Belakangan ini ada fenomena menarik—semua orang sudah menganggap ini adalah pasar bullish. Perbedaan pendapat yang sebenarnya bukan tentang apakah pasar ini bullish atau tidak, melainkan tentang di tahap mana pasar saat ini berada dan berapa banyak ruang untuk kenaikan yang tersisa. Perubahan pola pikir ini sangat menunjukkan masalahnya.

Ketika indeks menembus angka 4000, suara keraguan memang berkurang banyak. Bagaimana jika kemudian menembus 4500, bahkan menuju 5000? Pada saat itu, mungkin pertanyaan seperti "seberapa tinggi pasar ini bisa naik" akan hilang. Apa yang menggantikan itu? Semua orang mulai terlalu percaya diri dengan kemampuan trading mereka sendiri, merasa bahwa menghasilkan uang adalah hal yang mudah.

Ini sebenarnya adalah pola evolusi psikologi pasar—dari keraguan→pengakuan→kepercayaan diri→kepercayaan diri berlebihan, setiap tahap memiliki ciri khasnya. Saat ini mungkin kita masih berkeliaran di antara tahap kedua dan ketiga, tetapi begitu angka-angka menjadi lebih menarik, kecepatan menembus batas psikologis sering kali lebih cepat daripada kenaikan harga itu sendiri.