## Gunakan Ide untuk Mengubah Cara Mendapatkan Uang: Permainan Arbitrase Pinjaman Berbunga Rendah + Tabungan Berbunga Tinggi

Belakangan ini muncul fenomena menarik di pasar—sebuah protokol pinjaman DeFi terkemuka dengan stablecoin USD1 hanya menawarkan tingkat bunga tahunan 1-3%, sementara produk keuangan stablecoin di bursa utama memberikan hasil 18-22%. Sekilas, selisih bunga 15-21% ini tampak seperti kue yang jatuh dari langit.

Tapi apakah semuanya sesederhana itu?

### Mengapa terjadi inverted interest rate seperti ini

Sebenarnya, logikanya cukup jelas. DeFi dan bursa terpusat memiliki mekanisme dasar yang berbeda—pasar pinjaman DeFi masih dalam tahap eksplorasi, platform sering kali memberikan subsidi bunga untuk menarik pengguna; sementara bursa membutuhkan likuiditas stablecoin yang terus-menerus untuk mendukung transaksi, sehingga bersedia menawarkan bunga lebih tinggi untuk menarik dana. Mekanisme penetapan harga di kedua pasar ini belum selaras, sehingga tercipta peluang arbitrase.

Secara sederhana, yaitu meminjam dengan harga murah di A platform, lalu menyewakan dengan harga lebih tinggi di B platform.

### Kedengarannya sempurna, tapi apakah risiko benar-benar tidak ada?

Pertama, risiko utama—kontrak pintar di DeFi selalu memiliki potensi kerentanan keamanan yang tidak diketahui. Ditambah lagi, jika pasar mengalami volatilitas ekstrem, likuiditas dari strategi ini bisa menghadapi ujian.

Lebih jauh lagi, tingkat bunga sendiri juga tidak pasti. Platform dapat kapan saja mengubah kebijakan insentif untuk mengatur struktur pengguna. Jika tingkat bunga pinjaman meningkat atau tingkat bunga tabungan menurun, ruang arbitrase bisa dengan cepat menyempit.

### Fakta yang menyakitkan

Peluang keuntungan ini pada dasarnya adalah bukti bahwa efisiensi pasar masih belum optimal. Jika lebih banyak orang menyadari pola ini, partisipasi akan meningkat, permintaan pinjaman naik akan mendorong bunga naik, sementara persaingan tabungan yang meningkat akan menekan hasil keuangan—pada saat itu, selisih bunga akan cepat mencair seperti es krim. Jadi, jika Anda berencana mencobanya, kecepatan sangat penting.

Di pasar kripto, masuk lebih awal selalu lebih menguntungkan daripada menunggu.