#数字资产动态追踪 Bank of Japan kembali mengeluarkan "Langkah Besar"—— Siklus kenaikan suku bunga belum berakhir

Pada awal tahun 2026, ada berita besar. Gubernur Bank of Japan, Ueda Kazuo, mengirimkan sinyal yang jelas: kenaikan suku bunga tidak akan berhenti, akan terus mengetatkan kebijakan moneter seiring dengan kenaikan upah dan harga. Apa arti ini bagi likuiditas global?

Saat ini, suku bunga acuan Jepang telah naik ke 0,75%, mencapai level tertinggi dalam 30 tahun. Tapi ini bukan akhir—secara umum, lembaga memperkirakan bahwa suku bunga akhir bisa naik ke kisaran 1%-1,5%, yang berarti masih ada 1-2 kali kenaikan suku bunga lagi di jalan.

**Perdagangan arbitrase yen sebesar 4 triliun dolar AS menghadapi "pemutusan"**

Apakah angka ini terdengar asing? Coba dipahami seperti ini: selama lebih dari 10 tahun terakhir, investor meminjam yen dengan biaya rendah secara besar-besaran, beralih ke aset berpenghasilan tinggi seperti Bitcoin, Ethereum, dan lainnya untuk mencari keuntungan. "Dana tanpa biaya" ini mendukung kenaikan beberapa aset kripto.

Kenaikan suku bunga mengubah aturan permainan. Biaya pendanaan meningkat, yang berarti biaya dana ini tidak lagi "tanpa rasa sakit". Sejarah memberi kita beberapa contoh yang jelas:

- Setelah kenaikan suku bunga pertama di Jepang pada Juli 2024, Bitcoin turun 23% dalam satu minggu, dan seluruh pasar kripto menguap sekitar 60 miliar dolar AS
- Dalam tiga siklus kenaikan suku bunga sebelumnya, BTC mengalami koreksi lebih dari 20% setiap kali

**Situasi saat ini lebih kompleks**

Di satu sisi, Jepang terus "mengambil uang", di sisi lain, Federal Reserve menghadapi perbedaan pendapat tentang laju penurunan suku bunga. Likuiditas global menunjukkan divergensi—ini adalah ujian ganda bagi pasar kripto yang bergantung pada arus modal lintas negara.

Saat ini, Bitcoin berjuang kembali di level support kritis 90.000 dolar AS, dan telah terlihat tanda-tanda bahwa investor institusi mulai mengurangi posisi mereka lebih awal.

Namun, ada juga suara yang berpendapat bahwa pasar sebenarnya sudah mencerna ekspektasi kenaikan suku bunga. Ditambah dengan kemungkinan pelonggaran dari Federal Reserve, setelah "berita buruk habis", pasar mungkin akan rebound.

Pertanyaannya di depan mata: apakah kali ini likuiditas yang berbalik akan menjadi tetesan terakhir yang menghancurkan pasar, atau justru "serigala datang" yang sudah diantisipasi pasar? Pilihanmu, bertahan atau menyerang?