Penurunan sudah mendekati penghujung. Dilihat dari arus dana ETF, posisi pasar futures, dan perubahan sentimen risiko keseluruhan, perilaku de-risking yang mendominasi pasar akhir tahun lalu telah menunjukkan tanda-tanda pelambatan yang jelas, dan pasar secara bertahap memasuki tahap konsolidasi dan stabilisasi, bukan memulai putaran penurunan baru.

De-risking meningkat akhir tahun, dana ETF jelas keluar
JPMorgan menunjukkan bahwa selama kuartal keempat 2025, pasar cryptocurrency mengalami tekanan jual yang signifikan. ETF spot Bitcoin dan Ether mengalami arus dana keluar yang besar pada Desember, sementara itu, ETF saham global justru menarik arus dana masuk yang mencatat rekor, membentuk kontras yang kuat.

Divergensi aliran dana ini mencerminkan realokasi aset oleh investor menjelang akhir tahun, mengurangi eksposur secara drastis terhadap aset berisiko tinggi seperti cryptocurrency, dan juga menjadi faktor latar belakang penting yang mendorong koreksi pasar.