#美联储政策与货币政策 Ekspektasi penurunan suku bunga benar-benar sedang mengubah logika penetapan harga aset. Emas 4380, perak 68, platinum 2000, ledakan serentak logam mulia ini menunjukkan apa? Dana lindung nilai secara aktif mencari aset tanpa biaya bunga—ini adalah sinyal yang sangat jelas.

Yang menarik adalah, efek spillover dari tren ini ke pasar kripto sedang berkembang. Pengalaman sejarah mengajarkan kita bahwa ketika suku bunga riil turun dan hasil tanpa risiko menyusut, dana yang melakukan alokasi lindung nilai secara bertahap akan mengalir ke aset dengan volatilitas tinggi. Narasi BTC sebagai "emas digital" akan diaktifkan kembali, tetapi kuncinya adalah selisih waktu—logam mulia jangka pendek mungkin mengalihkan sebagian dana, ini harus kita akui.

Namun, melihat data dari Polymarket, probabilitas suku bunga tetap tidak berubah pada bulan Januari masih tinggi hingga 80%, ini berarti jalur pelonggaran yang sebenarnya belum sepenuhnya terbentuk. Pengamatan saya adalah, tahap ini lebih menguji sensitivitas pemain terhadap rotasi gaya. Jika Anda mengikuti para ahli, sekarang saatnya melihat bagaimana mereka beralih antara aset defensif dan aset dengan elastisitas tinggi—beberapa trader top sudah mulai melakukan pengaturan posisi, Michael Saylor di sana juga terus menambah posisi, detail ini patut diperhatikan.

Kesempatan struktural memang ada, tetapi jangan terpesona oleh kekuatan ekstrem logam mulia. Setelah jalur penurunan suku bunga menjadi jelas, fokus akan beralih dari perlindungan ke hasil dan elastisitas, saat itulah saat yang benar-benar menguji ketajaman pengikut. Strategi saat ini harus tetap fleksibel dalam proporsi alokasi dan menyisihkan cadangan.