Shorts "tercekik"！Gelombang likuidasi sebesar 400 juta dolar di seluruh jaringan, Bitcoin menembus 93.000 dolar dan mencatat rekor tertinggi

Pasar kripto mengalami aksi short squeeze yang khas di awal tahun baru. Dalam 24 jam terakhir, jumlah likuidasi posisi short dengan cepat membesar hingga mendekati 4 miliar dolar AS, mencatat rekor tertinggi dalam tiga bulan sejak Oktober. Banyak trader yang melakukan short dipaksa menutup posisi mereka saat harga melonjak cepat, secara langsung mendorong kenaikan bersamaan Bitcoin dan koin utama lainnya, serta menunjukkan pembalikan sentimen pasar yang jelas. Di balik aksi “penyiksaan” ini, terdapat ketidakseimbangan posisi antara trader ritel dan institusi, serta aliran dana bersih yang terus-menerus dari lembaga ke pasar.

Data Likuidasi Mencapai Rekor Baru, Short Ritel Mengalami Kerugian Besar

Berdasarkan berita terbaru, proporsi likuidasi short dari total likuidasi mencapai sekitar 78%, dengan lebih dari 100.000 trader dipaksa keluar dari pasar. Di antaranya, likuidasi terbesar terjadi di salah satu CEX utama, di mana posisi kontrak BTC senilai lebih dari 90 juta dolar AS dilikuidasi secara instan, menyoroti kerentanan short leverage tinggi dalam fase rebound. Dalam dimensi 12 jam, jumlah likuidasi juga sangat aktif, semakin menguatkan bahwa kenaikan utama terjadi dalam periode ledakan singkat yang terkonsentrasi.

Mengapa short begitu rapuh?

Akar dari gelombang likuidasi ini adalah ketidakseimbangan struktur posisi para pelaku pasar. Dana institusi mayoritas berada dalam posisi net long, sementara trader ritel umumnya terkonsentrasi pada posisi short sebelum kenaikan. Ketidakseimbangan posisi ini menjadi faktor utama pemicu short squeeze. Saat harga mulai naik, trader ritel short dipaksa menutup posisi mereka, stop-loss dan forced liquidation semakin mendorong harga naik, membentuk reaksi berantai “mengisi kembali—mengerek—melikuidasi lagi”, yang secara signifikan memperbesar momentum kenaikan.

Dorongan Dana Institusi, ETF Jadi Mesin Baru

Kekuatan utama dari aksi ini berasal dari aliran dana bersih yang terus-menerus dari lembaga. ETF Bitcoin spot AS, setelah tahun baru, dengan cepat kembali menerima aliran masuk bersih, dengan volume masuk harian lebih dari 4 miliar dolar AS, kontras dengan aliran keluar dana sebelumnya. Saat ini, total dana masuk ETF Bitcoin spot telah melebihi 57 miliar dolar AS, dan proporsi total aset ETF terhadap kapitalisasi pasar Bitcoin terus meningkat.

Data yang lebih mendalam mendukung tren ini. Volume transaksi ETF kripto spot AS pada 2 Januari telah menembus 2 triliun dolar AS, hanya 8 bulan setelah mencapai 1 triliun dolar pada Mei 2025, waktu yang dipercepat setengahnya. Ini mencerminkan peningkatan cepat dalam penerimaan investor institusional terhadap aset kripto, dan ETF semakin menjadi saluran utama masuknya dana ke pasar kripto.

Performa harga dan pembalikan sentimen pasar

Didorong oleh dana institusi, Bitcoin rebound ke sekitar 93.000 dolar AS, berhasil keluar dari zona konsolidasi sebelumnya. XRP, Ethereum, Solana, dan koin utama lainnya juga menguat secara bersamaan, dengan kenaikan jangka pendek dan mingguan XRP yang sangat menonjol, mendorong peningkatan preferensi risiko pasar. Di level bursa, proporsi likuidasi short di CEX utama dan Hyperliquid sangat tinggi, bahkan di platform yang dihuni trader yang lebih matang, posisi bearish juga mengalami kerugian besar.

Perkiraan Tren Masa Depan: Apakah Harga Utama Bisa Bertahan?

Berdasarkan berita terbaru, jika Bitcoin menembus 93.000 dolar AS, kekuatan likuidasi short di CEX utama akan mencapai 528 juta dolar AS. Ini berarti jika harga terus naik, lebih banyak posisi short akan berisiko dilikuidasi. Sebaliknya, jika Bitcoin turun di bawah 90.000 dolar AS, kekuatan likuidasi long di CEX utama juga akan mencapai 364 juta dolar AS, menunjukkan risiko dua arah yang ada.

Ekspektasi pasar terhadap tren selanjutnya relatif optimis. Menurut data platform prediksi, peluang Bitcoin mencapai 100.000 dolar pada Januari meningkat menjadi 38%, dan peluang mencapai 95.000 dolar mencapai 69%. Data ini mencerminkan kepercayaan pelaku pasar terhadap potensi kenaikan lebih lanjut.

Dari sudut pandang pribadi, kunci dari aksi pasar kali ini adalah apakah dana institusi dapat terus mengalir masuk. Jika dana ETF terus masuk, tidak menutup kemungkinan gelombang pengisian kembali short akan mendorong aksi pasar lebih jauh, memberikan kekuatan tambahan untuk pergerakan jangka pendek Bitcoin. Namun, perlu diingat bahwa lingkungan leverage tinggi dan kenaikan cepat juga meningkatkan risiko konsentrasi, dan jika terjadi koreksi, posisi long juga berisiko dilikuidasi.

Kesimpulan

Gelombang likuidasi short sebesar 4 miliar dolar AS ini merupakan pelepasan terpusat dari ketidakseimbangan struktur pasar. Ketidaksesuaian posisi short trader ritel dan long institusi, ditambah aliran dana bersih dari ETF Bitcoin spot AS yang terus berlanjut, bersama-sama mendorong Bitcoin menembus 93.000 dolar AS. Dalam jangka pendek, fokus pasar beralih ke apakah level resistansi utama dapat bertahan secara efektif, dan apakah aliran dana institusi dapat dipertahankan. Jika harga tetap tinggi dan menembus level kunci, kemungkinan pengisian kembali short akan memperluas aksi pasar lebih jauh; namun, risiko dua arah dalam lingkungan leverage tinggi juga perlu diwaspadai. Pengamatan ketat terhadap tren aliran dana ETF dan perubahan data likuidasi sangat penting ke depannya.