Token Aztec-Auktion dimulai: Apa yang perlu diketahui investor tentang penawaran lengkap

Pada 13 November 2025, Aztec, sebuah proyek fokus privasi di bidang Zero-Knowledge, membuka babak baru. Proyek ini mengumumkan peluncuran emisi token publik berskala besar yang menarik jutaan peserta potensial. Dengan 1,547 miliar AZTEC-Coins – sekitar 15% dari total pasokan – ini merupakan salah satu peluncuran penjualan terbesar di pasar kripto saat ini.

Ikhtisar Auktion: Penetapan Harga yang Adil dan Partisipasi Luas

Pasar Aztec dibuka dengan metodologi lelang inovatif yang menempatkan penemuan harga yang nyata di pusat perhatian. Harga awal ditetapkan pada valuasi penuh 350 juta dolar – sekitar 75% di bawah valuasi yang didasarkan pada putaran pendanaan institusional terbaru. Ini memberi sinyal pasar tentang penetapan harga yang sadar dan menguntungkan peserta.

Lebih dari 300.000 alamat mendapatkan akses ke whitelist dan dapat mulai menempatkan tawaran mereka. Model ini menyediakan fase eksklusif satu hari untuk Early Adopters – dimulai pada 13 November pukul 15:00 waktu Eropa Tengah. Mulai 2 Desember, auktion dibuka untuk semua pemilik NFT, dengan fase lelang berlangsung hingga 6 Desember 2025.

Siapa yang Bisa Berpartisipasi? Kriteria Kualifikasi

Proyek ini secara sadar memilih inklusi daripada eksklusivitas. Peserta yang memenuhi salah satu dari kriteria berikut dianggap memenuhi syarat:

• Sequencer atau Proofer di Aztec Testnet selama fase pengembangan
• Pengelola ETH-Staking melalui protokol terkemuka (StakeCat, Obol, Rocketpool, Lido)
• Pengguna aktif aplikasi zk.money
• Anggota komunitas dengan aktivitas terbukti
• Trader Uniswap (3.000 yang dipilih secara acak dan telah melakukan perdagangan dalam 30 hari terakhir)
• Pelanggan database Nansen di tingkat Tier tertentu

Selain itu, 200 Node Operator teratas yang menunjukkan performa selama fase Testnet juga memenuhi syarat.

Instrumen Lelang: Continuous Clearing Auctions

Di balik distribusi token ini adalah protokol Continuous Clearing Auction (CCA), yang dikembangkan khusus oleh Uniswap untuk skenario seperti ini. Aztec berkontribusi melalui teknologi ZK-Passport-nya untuk memungkinkan partisipasi yang privat dan terverifikasi.

Prosedurnya bekerja sebagai berikut: tawaran ditempatkan selama jendela lelang dan kemudian dibagi dalam satu blok. Setiap bagian dari tawaran yang dibagi dilikuidasi pada harga pasar. Setelah lelang selesai, secara otomatis akan terbentuk pool likuiditas Uniswap V4 pada kurs yang ditentukan – memastikan likuiditas pasar sekunder secara langsung.

Tokenomics: Distribusi 10,35 Miliar Coin

Whitepaper Aztec menetapkan total emisi sebesar 10,35 miliar unit. Pembagiannya menunjukkan desain yang matang:

• 27,26% kepada investor dan pendukung awal (putaran institusional)
• 21,06% kepada tim inti (dengan vesting)
• 11,71% kepada yayasan
• 10,73% untuk dana pengembangan ekosistem
• 14,95% untuk lelang publik ini (Fase 2)
• 1,93% untuk penjualan Genesis-Sequencer (Fase 1)
• 2,44% untuk penjualan bilateral
• 2,64% ke pool likuiditas Uniswap V4
• 4,89% untuk program insentif masa depan
• 2,41% untuk Reward jaringan Tahun-1

Total proses penjualan mencakup 2,27 miliar Coins – hampir 22% dari total pasokan.

Untuk apa token ini digunakan? Tiga fungsi utama

Staking Sequencer: Jaringan diamankan oleh validator yang menghasilkan blok. Pemilik token dapat mengunci coin mereka atau mendelegasikan ke Sequencer aktif.

Governance: Pemegang token dapat memilih perubahan pada protokol Aztec – mulai dari penyesuaian pasokan hingga upgrade jaringan.

Biaya Transaksi: Setelah lingkungan eksekusi Smart Contract diaktifkan, pengguna membayar biaya transaksi dalam AZTEC, yang diatur melalui mekanisme pembakaran mirip EIP-1559.

Setelah dua belas bulan, voting governance dapat menyesuaikan emisi tahunan dalam batas yang telah ditetapkan.

Likuiditas setelah penjualan

Yayasan berencana memasukkan 273 juta token ke dalam pool Uniswap V4. Smart Contract secara otomatis akan menambahkan token tambahan sesuai rasio ETH yang disetor. Pool ini akan dikunci selama minimal 90 hari di bawah kendali governance, setelah itu komunitas akan memutuskan perubahan apa yang akan dilakukan.

Token nantinya dapat didaftarkan di protokol terdesentralisasi dan bursa terpusat.

Perjalanan panjang: 7 tahun pengembangan

Aztec dimulai pada 2018 dengan pendanaan seed sebesar 2,1 juta dolar, diikuti putaran di 2019. Mainnet diluncurkan pada 2020. Seri A pada Desember 2021 – 17 juta dolar dipimpin oleh Paradigm dengan Vitalik Buterin sebagai pendukung – menandai kenaikan selama ledakan ZK. Seri B dengan 100 juta dolar dari a16z pada Desember 2022 tampak membuka jalan sukses.

Namun, ada juga hambatan. Pada 2023, proyek mengumumkan penutupan Aztec Connect – sebuah produk jembatan privasi yang dihentikan. Pada Mei 2025, akhirnya diluncurkan testnet publik yang menarik perhatian besar.

Kejutan: Model tokenomics baru ini tidak menyertakan airdrop – siapa yang tidak ikut awal, harus bayar sekarang.

Apa arti ini bagi pasar dan investor?

Dengan harga Bitcoin di bawah 100.000 dolar dan sinyal pasar yang semakin bearish, pertanyaan utama adalah: berapa banyak pelaku yang benar-benar akan masuk dengan kondisi yang ditawarkan? Ujian bagi Aztec sekarang dimulai – bukan dari teknologinya, tetapi dari uji pasar terhadap tokenomics-nya.