Paradoks antara penindakan dan investasi: Mengapa Kazakhstan melarang perdagangan ilegal di satu sisi, tetapi bertaruh besar pada kripto di sisi lain

Kantor Pengawasan Keuangan Kazakhstan(AFM)Pada tahun 2025 telah menyampaikan laporan kinerja yang “tegas”: membekukan 20.000 kartu pencucian uang, menutup 22 tempat pertukaran kripto ilegal, memblokir lebih dari 1100 layanan transaksi online ilegal. Sementara itu, negara ini diam-diam melakukan investasi tingkat nasional—menjual emas senilai 300 juta dolar untuk membeli Ethereum. Dua sisi yang tampaknya kontradiktif ini mencerminkan logika baru dalam pengawasan kripto global.

Seberapa besar skala badai regulasi ini

Berdasarkan laporan kerja yang disampaikan Presiden Tokayev, langkah pengawasan keuangan Kazakhstan tahun 2025 mencapai skala yang belum pernah terjadi sebelumnya:

Ini bukan sekadar kumpulan angka. Penindakan terhadap 22 tempat pertukaran kripto ilegal langsung mengarah ke ekonomi bayangan yang mendukung penyelundupan narkoba dan penipuan. Pembekuan 20.000 kartu simpanan menunjukkan bahwa aktivitas pencucian uang telah meresap ke dalam kapiler sistem keuangan.

Ketepatan dalam Penindakan

Regulator Kazakhstan tidak sekadar melakukan tindakan “sekali tembak”. Dari data terlihat, target penindakan mereka sangat jelas:

• Tempat transaksi bawah tanah yang menyediakan layanan pencucian uang untuk narkoba dan penipuan
• Platform pencucian uang ilegal (biasanya merupakan jalur keluar dana penipuan)
• Akun dan kartu pribadi yang digunakan untuk pencucian uang

Di balik penindakan yang tepat ini, terdapat pemahaman mendalam tentang rantai kejahatan. Tempat transaksi bawah tanah bukan hanya tempat transaksi, tetapi juga “mesin pemutih” dana kriminal.

Mengapa mereka juga berinvestasi di kripto

Informasi terkait menunjukkan bahwa, bersamaan dengan penguatan regulasi, pemerintah Kazakhstan sedang melakukan alokasi aset yang berani—membeli Ethereum dengan cadangan emas senilai 300 juta dolar. Ini tampak kontradiktif, tetapi sebenarnya mencerminkan pemahaman berlapis negara terhadap aset kripto:

Batasan yang Jelas antara Legal dan Ilegal

Logika kebijakan Kazakhstan adalah:

• Target penindakan: platform ilegal, aktivitas pencucian uang, keluar dana penipuan
• Arah investasi: aset kripto utama yang sesuai regulasi (Ethereum)

Ini menunjukkan bahwa negara tidak menentang mata uang kripto itu sendiri, melainkan menentang penggunaannya untuk kegiatan kriminal. Lebih jauh lagi, Kazakhstan menggunakan regulasi untuk membersihkan pasar dari “virus” dan menunjukkan sikap melalui investasi: aset kripto adalah kelas aset yang layak dikonfigurasi.

Isyarat Investasi Tingkat Nasional

Tahun lalu Kazakhstan telah melegalkan penambangan Bitcoin, yang pernah menguasai 18% kekuatan komputasi global. Sekarang, langsung membeli Ethereum, menunjukkan negara ini telah bertransformasi dari “penambang” menjadi “pengatur aset”. Apa arti ini bagi pasar?

• Pengakuan dari negara berdaulat terhadap nilai aset kripto
• Perpindahan cadangan emas mencerminkan perubahan logika alokasi aset
• Investasi tingkat nasional akan menarik lebih banyak institusi untuk mengikuti

Pelajaran dari badai regulasi ini

Dampak terhadap pasar

Penindakan terhadap platform ilegal dan layanan transaksi ilegal berarti aliran dana pencucian keluar dari pasar telah diblokir. Dalam jangka pendek, ini akan mengurangi komponen “uang kotor” dalam likuiditas pasar. Dalam jangka panjang, ini mendukung pertumbuhan pasar kripto yang sehat—masuknya dana dari narkoba dan penipuan secara esensial adalah penggelembungan kepercayaan pasar.

Pelajaran untuk industri

Langkah Kazakhstan memberikan contoh:

• Penindakan keras terhadap aktivitas ilegal, membangun kepercayaan pasar
• Mendukung pengembangan aset kripto yang sah
• Melalui investasi tingkat nasional, memberikan jaminan kepada pasar

Kombinasi kebijakan “menindak ilegal, mendukung legal” ini bisa menjadi model bagi banyak negara lain.

Kesimpulan

Laporan kinerja regulasi Kazakhstan tahun 2025 menunjukkan sikap rasional negara terhadap pasar kripto: membersihkan aktivitas kriminal sekaligus memanfaatkan peluang pengaturan aset kripto. Pembekuan 20.000 kartu pencucian uang dan penutupan 22 tempat transaksi bawah tanah adalah langkah nyata melawan kejahatan; pembelian Ethereum dengan 300 juta dolar emas adalah investasi pada aset kripto yang sah. Dua hal yang tampaknya kontradiktif ini sebenarnya mempercepat proses diferensiasi pasar kripto—aktivitas ilegal ditekan, aset yang sah diakui. Bagi industri, ini berarti pengawasan akan semakin tepat sasaran, pasar akan semakin tertib, dan semua ini adalah fondasi untuk pertumbuhan jangka panjang yang sehat.