Dari Penangkapan Hingga Seleksi: Bagaimana Lembaga Investasi Terdepan Mengubah Logika Pembiayaan di Web3

2026-01-08 13:40:11

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

【币界】Wintermute Ventures创始人兼CEO Evgeny Gaevoy baru-baru ini membagikan serangkaian data menarik. Dulu, strategi investasi mereka masih melakukan penyebaran luas, tetapi sekarang? Situasinya berbalik.

Pada tahun 2025, lembaga ini menyelesaikan 23 investasi, terdengar cukup banyak, tetapi standar pemilihannya sudah benar-benar berbeda. Mereka meninjau sekitar 600 perusahaan, di mana hanya 20% yang masuk ke tahap due diligence resmi, dan akhirnya hanya 4% proyek yang mendapatkan pendanaan. Dengan kata lain, setiap kali mereka berinvestasi di satu perusahaan, berarti menolak 24 perusahaan lainnya. Perubahan tingkat keberhasilan ini mencerminkan pergeseran dari pertumbuhan liar ke penyaringan yang lebih rasional di seluruh industri.

Yang menarik, Wintermute Ventures menegaskan bahwa pengambilan keputusan investasi sama sekali tidak terkait dengan otorisasi market maker (MM), artinya mereka tidak berinvestasi untuk mendapatkan hak transaksi. Independensi ini sebenarnya tidak umum di awal Web3.

Dalam hal alat pendanaan, kombinasi paling populer pada tahun 2025 adalah saham/SAFE ditambah token hak milik, tetapi bagaimana cara menggabungkannya? Itu tergantung pada tingkat pemahaman pendiri tentang visi jangka panjang proyek. Investor akan menyesuaikan struktur pendanaan yang paling cocok berdasarkan hal ini, bukan dengan pendekatan satu ukuran untuk semua. Logika di baliknya adalah bahwa metode pendanaan itu sendiri merupakan cerminan dari penilaian risiko dan penilaian nilai.

SAFE14,12%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

22 Suka

Hadiah
22
6
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

HalfBuddhaMoney

· 01-11 12:59

4% tingkat penyaringan... Inilah yang seharusnya, akhirnya ada yang berani mengatakan tidak --- Berapa banyak mayat yang tertinggal di era penyebaran, sekarang saatnya pendiri卡愿景 ini, adalah investasi yang sebenarnya --- Mengenai otorisasi pasar, maksudnya apakah sebelumnya ada yang benar-benar menganggap ini sebagai alasan? Tertawa --- Visi jangka panjang... dengarkan, saat ini tidak banyak lagi investor yang percaya pada ini --- Apa konsep 4%, bukannya memilih 1 dari 99 proyek, dan lain-lain hanya beberapa yang bisa bertahan --- Dari penyebaran ke saringan, perubahan ini menunjukkan satu hal: uang sebelumnya benar-benar terbakar dengan sia-sia

Lihat AsliBalas0

gm_or_ngmi

· 01-10 18:39

4%的 tingkat keberhasilan? Astaga, ini nyata apa tidak, rasanya sedang mencari Elon Musk berikutnya --- Haha memang benar uang banyak mulai menjadi picky, yang sebelumnya berani mengorbankan segalanya sekarang menjadi lebih teliti --- Dikatakan dengan baik sebagai "pilihan rasional", tapi kalau tidak, kan cuma mau membersihkan nama setelah mengeruk keuntungan --- Visi jangka panjang pendiri... aku tertawa, apakah kata ini berharga di acara pendanaan --- Tunggu, maksudnya mereka dulu melakukan investasi sampah? Sekarang mengandalkan 4% ini untuk menyelamatkan reputasi? --- Sebenarnya ini adalah logika investasi yang normal, yang aneh adalah kelompok yang dulu sembrono menghamburkan uang --- Bahkan pendiri sendiri tidak tahu apa yang sedang mereka lakukan, apalagi bicara tentang visi jangka panjang... dunia web3 memang begitu

Lihat AsliBalas0

rekt_but_vibing

· 01-08 14:06

哈，4%的 melalui tingkat keberhasilan? Ini baru benar-benar menyaring para pemula Membicarakan penyaringan yang ketat, saya cuma mau tanya apakah 96% proyek itu benar-benar tidak punya prospek atau pendirinya tidak cukup "pandai bercerita" Memisahkan pasar dan pendanaan... Percaya padamu saja sudah aneh Kata visi jangka panjang, berapa banyak proyek yang sudah rugi dan hilang? Ngomong-ngomong, industri ini memang harus tenang dan santai dulu Dari menyebar jaring hingga memilih yang terbaik, itu proses dari pemula yang melimpah menjadi pemotongan yang tepat haha Visi jangka panjang pendiri? Saya cuma lihat berapa banyak dari "jangka panjang" ini yang berubah menjadi "lari" Angka ini cukup menyakitkan, menunjukkan bahwa tahun 2024 memang membuang banyak peluru

Lihat AsliBalas0

just_another_wallet

· 01-08 14:03

Industri akhirnya menjadi tenang, tapi angka 4% ini terdengar seolah-olah menunjukkan bahwa semua proyek yang kami investasikan telah mati... Dari menyebar jaringan hingga seleksi ketat, rasanya seperti hanya memberi penjelasan untuk proyek-proyek yang gagal di awal? Wintermute kali ini beralih cukup realistis, jujur saja, dulu mereka sembarangan投，现在 mulai memilih. Alat pendanaan yang terkait dengan market making? Cukup dengar saja, jangan terlalu dipikirkan Memilih secara ketat memang bagus, tapi berapa banyak pendiri yang benar-benar memiliki visi jangka panjang? Kebanyakan mungkin hanya sekadar bercerita Web3 tetaplah Web3, logika investasi bisa diubah, tapi fondasi krisis kepercayaan tidak bisa diubah

Lihat AsliBalas0

TokenomicsShaman

· 01-08 13:59

靠，4%的通过率？Ini benar-benar membuat orang bersaing keras, tidak akan kembali ke era banjir besar lagi Industri akhirnya dewasa, meskipun sebagian besar proyek sudah mati Visi jangka panjang pendiri ini bagus, lebih efektif daripada sekadar model token yang ribet Memisahkan antara market making dan pendanaan benar-benar melegakan bagi kami sebagai analis, akhirnya bisa fokus pada fundamental Era penjebakan benar-benar menyenangkan, sekarang untuk mendapatkan pendanaan harus benar-benar punya kemampuan Pemilihan alat pendanaan didasarkan pada pemahaman pendiri? Kedengarannya seperti memilih pasangan hidup yang sangat dipertimbangkan Setuju, situasi di mana uang buruk mengusir uang baik perlahan membaik, meskipun masih cukup kacau Perubahan ini seharusnya sudah lama terjadi, kualitas > kuantitas, industri akhirnya mengerti

Lihat AsliBalas0

ShibaOnTheRun

· 01-08 13:57

Era penyebaran besar-besaran benar-benar telah berlalu, sekarang institusi besar ini terjebak, 96% proyek telah dihancurkan... Rasanya para pengusaha semakin sulit menjalani hari-hari mereka

Lihat AsliBalas0