#美国贸易赤字状况 Hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun menembus angka 2,17%—momen ini layak diingat.

Tertinggi sejak 1999. Asumsi stabilitas selama lebih dari dua dekade, kini benar-benar runtuh di titik balik ini. Era "obligasi Jepang selalu berimbal rendah" yang pernah ada, memang sedang berakhir.

Secara kasat mata, ini adalah lonjakan angka suku bunga, tetapi esensinya adalah rekonstruksi sistem dalam ekosistem keuangan. Ekosistem keuangan Jepang yang selama puluhan tahun didukung oleh suku bunga nol dan kebijakan pelonggaran ekstrem sedang mengalami penetapan ulang harga. Seberapa penting ini? Sangat sederhana—hasil obligasi pemerintah selalu dianggap sebagai patokan aset tanpa risiko global, setiap kenaikan mencolok pada obligasi Jepang akan memicu reaksi berantai di berbagai pasar seperti domino.

Dari $BTC, $ETH hingga $SOL, aset berisiko paling sensitif terhadap perubahan kebijakan semacam ini. Ketika imbal hasil aset aman meningkat, aliran dana ke aset berisiko akan mengalami penulisan ulang. Ini bukan hanya cerita Jepang, tetapi juga penyesuaian mendalam dalam pola likuiditas global.