Global pasar saat ini fokus pada keputusan akhir lembaga kekuasaan tertinggi Amerika Serikat terhadap kebijakan tarif. Jika tarif kontroversial ini dibatalkan, berbagai aset dan komoditas utama akan menghadapi penilaian ulang, dan emas pun tidak luput dari risiko jangka pendek. Perbedaan harga regional yang melebar dan percepatan pergerakan inventaris—semua ini mungkin akan muncul bersamaan. Setelah ketidakpastian perdagangan mereda, investor mungkin beralih ke pasar saham dan aset risiko lainnya, ditambah potensi keuntungan dari harga emas yang berada di level tertinggi sejarah, emas mungkin akan mengalami penyesuaian sementara.

Namun dari sudut pandang yang lebih luas, dasar dukungan harga emas masih ada. Risiko geopolitik hingga 2026 belum benar-benar mereda—perang tarik-ulur Rusia-Ukraina, masalah Timur Tengah, dan polarisasi politik internal AS. Semua ini memperpanjang umur nilai lindung risiko emas.

Ada poin yang lebih penting lagi: di tengah gelombang "de-dolarisasi" global, gelombang pembelian emas oleh bank sentral tidak berhenti. Bank sentral China telah menambah cadangan emas selama 14 bulan berturut-turut, dan rata-rata pembelian emas bulanan dari berbagai negara stabil di sekitar 70 ton. Ini adalah fondasi yang kokoh bagi harga emas.

Lihat juga ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve. Lingkungan pelonggaran hingga 2026 semakin menjadi konsensus pasar, dan suku bunga rendah memberikan dorongan jangka panjang bagi emas. Sementara itu, proporsi alokasi emas oleh investor ritel AS jauh di bawah level tertinggi sejarah, sehingga ada ruang besar untuk peningkatan.

Bahkan jika kebijakan tarif mengalami penyesuaian, emas tetap menjadi alat lindung risiko dan aset portofolio yang diminati. Institusi besar seperti Goldman Sachs dan Morgan Stanley memprediksi bahwa harga emas pada akhir 2026 berpotensi menembus USD 4800-4900 per ons.

Fluktuasi jangka pendek hanyalah sebuah insiden. Tren sejatinya tetap sama—di dunia yang penuh gejolak, nilai alokasi emas sulit tergoyahkan.