## Tentang Perdebatan Sengit tentang Parit Perlindungan Industri Kripto, Apa yang Tersembunyi di Baliknya?

Belakangan ini, salah satu pendiri Alliance DAO, qw, secara terbuka membagikan sistem penilaian uniknya terhadap hambatan kompetisi di berbagai industri, di mana proyek blockchain publik hanya mendapatkan peringkat parit perlindungan 3/10. Pandangan ini langsung memicu perbincangan hangat di industri.

Standar penilaian qw menempatkan raksasa teknologi seperti Microsoft, Apple, Visa sebagai tingkat 10/10 (parit perlindungan terkuat), menekankan keberadaan SaaS kunci, ekosistem merek, atau efek jaringan pembayaran. Dalam sistem penilaiannya, Bitcoin secara terpisah diberi peringkat 9/10, dan ASML termasuk dalam tingkat 10/10. Sebagai perbandingan, dia berpendapat bahwa parit perlindungan seluruh jalur blockchain publik secara signifikan lebih lemah, hanya 3/10.

qw lebih jauh menjelaskan bahwa parit perlindungan yang lemah bukanlah hal yang sepenuhnya buruk, tetapi berarti tim harus terus berinovasi agar tetap unggul, jika tidak, mereka berisiko digantikan dengan cepat. Dia juga menyatakan bahwa jika ada yang percaya bahwa "indeks bobot dari sekeranjang blockchain publik yang dipilih sendiri" dapat mengungguli "8–10 portofolio proyek dengan nilai sempurna" dalam 10 tahun ke depan, mereka dipersilakan menyelesaikan perdebatan ini melalui taruhan.

## Seberapa Kuat Parit Perlindungan Ethereum?

Haseeb, mitra pengelola Dragonfly, secara tegas membantah pandangan qw. Haseeb menunjukkan bahwa menilai parit perlindungan blockchain sebagai 3/10 adalah sangat tidak masuk akal.

Dia menggunakan Ethereum sebagai contoh, menekankan bahwa Ethereum telah mempertahankan posisi dominan selama 10 tahun berturut-turut. Dalam periode ini, ratusan pesaing yang mengumpulkan dana lebih dari 10 miliar dolar mencoba merebut pasar, tetapi setelah menghadapi tantangan selama satu dekade, Ethereum tetap berada di puncak industri. Haseeb berpendapat bahwa jika kinerja pasar seperti ini tidak cukup untuk membuktikan keberadaan parit perlindungan yang kuat, maka konsep parit perlindungan itu sendiri mungkin tidak ada artinya.

## Sikap Sebenarnya Otoritas Regulasi terhadap Industri Kripto

Hasil awal penyelidikan terbaru dari Office of the Comptroller of the Currency (OCC) memberikan konteks nyata terhadap perdebatan tentang parit perlindungan ini. OCC menunjukkan bahwa antara tahun 2020 hingga 2023, sembilan bank terbesar di AS pernah memberlakukan pembatasan terhadap beberapa industri yang dianggap "sensitif secara politik," termasuk industri kripto.

Langkah-langkah pembatasan yang diambil meliputi pembatasan pembukaan rekening, pengurangan layanan, atau permintaan persetujuan tingkat lebih tinggi. Selain perusahaan penerbit aset kripto, bursa, dan penyimpanan, pembatasan ini juga menyentuh industri minyak dan gas, batu bara, senjata api, penjara swasta, tembakau dan rokok elektrik, serta industri dewasa. Beberapa bank mengaitkan pembatasan terhadap perusahaan kripto dengan "pertimbangan terkait kejahatan keuangan."

Objek penyelidikan OCC meliputi sembilan bank besar seperti JPMorgan, Bank of America, Citibank, Wells Fargo, dan lainnya, dan penyelidikan ini masih berlangsung.

Para analis menunjukkan bahwa laporan OCC tidak menyebutkan beberapa faktor penyebab "debanking" yang lebih penting, seperti penilaian risiko reputasi bank oleh regulator, dan praktik sebelumnya dari Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) yang meminta bank untuk "menghindari industri kripto." Faktor-faktor tersembunyi ini mungkin memiliki pengaruh yang lebih substansial daripada sekadar "pertimbangan kejahatan keuangan" yang tampak di permukaan.

Dari perdebatan tentang parit perlindungan hingga pembatasan regulasi, ini mencerminkan bahwa industri kripto masih berada di masa krusial dalam membangun kepercayaan dan posisi pasar.