Dalio Memperingatkan Devaluasi Fiat saat Emas dan Saham Internasional Mengungguli Saham AS

Sumber: Cryptonews Judul Asli: Bitcoin bulls confront Dalio’s warning as fiat slides, gold outshines Wall Street Tautan Asli: Investor miliarder Ray Dalio mengidentifikasi devaluasi mata uang fiat sebagai cerita investasi paling signifikan yang saat ini diabaikan oleh banyak peserta pasar, menurut pernyataan dari pendiri Bridgewater Associates.

Narasi Investasi 2025 yang Sebenarnya

Dalio menyatakan bahwa narasi investasi utama melibatkan penurunan nilai mata uang fiat dan kinerja yang lebih buruk dari saham AS dibandingkan emas dan ekuitas asing, bertentangan dengan fokus pasar yang meluas pada saham AS dan investasi kecerdasan buatan.

Emas memberikan pengembalian 65% dalam dolar tahun lalu, mengungguli indeks S&P 500, yang memberikan pengembalian 18% dalam dolar, dengan selisih 47 poin persentase. Diukur dalam istilah emas, S&P 500 menurun sebesar 28%, kata Dalio.

Pelarian Modal dari Pasar AS

Kinerja yang lebih buruk dari saham AS dibandingkan pasar internasional dan emas terutama disebabkan oleh stimulasi fiskal dan moneter, peningkatan produktivitas, dan pergeseran signifikan dalam alokasi aset dari pasar AS, menurut analisis Dalio.

Saham non-AS mengungguli ekuitas AS dengan poin persentase dua digit karena aliran modal besar keluar dari pasar Amerika. Saham Eropa mengungguli saham AS sebesar 23%, saham Tiongkok sebesar 21%, saham Inggris sebesar 19%, dan saham Jepang sebesar 10%.

Dampak Depresiasi Mata Uang

Dalio menunjukkan bahwa depresiasi mata uang menciptakan efek optik di mana aset yang diukur dalam mata uang yang melemah tampak menghargai lebih dari yang sebenarnya ditunjukkan oleh kinerja mereka.

Manajer aset tersebut menyatakan bahwa investor mencapai pengembalian yang lebih baik di saham non-AS dibandingkan ekuitas AS, serta di obligasi non-AS relatif terhadap obligasi AS dan cadangan kas. Dalio menyarankan tren ini dapat menyebabkan rebalancing dan diversifikasi yang terus berlanjut dari aset AS.