CEO Wintermute menentang perdagangan dalam pasar prediksi: Mengambil keuntungan dari trader ritel adalah tindakan yang sangat tidak bermoral

Kepala Eksekutif Wintermute, pembuat pasar terkemuka industri, Evgeny Gaevoy baru-baru ini secara terbuka menyatakan penolakan yang kuat terhadap perdagangan berdasarkan informasi orang dalam di pasar prediksi. Dia percaya bahwa perilaku semacam ini tidak hanya kekurangan etika, tetapi juga merupakan eksploitasi langsung terhadap pengguna yang tidak tahu keadaan sebenarnya. Pernyataan ini berasal dari seorang profesional industri yang memiliki pemahaman mendalam tentang pasar, dan pandangan di baliknya mencerminkan risiko yang semakin menonjol dalam pasar prediksi.

Dilema Etika Perdagangan Berdasarkan Informasi Orang Dalam

Posisi inti kepala eksekutif

Pandangan Gaevoy dapat dirangkum menjadi beberapa poin kunci:

• Jika perdagangan berdasarkan informasi orang dalam sekali dinormalisasi, itu akan dipercantik sebagai “fitur” dan bukan sebagai bug, yang akan sangat disayangkan
• Sangat memandang rendah orang-orang yang melakukan perdagangan berdasarkan informasi orang dalam di pasar prediksi seperti Polymarket atau Kalshi
• Bahkan hanya menghirup sedikit informasi non-publik, seseorang harus tegas menghindari perdagangan di pasar tersebut
• Mengetahui bahwa itu dijamin menguntungkan namun masih berspekulasi, ini “sangat tidak etis”, pada dasarnya adalah mengekstrak keuntungan dari orang-orang yang tidak menyadari sebenarnya

Mengapa pandangan ini penting

Wintermute sebagai pembuat pasar cryptocurrency terkemuka global memiliki akumulasi profesional yang dalam di pasar derivatif. Dari informasi terkait, dapat dilihat bahwa kemampuan analisis Wintermute di pasar opsi bitcoin mendapat pengakuan industri—pengamatan strategi mereka terhadap pasar opsi banyak dikutip, dan pandangan kepala perdagangan di luar bursa mereka dapat mempengaruhi keputusan peserta pasar. Tepat karena posisi profesional ini, seruan moral kepala eksekutif memiliki bobot yang lebih besar.

Kekhawatiran Tersembunyi dalam Pasar Prediksi

Ancaman nyata perdagangan berdasarkan informasi orang dalam

Pasar prediksi (seperti Polymarket dan Kalshi) secara alami mudah menarik orang-orang yang menguasai informasi non-publik karena melibatkan prediksi hasil dengan uang sungguhan. Peserta di pasar ini termasuk tokoh politik, pejabat regulasi, eksekutif perusahaan, dan lainnya, yang mungkin menguasai informasi yang tidak dipublikasikan. Sekali informasi ini digunakan untuk perdagangan, itu merupakan perdagangan berdasarkan informasi orang dalam.

Risiko hukum dan regulasi

Gaevoy secara khusus menekankan bahwa pedagang berdasarkan informasi orang dalam “mungkin akan menghadapi pemenjaraan karena melakukan perdagangan berdasarkan informasi orang dalam di Polymarket”. Ini bukan spekulasi kosong—menurut informasi terkait, anggota parlemen Amerika telah mengusulkan larangan bagi pejabat untuk memanfaatkan perdagangan berdasarkan informasi orang dalam di pasar prediksi. Ini menunjukkan bahwa regulator sudah sangat memperhatikan masalah perdagangan berdasarkan informasi orang dalam di pasar prediksi, dan tindakan penegakan mungkin tidak jauh.

Wawasan bagi Peserta Pasar

Peringatan bagi investor ritel

Pernyataan Gaevoy sebenarnya mengeluarkan peringatan kepada investor ritel: jangan bertaruh melawan orang-orang yang memiliki keunggulan informasi. Di pasar prediksi, jika lawan Anda menguasai informasi non-publik, Anda sedang “dijamin menguntungkan” dan masih diperah. Perdagangan dengan ketidakselarasan informasi semacam ini, pada dasarnya tidak adil.

Kebutuhan disiplin diri industri

Pernyataan publik kepala eksekutif pembuat pasar terkemuka juga mencerminkan seruan dalam industri untuk pengembangan yang terstandar. Ketika peserta pasar mulai secara sukarela merenungkan dan mengkritik perilaku yang tidak pantas, itu menunjukkan bahwa industri telah menyadari keseriusan masalah.

Prospek ke Depan

Pasar prediksi, sebagai kelas aset yang muncul, sedang menghadapi tahap pengetatan regulasi. Dengan meningkatnya perhatian departemen regulasi Amerika terhadap perdagangan berdasarkan informasi orang dalam pejabat, platform pasar prediksi mungkin dipaksa untuk menerapkan mekanisme pengawasan yang lebih ketat. Ini mungkin termasuk:

• Verifikasi identitas peserta yang lebih ketat
• Pengawasan perilaku perdagangan yang lebih mendalam
• Peringatan dan pencegahan pola perdagangan yang tidak normal

Dalam jangka panjang, membangun ekosistem pasar prediksi yang relatif adil dan transparan memerlukan upaya bersama peserta pasar, operator platform, dan lembaga regulasi.

Ringkasan

Pandangan kepala eksekutif Wintermute menyentuh masalah inti dalam pengembangan pasar prediksi: bagaimana mencegah eksploitasi peserta biasa oleh mereka yang memiliki keunggulan informasi. Ini bukan hanya masalah etika, tetapi juga kondisi yang diperlukan untuk pengembangan pasar yang sehat. Bagi pedagang biasa, memahami hal ini sangat penting—dalam pasar apa pun, ketidakselarasan informasi adalah risiko terbesar. Pengetatan regulasi adalah tren yang tak terhindarkan, tetapi yang lebih penting adalah disiplin diri dan kewaspadaan peserta pasar itu sendiri.