Independensi Bank Sentral dalam Bahaya, Mengapa Dunia Usaha AS Memilih untuk Diam Kolektif

Kemandirian Federal Reserve sedang menghadapi guncangan politik yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pemerintah Trump meluncurkan penyelidikan pidana terhadap Ketua Federal Reserve Powell, secara nominal terkait biaya renovasi, namun pada hakikatnya untuk memberi tekanan agar Federal Reserve menurunkan suku bunga. Lebih mengejutkan lagi, dunia bisnis AS hampir seluruhnya diam, dan diamnya ini menyembunyikan krisis pasar yang lebih dalam daripada konfrontasi langsung.

Paradoks Keheningan Dunia Bisnis

Secara permukaan, reaksi dunia bisnis AS terhadap ancaman terhadap kemandirian Federal Reserve tampak acuh tak acuh. Namun, survei tertutup dari Yale School of Management menunjukkan perbedaan sikap yang sebenarnya:

Perbedaan besar ini menunjukkan apa? Para pemimpin bisnis sebenarnya tidak benar-benar acuh, melainkan terikat oleh ketakutan.

Motif Tersembunyi di Balik Keheningan

Ancaman nyata balas dendam politik

Para eksekutif perusahaan besar umumnya khawatir bahwa bersuara terbuka akan mendapat balasan politik. Di bawah gaya pemerintahan Trump yang keras, kekhawatiran ini bukan tanpa dasar. Perusahaan bergantung pada kontrak pemerintah, persetujuan regulasi, insentif pajak, dan biaya melawan presiden terlalu tinggi.

Manfaat tersembunyi dari suku bunga rendah

Keheningan dunia bisnis juga mencerminkan ketergantungan mereka pada lingkungan suku bunga rendah. Biaya pinjaman yang lebih rendah menguntungkan ekspansi perusahaan, pembelian kembali saham, dan akuisisi, sehingga beberapa eksekutif tidak sepenuhnya menolak permintaan Trump untuk menurunkan suku bunga, hanya saja enggan menyatakan secara terbuka.

Taruhan Trump akan “mundur di saat kritis”

Sebagian pebisnis bertaruh Trump akhirnya akan mundur dari tindakan ekstrem. Spekulasi ini membuat mereka memilih menunggu dan melihat, bukan bertindak, berharap masalah akan terselesaikan sendiri.

Pasar Telah Memberikan Respon

Meskipun dunia bisnis diam, pasar menyampaikan kebenarannya melalui suasana perlindungan risiko. Berdasarkan informasi terbaru:

• Pasar saham, obligasi, dan mata uang menunjukkan pola tiga serangkai yang langka
• Emas pertama kali naik ke USD 4600
• Bitcoin sempat turun ke USD 9.000, kemudian kembali ke USD 9.1 juta
• Aset safe haven tradisional emas dan franc Swiss memimpin kenaikan

Respon ini menunjukkan kekhawatiran investor terhadap kemandirian Federal Reserve telah berubah menjadi tindakan nyata. Meski kenaikan 1% Bitcoin tampak stabil, ini justru menunjukkan bahwa para trader sudah memasukkan isu ini ke dalam manajemen risiko harian, bukan menganggapnya sebagai kejadian tak terduga.

Krisis Sistem yang Lebih Dalam

Penurunan kemandirian bank sentral

Ini bukan hanya masalah AS. Ketertarikan pasar global terhadap campur tangan politik dalam bank sentral sedang menurun, dan sebagian dunia bisnis serta Wall Street bahkan mulai menerima intuisi Trump terhadap Federal Reserve. Ini berarti kemandirian bank sentral, yang dulu dianggap sebagai fondasi ekonomi modern, sedang terkikis.

Politisasi kebijakan moneter

Pengalaman Powell menandai sebuah titik balik. Kebijakan moneter AS memasuki fase baru yang lebih berwarna politik, yang akan mengubah logika operasi pasar keuangan global. Ketika pengambilan keputusan bank sentral tidak lagi didasarkan pada fundamental ekonomi, melainkan dipengaruhi tekanan politik, kepercayaan pasar akan goyah.

Isyarat calon pengganti

Trump berencana menginterview calon seperti kepala investasi BlackRock Rick Rieder pada Januari, yang pernah menyerukan agar suku bunga Federal Reserve diturunkan ke 3%. Kandidat ini sendiri mengirimkan sinyal: kemungkinan ketua Federal Reserve yang baru akan lebih patuh kepada Gedung Putih.

Kesimpulan

Krisis kemandirian Federal Reserve bukanlah semata-mata karena penyelidikan pidana itu sendiri, melainkan karena mencerminkan perubahan mendalam dalam ekosistem politik dan ekonomi AS. Diamnya dunia bisnis lebih menakutkan daripada kritik terbuka, karena berarti pelaku pasar telah menyerah dalam menjaga batasan sistem, dan beralih ke strategi individu.

Perubahan sikap ini akan berakibat jangka panjang: melemahnya kemandirian bank sentral akan menyebabkan kebijakan moneter menjadi lebih jangka pendek, volatilitas harga aset mungkin meningkat, dan kerentanan kepercayaan investor akan terbuka. Bagi pasar cryptocurrency, ini adalah risiko (ketidakpastian kebijakan yang meningkat) sekaligus peluang (permintaan aset safe haven yang meningkat). Yang penting adalah menyadari bahwa kita sedang menyaksikan sebuah era baru, dan reaksi perlindungan risiko pasar hanyalah awal dari perubahan ini.