Analisis Wall Street tentang Sinyal Trump yang Mendorong Pertumbuhan: Apakah Saham Siklus Bisa Menjadi Tren Utama Putaran Berikutnya?

【区块律动】Amerika Serikat mendekati pemilihan umum, Wall Street akhir-akhir ini mempelajari secara cermat serangkaian pernyataan ekonomi dari Trump. Dari suara-suara penurunan suku bunga hingga gagasan pengaturan suku bunga kartu kredit, pasar umumnya menafsirkan langkah-langkah ini sebagai “sinyal kuat untuk mendorong pertumbuhan”. Konsensus di antara lembaga investasi adalah: pemerintah akan secara maksimal merangsang ekonomi sebelum pemilihan, apa arti semua ini bagi aset siklikal? Jawabannya mungkin lebih kompleks dari yang Anda bayangkan.

Singkatnya, dua tujuan kebijakan pemerintahan Trump adalah—membuat ekonomi tetap aktif dan memastikan biaya hidup rakyat tidak terlalu tinggi. Dari sudut pandang ini, sektor industri, bahan mentah, dan barang konsumsi non-esensial menjadi pusat perhatian. Saham defensif? Itu bukan fokus utama saat ini.

Bagaimana pandangan bank investasi? Analis Raymond James berpendapat bahwa di bawah ekspektasi stimulus moneter dan fiskal yang kuat, sulit membayangkan pemulihan ekonomi gagal. UBS juga menunjukkan bahwa kebijakan ini sebagian besar didasarkan pada pertimbangan pemilihan, dan isu utama yang diperhatikan pemilih tetaplah harga barang, harga rumah, harga minyak, dan suku bunga—semua ini langsung mempengaruhi dompet.

Yang menarik, kebijakan batas suku bunga kartu kredit yang diajukan Trump sempat mengejutkan saham bank. Tapi tim riset UBS tidak terlalu khawatir, menganggap bahwa bahkan jika kebijakan ini benar-benar diterapkan, biasanya ini bersifat sementara dan cakupannya terbatas, sehingga tidak akan menyebabkan guncangan jangka panjang pada seluruh sektor keuangan. Mereka bahkan melihat koreksi saham bank sebagai peluang untuk membeli. Pendapat yang serupa datang dari JPMorgan, yang memperkirakan bahwa dengan melambatnya inflasi, ada ruang untuk stimulus lebih lanjut pada 2026, yang menguntungkan saham-saham yang sensitif terhadap siklus.

Namun, ada satu risiko yang patut diperhatikan. Indeks S&P 500 saat ini mendekati angka 7000 poin. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa sebelum menembus level psikologis penting ini, pasar biasanya mengalami koreksi. Statistik BTIG menunjukkan bahwa dari lima kali dorongan melewati angka seribu poin, empat di antaranya disertai koreksi sementara. Jadi, dalam jangka pendek, variabel kebijakan dan musim laporan keuangan bisa menyebabkan volatilitas.

Namun secara garis besar, sebagian besar lembaga tetap optimis terhadap kinerja saham siklikal. Ekspektasi pertumbuhan dan perbaikan laba perusahaan, akankah saham siklikal menjadi pemeran utama dalam tren pasar kali ini? Ruang pengamatan ke depan sangat besar. Sentimen pasar memang bisa berfluktuasi, tetapi kekuatan fundamental tampaknya lebih kuat.