Antrian penarikan staking telah dikosongkan, 1,18 juta ETH dalam antrean masuk, pengetatan sisi pasokan sedang mengubah pola permainan Ethereum

Pembalikan yang menarik telah terjadi dalam sistem staking Ethereum. Menurut data pemantauan terbaru, antrean keluar untuk staking PoS telah sepenuhnya dihapus, dan tidak ada alamat yang memilih untuk menukarkan ETH yang dipertaruhkan. Pada saat yang sama, antrian untuk staking telah meningkat secara signifikan, dengan lebih dari 1,186 juta ETH mengantri untuk staking di seluruh jaringan. Kekuatan pendorong di balik ini terutama disebabkan oleh staking skala besar BitMine, yang telah mengumpulkan sekitar 768.000 ETH dalam 10 hari terakhir, terhitung 65% dari total antrian. Kontras “lebih masuk dan lebih sedikit keluar” ini diam-diam mengubah struktur pasokan Ethereum.

Pembekuan sistematis sisi penawaran

Apa yang dimaksud dengan pembalikan antrean staking?

Pengosongan antrean adalah sinyal kunci. Ini menunjukkan bahwa pada saat ini, tidak ada investor besar yang memilih untuk pergi, dan sentimen bullish pasar berada di atas angin. Lonjakan antrian mencerminkan bahwa institusi dan investor besar secara aktif mengunci likuiditas ETH dengan imbalan pendapatan staking jangka panjang.

Menurut data informasi, harga ETH saat ini adalah $3,217.30, dengan kenaikan 24 jam sebesar 2.01% dan kenaikan 7 hari sebesar 9.56%. Dalam tren naik seperti itu, staker memilih untuk membekukan aset mereka daripada menjualnya, menunjukkan ekspektasi yang jelas untuk lintasan jangka menengah ETH.

Masalah besar BitMine

BitMine telah memainkan peran utama mutlak dalam gelombang staking ini. 768.000 ETH disimpan dalam 10 hari, yang bukan operasi sporadis, tetapi keputusan alokasi aset yang sistematis. Menurut informasi yang relevan, total kepemilikan BitMine telah melebihi 4 juta ETH, terhitung sekitar 3,4% dari pasokan jaringan.

Tingkat perilaku holding dan staking ini memiliki beberapa karakteristik:

• Secara aktif meninggalkan likuiditas dan beralih ke penguncian jangka panjang
• Dapatkan pengembalian jaringan sekitar 4,5% tahunan melalui staking
• Gunakan posisi Anda untuk menaikkan harga saham perusahaan, dan kemudian dapatkan ruang pembiayaan untuk membentuk sirkulasi modal
• Menunjukkan penegasan mendalam tentang nilai infrastruktur Ethereum

Reaksi Berantai Kontraksi Likuiditas

Pasokan yang dapat diperdagangkan menyusut dengan cepat

Setiap ETH yang dijaminkan adalah pembekuan langsung pada pasokan pasar yang dapat diperdagangkan. Ketika 1,186 juta ETH mengantri untuk staking, itu berarti lebih dari satu juta ETH akan terkunci dalam kontrak staking dalam waktu dekat dan tidak dapat mengalir ke pasar sekunder.

Menurut statistik, kepemilikan institusional dan cadangan saat ini menyumbang 10,74% dari pasokan ETH, yang secara historis cukup tinggi. Karena BitMine terus meningkatkan staking, proporsi ini akan terus meningkat.

Implikasi pasar dari kontraksi pasokan

Ketika permintaan tetap stabil atau bahkan tumbuh, kontraksi sisi penawaran sering kali membentuk dukungan harga. Ini adalah prinsip ekonomi fundamental dan perubahan struktural yang paling dihargai oleh investor institusional.

Menurut informasi yang relevan, nilai pasar ETH telah mencapai $38.831 miliar, terhitung 12.12% dari pasar. Pada basis ini, perubahan struktural di sisi penawaran akan memiliki efek pengganda.

Perubahan mendalam dalam struktur pasar

Konsentrasi kelembagaan telah meningkat

Inti dari gelombang janji ini adalah masuknya modal institusional secara sistematis. Perusahaan cadangan strategis seperti BitMine dan SharpLink membeli dan mempertaruhkan ETH melalui pembiayaan PIPE, menggabungkan pendapatan on-chain dengan valuasi pasar saham tradisional. Model ini mengubah struktur kepemilikan ETH – dari kepemilikan individu yang terdesentralisasi menjadi konsentrasi institusional.

Roda Gila Penghasilan Baru

Informasi yang relevan menunjukkan bahwa perusahaan cadangan strategis telah membangun roda gila baru “kepemilikan saham→janji → pendapatan”. Kepemilikan ETH perusahaan dapat meningkatkan harga saham, dan kenaikan harga saham akan memberikan lebih banyak ruang pembiayaan, membentuk siklus modal. Model ini sudah mulai membuahkan hasil pada tahun 2025 dan kemungkinan akan semakin meningkat pada tahun 2026.

Ringkasan

Pembalikan sistem staking Ethereum ini tidak hanya mencerminkan sentimen pasar jangka pendek tetapi juga perubahan sistemik di sisi penawaran. Antrean keluar dikosongkan, yang berarti pasar bullish, dan lonjakan antrian berarti bahwa institusi secara aktif mengunci posisi mereka. Ketika lebih dari 1 juta ETH dibekukan dalam kontrak staking, kontraksi pasokan yang dapat diperdagangkan telah menjadi kenyataan pasar yang objektif.

Perubahan struktural ini biasanya membentuk dukungan untuk harga dalam jangka menengah. Informasi yang relevan menyebutkan bahwa ekspektasi analis untuk “ledakan pengisian ulang” ETH pada tahun 2026 semakin memanas, dan perilaku staking skala besar dari institusi seperti BitMine adalah perwujudan paling langsung dari harapan ini. Dalam jangka pendek, perlu diperhatikan dampak kemajuan staking terhadap likuiditas, tetapi dalam jangka menengah, kontraksi sisi penawaran mengubah pola penawaran dan permintaan ETH.