Yellow

Judul Asli: Cuando Moody’s llama a la cadena de bloques “infraestructura central”, el experimento se da por terminado

Menurut laporan prospek terbaru Moody’s, teknologi blockchain sedang menjadi peran kunci dalam sistem keuangan global, dan infrastruktur aset digital akan semakin mendukung bagaimana lembaga keuangan mengalokasikan modal, mengelola likuiditas, dan menjalankan operasi pasar pada 2026.

Dalam penilaian keuangan digital 2026, lembaga pemeringkat ini menyatakan bahwa sistem berbasis blockchain tidak lagi merupakan inovasi pinggiran, melainkan sedang terintegrasi ke dalam kerangka operasional bank, perusahaan manajemen aset, dan perantara pasar.

Laporan ini menunjukkan peningkatan penggunaan teknologi buku besar terdistribusi di bidang-bidang seperti pembayaran, manajemen jaminan, dan penerbitan aset, menandai pergeseran dari proyek pilot terisolasi menuju implementasi skala produksi.

Moody’s menekankan bahwa adopsi mendapatkan momentum pada 2025, ketika stablecoin dan instrumen tokenisasi menemukan kasus aplikasi praktis, terutama dalam aliran pembayaran dan manajemen likuiditas jangka pendek.

Lembaga ini menunjukkan bahwa kemajuan ini sedang meletakkan fondasi untuk integrasi yang lebih dalam dari pasar keuangan.

Tokenisasi dan Penyelesaian yang Dapat Diprogram Mendorong Peningkatan Efisiensi

Tema sentral dari laporan prospek adalah peran tokenisasi dan penyelesaian yang dapat diprogram dalam mengurangi inefisiensi historis pasar modal.

Moody’s mengantisipasi bahwa lembaga keuangan akan semakin banyak mengadopsi penerbitan yang ditokenisasi untuk mempersingkat siklus penyelesaian, meningkatkan transparansi, dan mempercepat kecepatan konversi aset menjadi uang tunai.

Platform digital telah menyelenggarakan obligasi Treasury AS yang ditokenisasi dan produk kredit terstruktur, dan lembaga ini mengantisipasi adopsi yang lebih luas karena perusahaan berusaha menyederhanakan proses rekonsiliasi dan mengurangi biaya operasional.

Dengan menggabungkan logika penyelesaian langsung ke dalam aset digital, institusi dapat mengurangi intervensi manual dan ketergantungan pada beberapa perantara.

Cristiano Ventricelli, Analis Senior Aset Digital Moody’s menyatakan bahwa teknologi yang terus berkembang seperti stablecoin, blockchain, dan tokenisasi mulai menghubungkan bagian-bagian sistem keuangan yang secara historis beroperasi terisolasi.

Dia menunjukkan bahwa beberapa institusi sedang mempersiapkan penggunaan stablecoin dalam pembayaran lintas batas dan manajemen likuiditas, memposisikannya sebagai jembatan antara sistem keuangan tradisional dan infrastruktur on-chain.

Menurut Ventricelli, tokenisasi aset juga mengurangi biaya dan kompleksitas penerbitan dan perdagangan instrumen keuangan, memberikan akses ke pasar yang sebelumnya terbatas oleh hambatan operasional atau geografis.

Kompetisi Infrastruktur Menggantikan Adopsi yang Didorong Narasi

Seiring dengan kematangan keuangan digital, Moody’s mengantisipasi bahwa kompetisi akan semakin banyak berfokus pada kualitas dan interoperabilitas infrastruktur, daripada inovasi yang menarik perhatian.

Pasar dan platform yang menyediakan sistem yang aman, efisien, dan dapat dioperasikan bersama, yang mampu terintegrasi dengan arsitektur keuangan tradisional, mungkin akan memperoleh keunggulan strategis.

Pergeseran ini mencerminkan pola yang lebih luas yang diamati dalam aktivitas institusional baru-baru ini, termasuk perluasan berkelanjutan produk yang terdaftar terkait aset kripto, peningkatan pilot tokenisasi oleh perusahaan manajemen aset besar, dan pertumbuhan penggunaan stablecoin dalam operasi keuangan.

Institut sekarang tidak lagi memperdebatkan legitimasi aset digital, melainkan berfokus pada efektivitas tentang bagaimana sistem ini dapat terintegrasi dalam skala besar.

Namun, laporan ini juga memperingatkan bahwa tantangan struktural dapat memperlambat kemajuan.

Fragmentasi regulasi tetap menjadi salah satu hambatan paling penting, terutama karena inkonsistensi aturan antar yurisdiksi membuat institusi sulit untuk menerapkan produk digital secara global.

Sementara wilayah seperti Uni Eropa telah membuat kemajuan pada kerangka yang lebih terkoordinasi, ketidakseimbangan regulasi di tempat lain meningkatkan risiko operasional dan membatasi interoperabilitas lintas batas.

Moody’s juga memperingatkan bahwa peningkatan adopsi dapat meningkatkan paparan ancaman siber, terutama karena aset digital semakin terhubung erat dengan sistem keuangan tradisional.

Lembaga ini menyatakan bahwa mengatasi keamanan dan ketahanan akan menjadi hal mendasar karena infrastruktur berbasis blockchain memainkan peran yang lebih sentral.

Terlepas dari risiko ini, Moody’s bersikeras bahwa keuangan digital telah memasuki fase baru.

Laporan ini menyimpulkan bahwa lintasan jangka panjang akan bergantung pada kejelasan regulasi, kerja sama lintas batas, dan investasi berkelanjutan dalam infrastruktur yang mampu mendukung kegiatan keuangan tradisional dan on-chain dalam skala.