Belakangan ini saya berbicara dengan beberapa investor berpengalaman, dan semuanya mengarah ke satu arah: mesin pertumbuhan berikutnya dari pasar kripto tidak akan didorong oleh meme coin retail yang sedang panas, melainkan oleh migrasi besar-besaran aset keuangan tradisional.

Tanda-tandanya sebenarnya sudah sangat jelas. BlackRock meluncurkan dana tokenisasi, bank sentral di berbagai negara sedang meneliti CBDC, semua ini menunjukkan satu fakta: semua aset keuangan suatu saat pasti akan di-chain.

Namun, ada sebuah kontradiksi yang sering diabaikan oleh banyak orang. Ethereum, Solana, dan blockchain publik lainnya, dari segi desain, memang dibuat untuk aset kripto asli. Mereka lebih mirip pasar terbuka besar, ramai, terbuka, dan cocok untuk inovasi. Tapi bayangkan saja, jika semua bisnis perdagangan saham di Nasdaq, pasar obligasi yang bernilai triliunan dolar, dipindahkan ke sebuah alun-alun terbuka untuk dioperasikan? Itu tidak realistis.

Lembaga keuangan tradisional menginginkan sesuatu yang sangat spesifik: perlindungan keamanan setingkat bank, dan kerangka hukum yang selalu mengikuti. Inilah inti masalahnya.

Inilah sebabnya mengapa beberapa proyek sejak awal memilih jalan yang berbeda. Mereka tidak ingin menjadi "alun-alun umum", melainkan membangun sebuah "Menara Keuangan Digital" yang khusus.

Tantangan terpenting sebenarnya adalah ini: bagaimana membuat kode bisa memahami hukum? Di blockchain publik tradisional, kontrak pintar hanya mengikuti kode, tidak memiliki konsep tentang manusia atau hukum. Tapi jika ada sebuah arsitektur yang bisa memasukkan aturan hukum langsung ke dalam logika aset, sehingga kode secara alami memahami kepatuhan, maka ceritanya akan benar-benar berbeda. Inilah arah yang sedang dieksplorasi oleh beberapa blockchain generasi baru.