Ada tren baru-baru ini yang patut diperhatikan. Menurut analisis oleh bank investasi TD Cowen, proses legislatif untuk menetapkan aturan yang jelas untuk pasar cryptocurrency di Amerika Serikat dapat berlarut-larut lebih lama dari yang dipikirkan semua orang. Badan tersebut memperkirakan bahwa pengesahan RUU yang relevan kemungkinan akan ditunda hingga 2027, dan implementasi sebenarnya bahkan dapat menunggu hingga 2029.

Mengapa ini terjadi? Alasan utamanya adalah bahwa permainan politik Kongres menghalangi. Meskipun masih ada kemungkinan untuk mendorong pengesahan Undang-Undang Struktur Pasar Kripto tahun ini, Demokrat tampaknya tidak memiliki banyak insentif untuk mempercepat ini saat ini, terutama karena mereka berencana untuk mendapatkan kembali kendali atas Dewan Perwakilan Rakyat dalam pemilihan paruh waktu 2026. Ekstensi lebih bermanfaat bagi mereka.

Namun, hal-hal tidak sepenuhnya putus asa. Demokrat mungkin mengambil inisiatif untuk mencapai kesepakatan karena staf telah mengerjakan persyaratan teknis selama berbulan-bulan, dan kondisi dasarnya hampir sama. Jika benar-benar disahkan pada tahun 2027 dan berlaku pada tahun 2029, maka masalahnya akan terselesaikan sepenuhnya.

Implikasinya bagi seluruh industri kripto jelas: sifat pembuatan kebijakan jangka panjang dan tidak pasti perlu diterima. Hasil pemilihan presiden akan mempengaruhi secara spesifik aturan final, dan partai yang berbeda mungkin memiliki pemahaman yang berbeda tentang ketentuan tertentu. Praktisi industri harus melakukan pekerjaan dengan baik dalam konstruksi psikologis, dan proses kejelasan kebijakan mungkin lebih lama dari yang diharapkan.