Keterjangkauan perumahan di AS baru saja mendapatkan napas. Pembayaran hipotek bulanan median telah turun menjadi $2.365—penurunan 4,7% dibandingkan setahun yang lalu—berkat suku bunga hipotek yang menurun menjadi 6,15%, mencapai titik terendah dalam dua belas bulan. Kedengarannya bullish, bukan? Berikut ini masalahnya: harga rumah masih naik 1,1% secara tahunan, dan aktivitas pembeli menunjukkan cerita yang berbeda. Penjualan rumah yang sedang dalam proses turun 6,7%, sementara penjualan rumah baru tetap lesu di seluruh pasar. Jadi kita melihat kewajiban pembayaran yang lebih rendah, apresiasi harga yang modest, namun pasar menunjukkan tanda-tanda keraguan yang jelas. Ini adalah ketidaksesuaian klasik—biaya pinjaman yang lebih murah tidak diterjemahkan ke dalam momentum transaksi. Jenis kelembapan ekonomi seperti ini di sektor perumahan sering menandakan hambatan yang lebih luas yang merambat melalui kelas aset, termasuk pasar kripto di mana kondisi makroekonomi memainkan peran penting dalam sentimen investor dan aliran modal.