Pergerakan terakhir perak memang cukup ganas, kenaikan mendekati 8%, bahkan Chicago Mercantile Exchange berkali-kali meningkatkan margin tidak mampu menahan kenaikan ini. Ada logika apa di baliknya?

Dari sisi pasokan, 70% produksi perak sebenarnya berasal dari daur ulang tailing logam tembaga, seng, dan timbal. Secara teori, selama sinyal harga sudah tepat, jalur produksi dapat merespons dengan cepat—bagaimanapun juga, tingkat kesulitan teknis tidak tinggi, biaya utama terletak pada listrik. Tapi ada variabel kunci di sini: China sebagai produsen utama global saat ini memperketat pengawasan ekspor peraknya. Di sisi Amerika Serikat, tekanan stok menjadi cukup ketat.

Ketika pasokan mengerem dan permintaan tetap tinggi, harga secara alami akan naik. Kenaikan perak kali ini, lebih dari sekadar semangat spekulasi, melainkan pengaruh dari pola pasokan yang nyata.