 Oktober.

Angka-angka ini menceritakan kisah yang mencolok: USDe telah kehilangan sekitar setengah dari nilai kapitalisasi pasarnya, setara dengan perkiraan $8,3 miliar dalam arus keluar bersih. Ini merupakan salah satu devaluasi yang signifikan di antara penawaran stablecoin sintetis sejak gejolak pasar yang dipicu oleh “crash 1011.”

Sebagai konteks, pergeseran dramatis ini menyoroti risiko volatilitas yang melekat pada model stablecoin sintetis, terutama ketika kondisi pasar yang lebih luas memburuk. Meskipun USDe mempertahankan posisinya sebagai pemain penting dalam ekosistem stablecoin, eksodus modal yang tajam ini mencerminkan kekhawatiran investor tentang ketahanan mekanisme ini selama periode tekanan pasar.

Kapitalisasi pasar saat ini sebesar $6,30 miliar menempatkan USDe pada titik kritis, dengan investor secara ketat memantau apakah stablecoin ini dapat menstabilkan basis penggunanya atau jika penebusan lebih lanjut akan terus berlanjut. Perkembangan ini menjadi pengingat tentang tekanan kompetitif dan faktor risiko yang membentuk lanskap stablecoin sintetis.