Selasa malam pukul 21:30 waktu setempat, Amerika Serikat akan mengumumkan data CPI bulan Desember. Bagaimana pandangan terhadap data inflasi kali ini? Ekspektasi pasar secara umum adalah bahwa tekanan harga masih cukup keras, dan masih ada jarak dari target Federal Reserve sebesar 2%.

Berdasarkan data survei yang dirangkum oleh Bloomberg dan FactSet, perkiraan CPI secara keseluruhan akan meningkat 0.3% secara bulanan dan 2.7% secara tahunan. Jika mengeluarkan item yang fluktuatif seperti makanan dan energi, CPI inti juga diperkirakan akan naik 0.3% secara bulanan dan 2.7% secara tahunan. Tampaknya inflasi masih cukup melekat.

Namun, model Nowcast dari Federal Reserve Cleveland sedikit lebih optimis, mereka memperkirakan pertumbuhan CPI inti hanya sebesar 0.22% secara bulanan. Tapi pandangan utama di Wall Street tetap berpendapat bahwa inflasi belum menunjukkan tanda-tanda penurunan yang nyata.

**Kunci utamanya adalah memahami faktor gangguan di balik data tersebut**

Interpretasi data kali ini sebenarnya membutuhkan keahlian tertentu, karena pada Oktober dan November tahun lalu, pemerintah federal AS mengalami penutupan yang berdampak signifikan terhadap pengumpulan data. Ekonom dari bank AS pun menyoroti masalah ini—penutupan pemerintah menyebabkan sebagian data Oktober tidak bisa dikumpulkan, sehingga Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) menggunakan metode "estimasi carry-over" untuk mengisi kekosongan tersebut di bulan November. Ini berarti data CPI bulan Desember sebenarnya dibandingkan dengan harga bulan Agustus, bukan dengan bulan-bulan sebelumnya, yang secara teknis berpotensi menyebabkan bias ke atas.

Selain itu, ada satu detail lagi: data bulan November mungkin dipengaruhi oleh pengumpulan data yang dilakukan lebih awal karena musim promosi liburan, sehingga angka tersebut secara artifisial lebih rendah. Analis dari Citigroup berpendapat bahwa, seiring berlalunya faktor sementara ini dan dengan rebound harga hotel, tiket pesawat, dan pakaian, harga barang inti di bulan Desember akan menunjukkan "pemulihan mekanis".

Jadi, beberapa lembaga, seperti Bank AS, meragukan keaslian data ini. Dengan kata lain, data CPI bulan Desember mungkin terlihat lebih tinggi dari kenyataan sebenarnya, ini disebabkan oleh metode pengumpulan data, bukan karena inflasi benar-benar melonjak.